## Dividendes que vous devriez connaître : Comprendre l'investissement en actions à dividendes

Sur un marché boursier peu volatil, choisir des entreprises avec une politique de distribution régulière de dividendes peut être une méthode pour générer un flux de trésorerie continu dans le portefeuille. De plus, il existe une opportunité que la valeur des actions augmente grâce à une bonne gestion de l'entreprise. Ainsi, détenir des actions à dividendes est une stratégie efficace pour les investisseurs recherchant à la fois un rendement annuel et une croissance du capital à long terme.

## Qu'est-ce qu'une action à dividendes : Concepts fondamentaux à comprendre

**Action à dividendes** désigne une action d'une entreprise qui a une politique de redistribution régulière et constante des bénéfices aux actionnaires. Ces dividendes proviennent du bénéfice net réalisé par l'entreprise durant chaque période comptable. L'entreprise divise généralement ses bénéfices en deux parts : une partie conservée pour le développement futur de l'entreprise et une autre redistribuée aux actionnaires.

Lorsque l'entreprise annonce le paiement de dividendes, le montant dépend de deux facteurs : la performance de l'entreprise en matière de profitabilité et l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires. Par exemple, si la société ABC annonce un dividende de 1,75 THB par action et qu'un investisseur détient 10 000 actions à partir de la date de référence, il recevra un total de 17 500 THB (avant impôt), peu importe le moment de l'achat, tant qu'il détient l'action à la date de référence.

## Modalités de paiement des dividendes : Espèces et autres options

Le paiement de dividendes par une société ne se limite pas uniquement à l'argent liquide. Il existe d'autres formes que les investisseurs doivent connaître.

**Paiement en espèces** est la méthode la plus courante. Les investisseurs reçoivent directement l'argent sur leur compte bancaire, avec une retenue d'impôt de 10%. Cette méthode offre une grande flexibilité pour utiliser ou investir cet argent ailleurs.

**Paiement en actions** consiste pour la société à émettre de nouvelles actions et à les distribuer aux actionnaires à la place de l'argent liquide. L'avantage pour l'entreprise est de conserver la trésorerie pour ses opérations, mais l'inconvénient pour l'investisseur est que le nombre d'actions en circulation augmente, ce qui peut entraîner une dilution de la valeur par action (Dilution).

Il existe également une distinction selon la période : **dividendes annuels**, versés en fonction des résultats annuels connus en mars, et **dividendes intermédiaires**, versés en août-septembre si l'entreprise réalise des bénéfices suffisants.

## Indicateurs clés pour analyser les actions à dividendes

Lors de l’évaluation d’actions à dividendes, les investisseurs doivent comprendre les termes suivants :

**Politique de distribution de dividendes (Dividend Policy)** indique la ligne directrice de la distribution de dividendes de chaque entreprise. Par exemple, la société INTUCH peut décider de distribuer tous les bénéfices provenant de ses filiales, tandis que PTT peut fixer un minimum de 25% du bénéfice net. Cette politique donne une orientation, mais n’est pas une garantie, car le montant réel doit être approuvé par l’assemblée générale chaque année.

**Taux de distribution de dividendes (Dividend Payout Ratio)** se calcule par la formule : (Dividende par action ÷ Bénéfice net par action) × 100. Cet indicateur montre la proportion du bénéfice que l'entreprise distribue aux actionnaires. Par exemple : si INTUCH verse un dividende de 4,72 THB et que le bénéfice par action est de 3,28 THB, le taux de distribution sera de 143,9 %, ce qui indique que l'entreprise utilise ses bénéfices accumulés de l’année précédente pour compléter le paiement.

**Rendement en dividendes (Dividend Yield)** se calcule par : (Dividende par action ÷ Prix du marché) × 100. Cet indicateur informe l’investisseur du pourcentage de rendement qu’il peut attendre du prix d’achat. Par exemple, si l’on achète INTUCH à 72,75 THB et que le dividende est de 4,72 THB, le rendement sera de 6,5 %. Si l’achat se fait à 50 THB, le rendement augmente à 9,44 %. Cela montre l’importance de choisir le bon moment pour acheter.

## Stratégies pour choisir des actions à dividendes : Éviter les pièges

Investir dans des actions à dividendes comporte des risques. Si le choix n’est pas judicieux, l’investisseur pourrait recevoir un dividende élevé, mais la valeur de l’action pourrait diminuer avec le temps. Voici les points à considérer :

**Évaluer la solidité financière** : Les entreprises capables de générer des profits réguliers et de gérer efficacement leurs coûts seront en mesure de verser des dividendes à long terme. Évitez celles dont les bénéfices sont volatils.

**Attention aux taux de distribution anormalement élevés** : Si une société verse plus de 100 % de son bénéfice par action, cela indique qu’elle utilise ses bénéfices accumulés. Un jour, ces fonds seront épuisés, ce qui pourrait entraîner une réduction du dividende et une baisse du prix de l’action.

**Vérifier la régularité des paiements passés** : Les entreprises qui versent des dividendes à un taux raisonnable et de façon régulière sur plusieurs années montrent une gestion stable.

**Prendre en compte l’inflation dans le choix du taux** : Le dividende doit dépasser le taux d’inflation d’environ 2 % pour préserver la valeur réelle de l’investissement.

**Choisir le bon moment d’achat** : Acheter après l’annonce des résultats (qui inclut souvent des informations sur les dividendes) peut faire monter le prix. Il est préférable d’attendre que le prix se stabilise ou baisse pour maximiser le rendement.

## Étapes pour acheter des actions à dividendes : La pratique

L’achat d’actions à dividendes suit les mêmes étapes que l’achat d’actions ordinaires :

**Ouvrir un compte chez un courtier** : Fournir au moins une copie de la carte d’identité, un relevé bancaire, et remplir le formulaire d’ouverture de compte. Certains courtiers peuvent demander des documents attestant de la capacité financière. L’approbation peut prendre de 1 à 5 jours ouvrables.

**Transférer des fonds** : Une fois le compte approuvé, transférer des fonds pour l’achat d’actions.

**Analyser et sélectionner des actions** : Utiliser des outils d’analyse de prix (graphes et ratios financiers) pour déterminer le prix d’entrée approprié. La liste de surveillance (Watch List) aide à suivre les mouvements.

**Conserver les actions jusqu’au jour XD** : Lors de l’achat, il faut conserver l’action jusqu’au jour où la mention XD (Exclure Dividende) apparaît, pour avoir droit au dividende. L’assemblée générale approuvera le montant réel du dividende.

**Recevoir le dividende sur le compte** : Le paiement sera transféré sur le compte bancaire dans un délai d’un mois après l’approbation, avec une retenue d’impôt de 10 %. Fin de la procédure.

## Questions fréquentes

**Combien de jours avant le jour XD faut-il acheter ?** Il n’y a pas de limite précise. Vous pouvez acheter avant le jour XD autant de jours que vous souhaitez. Cependant, acheter le jour même ou après le jour XD ne donne pas droit au dividende, car le jour XD signifie « Exclure Dividende (Ne pas inclure le dividende) ».

**Comment savoir si une action verse des dividendes ?** En consultant le taux de distribution ou le rendement en dividendes affiché sur le site d’informations boursières. Il existe aussi un indice regroupant les 30 actions à dividendes les plus élevés.

**Quel est le meilleur moment pour acheter ?** Selon la théorie de l’efficacité du marché, le prix des actions intègre déjà toutes les informations. Acheter après l’annonce des résultats et des dividendes tend à faire monter le prix. Il est donc conseillé d’attendre que le prix se stabilise ou baisse pour maximiser le rendement potentiel.