Swap dans le trading : coûts souvent négligés et comment les calculer correctement

Lorsque l’on parle des coûts de trading, les débutants pensent souvent d’abord au Spread ou à la Commission, avant tout autre chose. Mais il existe un autre coût qui est souvent ignoré : c’est le Swap. La détention d’une position overnight n’est pas sans coût, et ne pas le comprendre peut faire disparaître vos profits à votre insu.

Qu’est-ce que le Swap réellement ? Et pourquoi existe-t-il ?

Le Swap est en réalité une commission pour le maintien d’une position (Position) après la clôture du marché. En finance, on l’appelle “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”. Facilement dit, c’est un intérêt sur le prêt d’argent pour trader.

La raison de l’existence du Swap est plus complexe qu’une simple commission fixée par le broker. Son origine principale vient de la différence des taux d’intérêt (Interest Rate Differential), notamment dans le trading Forex.

Lorsque vous tradez une paire de devises, comme EUR/USD, vous “empruntez” une devise et “achetez” une autre simultanément. Si vous ouvrez une position Buy EUR/USD, cela signifie que vous “achetez” EUR et “empruntez” USD pour payer cet achat. Inversement, si vous ouvrez une position Sell EUR/USD, vous “empruntez” EUR et “détenez” USD.

Chaque devise dans le monde a son propre taux d’intérêt fixé par la banque centrale. Par exemple, la Fed (Réserve fédérale américaine) fixe le taux du USD, et la BCE (Banque centrale européenne) celui de l’EUR.

Lorsque vous empruntez une devise, vous payez des intérêts sur cette devise. Lorsque vous détenez une devise, vous devriez recevoir des intérêts. Le Swap est la différence nette entre ces deux intérêts.

( Pour illustrer clairement

Supposons que le taux d’intérêt de l’EUR soit de 4,0% par an, et celui du USD de 5,0% par an.

• Si vous Buy EUR/USD : vous recevez des intérêts sur EUR )4.0%( et payez des intérêts sur USD )5.0%###. La différence est de -1,0% par an, ce qui signifie que vous devrez payer un Swap.
• Si vous Sell EUR/USD : vous payez des intérêts sur EUR (4.0%) et recevez des intérêts sur USD (5.0%). La différence est de +1,0% par an, donc vous recevez un Swap.

Cependant, en réalité, les brokers en tant qu’intermédiaires veulent aussi leur part. Ils ajoutent une “frais de gestion” dans le taux de Swap réel. Ainsi, même si théoriquement vous devriez recevoir un Swap positif, le broker peut réduire cette valeur ou la rendre négative pour les positions Long et Short.

Types de Swap rencontrés par les traders

( Swap positif et Swap négatif

Swap positif : lorsque vous recevez de l’argent chaque nuit pour la détention d’une position. Cela se produit lorsque le taux d’intérêt de l’actif que vous détenez est nettement supérieur à celui de la devise empruntée, même après déduction des frais du broker.

Swap négatif : situation plus courante. Vous payez chaque nuit. Cela arrive lorsque le taux d’intérêt de la devise empruntée est supérieur, ou si la différence est faible mais ne couvre pas les frais.

) Swap Long et Swap Short

Swap Long (Swap Buy) : le coût de Swap lorsque vous ouvrez une position Buy.

Swap Short ###Swap Sell### : le coût de Swap lorsque vous ouvrez une position Sell.

Ces deux valeurs ne sont pas toujours égales, car les taux d’intérêt des devises (ou des actifs) ne sont pas identiques.

( 3-Jours de Swap : ce que les débutants oublient souvent

C’est un point important et souvent mal compris. En général, le Swap est calculé par jour, mais dans une semaine, vous serez facturé 3 fois )3x(.

Pourquoi ? Le marché Forex et CFD ferme généralement le samedi et le dimanche, mais les intérêts financiers continuent à courir tous les jours. Même pendant les jours de fermeture, le broker cumule les intérêts du samedi et dimanche dans le calcul du jour ouvré.

Quel jour ? La plupart du temps, c’est la nuit du mercredi )du mercredi au jeudi###. En effet, le marché Forex a un cycle de règlement T+2 (2 jours ouvrés après la date de trading). Donc, trader le mercredi → régler le vendredi → puis passer le week-end entre samedi et dimanche → le compte est re-calculé le vendredi pour la clôture, qui tombe un lundi. Le broker intègre donc 3 jours d’intérêts dans la nuit du mercredi.

Comment voir le coût du Swap avant de trader

Savoir combien coûte le Swap est crucial, car cela vous aide à planifier vos coûts. La méthode de consultation varie selon la plateforme et le broker.

( Sur MT4/MT5

1. Allez dans la fenêtre Market Watch
2. Faites un clic droit sur l’actif )par exemple EUR/USD(
3. Sélectionnez Specification )Détails###
4. Une nouvelle fenêtre affiche les informations. Cherchez “Swap Long” et “Swap Short”
5. Les chiffres sont souvent en Points, à convertir, ou parfois en % annuel

( Sur plateforme de brokers modernes

De nombreux brokers ont simplifié l’affichage, en montrant la “frais de rollover” en pourcentage )%( par nuit, ce qui facilite le calcul.

Comment calculer précisément le coût du Swap

) Méthode 1 : à partir des Points ###MT4/MT5(

Formule pour 1 Lot Standard )100 000 unités### :

Swap en monnaie = Swap Rate en Points × Valeur d’un Point

Exemple :

• Trader une position Buy 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• Pour EUR/USD, 1 Pip = (10 Points) = 1 USD
• Donc, 1 Point = 1 USD
• Calcul : (-8.5 Points) × 1 USD = -8.5 USD par nuit
• Si c’est un calcul sur 3 jours : (-8.5) × 3 = -25.5 USD

( Méthode 2 : à partir du pourcentage )%( par nuit

Swap en monnaie = Valeur de la position × Taux de Swap %)

Valeur de la position = (Lot) × $10 Taille du contrat$1 × (Prix du marché au moment)

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD (100 000 unités)
• Prix EUR/USD = 1.0900
• Taux de Swap pour achat = -0.008% par nuit

Étape 1 : valeur de la position = 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD

Étape 2 : Swap = 109 000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD par nuit

Pour 3 jours : -8.72 × 3 = -26.16 USD

( Points importants à connaître

Le Swap est calculé sur la “valeur totale” de la position, pas sur la marge. Par exemple, avec un levier 1:100 pour acheter 1 Lot EUR/USD d’une valeur de 109 000 USD, vous ne déposez qu’environ 1 090 USD de marge. Mais le Swap calculé est de 8.72 USD — soit 0.8% de la marge par nuit.

C’est pourquoi le Swap est une dépense cachée dangereuse. Avec un levier élevé, en conservant une position dans un marché sans tendance, le Swap peut rapidement manger votre marge, même si le prix ne bouge presque pas.

Opportunités et risques liés au Swap

) Risques principaux

Le coût : le profit peut être grignoté par le Swap. Par exemple, si vous gagnez 30 USD sur un mouvement de prix, mais que vous détenez la position 3 nuits avec un Swap négatif de -26 USD, votre profit net n’est plus que 4 USD ###sans compter le Spread(.

Pression pour clôturer : dans un marché latéral, détenir une position avec un Swap négatif chaque jour revient à une perte progressive. Beaucoup de traders, sous cette pression, ferment leur position sans attendre que le prix atteigne leur objectif.

Risque de levier : le Swap étant basé sur la valeur totale, le risque de Margin Call augmente considérablement.

) Opportunités possibles

Carry Trade : stratégie classique exploitant le Swap positif. L’idée est de “prêter” une devise à faible taux d’intérêt (ex : JPY ou CHF) pour “acheter” une devise à haut taux (ex : MXN ou TRY), et ainsi recevoir un Swap positif chaque jour.

Exemple : acheter AUD/JPY, acheter AUD (taux élevé) et emprunter JPY (taux faible). Si le Swap est positif, vous gagnez chaque jour.

Risques : le marché peut évoluer de façon imprévisible, et les pertes de change peuvent dépasser le gain du Swap.

Compte Swap-Free (Compte Islamique) : ce type de compte ne facture pas du tout de Swap. Idéal pour les Swing Traders ou Position Traders qui conservent leurs positions sur plusieurs semaines ou mois. Le broker compense cela par un spread plus large ou des frais fixes.

En résumé

Le Swap n’est pas un petit coût à négliger. Son impact dépend de votre style de trading :

• Scalping (court terme) : peu ou pas d’impact, car on ne garde pas de position overnight.
• Swing ou Position Trading : il faut considérer sérieusement le Swap, éventuellement choisir un compte Swap-Free ou ne trader que sur le côté positif.
• Carry Trading : le Swap peut être une source de revenus supplémentaire, mais il faut bien comprendre les risques du marché.

Choisir un broker transparent sur ses frais et avec une plateforme affichant clairement le coût du Swap vous permettra de planifier votre trading avec précision, sans coûts cachés qui pourraient vous surprendre ultérieurement.