Explication simple des obligations : stratégies de rendement essentielles pour les investisseurs débutants

2026-01-05 19:00:52

Vous avez fixé des objectifs financiers mais vous ne savez pas par où commencer ? Ces derniers temps, les obligations retrouvent leur popularité sur le marché des investissements. Elles offrent une sécurité comparable à celle d’un livret d’épargne tout en proposant de meilleurs rendements que les actions, ce qui en fait une option prisée parmi les investisseurs. Dans cet article, nous résumons tout ce qu’un débutant doit savoir, de la définition des obligations à leur utilisation pratique.

Investir dans les obligations, est-ce le bon moment ?

Une obligation est un contrat financier par lequel un émetteur — gouvernement, entreprise ou organisme public — emprunte de l’argent à un investisseur, s’engageant à payer des intérêts pendant une période déterminée et à rembourser le principal à l’échéance.

Du point de vue de l’investisseur, acheter une obligation revient à prêter de l’argent à l’émetteur en échange d’un droit à percevoir des intérêts et à récupérer le principal.

En 2025, le marché obligataire demeure attractif. Le rendement annuel des obligations d’État à 3 ans en Corée est d’environ 3,3 %, surpassant celui des livrets d’épargne(2,5~2,8%), tout en étant garanti par l’État, ce qui garantit une sécurité exceptionnelle. La moyenne quotidienne des transactions sur le marché obligataire coréen au premier trimestre atteint environ 25 trillions de won, assurant une liquidité suffisante pour une conversion en cash à tout moment.

Comprendre les cinq caractéristiques des obligations

Premièrement, un risque relativement faible
Plus l’émetteur a une bonne cote de crédit, plus le risque de non-remboursement est faible. Les obligations d’État ou les obligations d’entreprises de catégorie AAA offrent une sécurité proche de celle d’un dépôt.

Deuxièmement, des intérêts versés à date fixe
La majorité des obligations versent des intérêts périodiques, trimestriels ou semestriels. En 2025, le taux d’intérêt des obligations d’État à 3 ans est d’environ 2,3~2,4 %, tandis que les obligations d’entreprises de moindre qualité offrent des rendements plus élevés(4~6%) en compensation.

Troisièmement, possibilité de vendre à tout moment
Il n’est pas nécessaire d’attendre l’échéance. Les obligations peuvent être échangées librement sur le marché primaire ou secondaire, et en période de baisse des taux d’intérêt, il est possible de réaliser une plus-value.

Quatrièmement, fluctuation de prix selon les variations de taux d’intérêt
Lorsque les taux du marché augmentent, la valeur des obligations existantes baisse, et inversement. En utilisant cette relation, il est possible de réaliser des gains en capital.

Cinquièmement, avantages fiscaux
Les intérêts perçus lors d’un investissement direct sont soumis à l’impôt, mais les gains de cession sont exonérés. Certaines obligations spécifiques, comme les obligations ESG, offrent également des avantages fiscaux supplémentaires.

Livret d’épargne vs obligations : lequel choisir ?

Bien que tous deux versent des intérêts, ils diffèrent considérablement dans leur fonctionnement.

Le livret d’épargne consiste à déposer de l’argent à la banque et à attendre le terme pour recevoir un taux d’intérêt convenu. La loi de protection des dépôts garantit jusqu’à 50 millions de won, avec une extension prévue à 100 millions cette année. Cependant, en cas de retrait anticipé, les intérêts sont réduits.

Les obligations, quant à elles, dépendent de la solvabilité de l’émetteur pour le remboursement du principal, et peuvent être achetées ou vendues librement sur le marché avant l’échéance. Lorsqu’il y a une baisse des taux, il est aussi possible de réaliser une plus-value. En revanche, elles ne bénéficient pas de la protection des dépôts.

Élément	Obligations	Livret d’épargne
Émetteur	Gouvernement, entreprise, organisme public	Banque
Durée	De quelques mois à plusieurs décennies(choix varié)	1 mois à 3 ans(limité)
Paiement des intérêts	Régulier + paiement unique à l’échéance	Unique à l’échéance
Transaction en cours	Libre sur le marché secondaire	Retrait anticipé avec pénalité
Risque	Variable selon la note de crédit	Très faible
Protection du principal	Non	Jusqu’à 50 millions de won

Types d’obligations : caractéristiques et rendements comparés

Obligations d’État : produits de la plus haute qualité de crédit, très sûrs mais avec un rendement plus faible(3,3%).

Obligations spéciales : émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou Korea Expressway Corporation, avec un risque légèrement supérieur et un rendement d’environ 4,1%(.

Obligations locales : émises par des collectivités territoriales, plus risquées que les obligations d’État mais toujours considérées comme des placements stables.

Obligations financières : émises par des banques ou institutions financières, très liquides, adaptées à la gestion à court terme.

Obligations d’entreprises : émises par des sociétés privées, avec des rendements variables selon la note de crédit, généralement entre 3 et 6%).

Obligations étrangères : actifs sûrs globaux comme les obligations américaines, permettant une diversification en dollars et une couverture de change, très populaires auprès des investisseurs internationaux(4,25%).

À qui conviennent les investissements obligataires ?

Investisseurs ayant besoin de flux de trésorerie réguliers : les intérêts périodiques offrent une source de revenus prévisible.

Retraités : une alternative aux actions, avec moins de volatilité et un rendement supérieur à celui des dépôts.

Investisseurs sensibles à la volatilité : en intégrant des obligations dans leur portefeuille, ils peuvent réduire efficacement le risque global.

Investisseurs recherchant des avantages fiscaux et une diversification mondiale : exonération des plus-values et possibilité de détenir des obligations étrangères en dollars.

Trois risques à vérifier avant d’investir dans les obligations

Premier, baisse des prix en période de hausse des taux
Lorsque la banque centrale augmente ses taux directeurs, les nouvelles obligations émises offrent des taux plus élevés, ce qui fait baisser la valeur des obligations existantes. En période de hausse des taux, privilégiez les obligations à court terme ou à taux variable.

Deuxièmement, risque de perte en cas de défaillance de l’émetteur
Si une entreprise fait faillite après avoir acheté une obligation, vous risquez de ne pas récupérer votre principal. Plus la note de crédit est faible, plus le risque est élevé. Pour une approche prudente, commencez par des obligations AAA ou AA.

Troisièmement, risque de change pour les obligations étrangères
Les obligations en dollars, comme celles américaines, voient leur rendement affecté par la fluctuation du taux de change. En cas de dépréciation du dollar, le rendement en monnaie locale diminue. Si vous craignez le change, envisagez des ETF de couverture ou n’investissez qu’une partie de votre capital.

Trois méthodes pour débuter dans l’investissement obligataire

Première, achat direct d’obligations
Via la plateforme de courtage, la banque ou une plateforme financière, achetez directement des obligations d’État, spéciales ou d’entreprises. La fiscalité concerne uniquement les intérêts, les plus-values étant exonérées.

Deuxième, fonds obligataires
Investissez dans des fonds gérés par des professionnels, diversifiant ainsi votre portefeuille. Attention aux frais de gestion.

Troisième, ETF obligataires
Négociés en bourse comme des actions, ils offrent faibles coûts, grande liquidité et diversification instantanée.

Liste de vérification pour les débutants en obligations

Avant d’investir, vérifier :

La note de crédit de l’émetteur ?
La classification de risque et la notice d’information ?
La durée et votre planification financière ?
La date de paiement des intérêts réguliers ?
La liquidité si vous souhaitez vendre avant l’échéance ?
En cas d’obligations étrangères, une stratégie de couverture du change ?

Conseils pour constituer un portefeuille :

Les obligations et les actions ont une faible corrélation, leur détention conjointe permet de réduire le risque global et d’assurer une rentabilité plus stable. En période de variation des taux, une allocation équilibrée est particulièrement efficace.

Pour débuter, privilégiez des produits sûrs comme les obligations d’État ou les ETF obligataires, puis élargissez progressivement avec des obligations d’entreprises et des obligations étrangères.

Questions fréquentes

Q : Les obligations garantissent-elles le capital comme un dépôt ?
R : Non. Les obligations ne sont pas couvertes par la protection des dépôts. En cas de faillite de l’émetteur, vous risquez une perte en capital. Les obligations subordonnées sont encore plus risquées. Vérifiez toujours la note de crédit et la structure du produit.

Q : Comment comparer les rendements obligataires ?
R : Comparez des obligations avec des notes de crédit et des échéances similaires. Consultez des sources comme le Centre d’information sur les obligations de la Fédération financière de Corée. Ne vous fiez pas uniquement au taux d’intérêt, mais aussi aux conditions de marché et à la liquidité.

Q : La hausse des taux me fera-t-elle perdre de l’argent avec mes obligations ?
R : La hausse des taux fait baisser la valeur de marché des obligations existantes, mais si vous les conservez jusqu’à l’échéance, vous percevrez les intérêts et le principal promis. Si vous souhaitez vendre avant, surveillez l’évolution des taux.

Q : Qu’est-ce qui rend les obligations ESG spéciales ?
R : Elles sont émises dans une optique de développement durable, environnementale, sociale et de gouvernance. Elles peuvent offrir des avantages fiscaux ou un soutien gouvernemental, et ont un fort potentiel de croissance à long terme.

Q : Entre fonds obligataires et ETF obligataires, que choisir ?
R : Les fonds gérés par des professionnels offrent une gestion simplifiée mais avec des frais, tandis que les ETF ont des coûts plus faibles et une liquidité élevée, mais nécessitent une gestion active de votre part. Choisissez selon votre profil et votre intérêt.

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