Wyckoff Logic : La théorie de trading qui change la façon dont les investisseurs pensent

Si vous ne connaissez pas encore la Wyckoff Logic, essayez d’imaginer que le marché comporte deux camps - les acteurs institutionnels majeurs et les investisseurs particuliers. Et le camp des grands acteurs a souvent l’avantage car il connaît le bon moment. Cette théorie parle de la façon de “lire” le marché en observant les mouvements de prix, le volume et le temps, afin de prévoir avec précision les points de changement et la direction de la tendance.

Richard D. Wyckoff : l’homme qui a fondé une nouvelle approche pour analyser le marché

L’histoire commence avec Richard Demille Wyckoff (1873–1934), l’un des cinq pionniers de l’analyse technique, aux côtés de Dow, Gann, Elliott et Merrill. Dès l’âge de 15 ans, il commence à travailler dans le secteur des valeurs mobilières à New York, et à 20 ans, il dirige sa propre société.

Son expérience lui permet d’observer que les investisseurs particuliers sont constamment dupés par des mouvements de prix qui ne sont qu’une ruse pour soutirer de l’argent aux autres. Ainsi, Wyckoff décide d’étudier et d’enregistrer les activités des grands investisseurs institutionnels pour déchiffrer leurs intentions.

En plus d’être analyste technique, il fonde et édite le magazine “The Magazine of Wall Street” pendant près de deux décennies, avec plus de 200 000 membres, ce qui montre à quel point son travail a influencé le monde de la finance.

Principes fondamentaux : prix, volume et temps

Le cycle de prix selon la Wyckoff Logic repose sur l’étude de la relation entre l’offre, la demande et la décision des investisseurs institutionnels. Voici les éléments clés :

Volume : indique la participation des grands investisseurs. Un volume élevé avec un mouvement de prix clair signifie une entrée ou sortie importante.

Prix : le mouvement reflète la puissance relative entre acheteurs et vendeurs. Une hausse ou une baisse indique un changement de pouvoir.

Temps : la durée de la consolidation ou de la phase de fluctuation permet de comprendre l’ampleur du mouvement à venir.

Cinq principes pour agir selon la méthode Wyckoff

Premier principe : évaluer la situation actuelle du marché

Avant de trader, analysez dans quelle phase se trouve le marché - correction ou tendance claire ? Observez la structure des prix, la relation entre offre et demande, le comportement du volume. Ces éléments vous indiqueront la direction probable à court terme et si vous devriez acheter ou vendre.

Deuxième principe : choisir des actifs en accord avec la tendance principale

Si le marché est haussier, recherchez des actifs plus forts que le marché en général. C’est-à-dire ceux qui progressent en pourcentage plus que l’indice lors d’un marché haussier, mais qui reculent moins lors d’une réaction. Inversement, en marché baissier, privilégiez les actifs plus faibles.

Troisième principe : fixer des objectifs de prix en fonction de la structure

Il est crucial d’utiliser un graphique Point and Figure (P&F) pour définir des cibles. Selon la règle de Wyckoff “cause et effet”, le comptage horizontal de ce graphique indique la “cause” (de la zone de consolidation), tandis que le mouvement de prix qui suit représente l’“effet”. Si vous envisagez d’acheter, choisissez un actif en phase d’accumulation avec une cause suffisante pour atteindre votre objectif.

Quatrième principe : repérer les signaux de préparation au mouvement

Wyckoff a développé neuf tests d’achat et de vente pour identifier le moment où la consolidation touche à sa fin. Ces signaux indiquent qu’une nouvelle tendance pourrait commencer. Par exemple, après une forte hausse, un test de vente montre une augmentation de l’offre, ce qui peut signaler qu’il faut envisager une position vendeuse.

Cinquième principe : synchroniser l’investissement avec le marché principal

Utilisez la Wyckoff pour prévoir les points de retournement, comme une bougie avec un volume élevé mais sans nouveau sommet, qui peut signaler un changement de tendance. Ces signaux vous aideront à placer des stops (Stop Loss) appropriés.

Trois règles fondamentales du système Wyckoff

Règle 1 : l’offre et la demande déterminent la direction

Lorsque la demande dépasse l’offre, le prix monte. Inversement, lorsque l’offre dépasse la demande, le prix baisse. L’étude de cet équilibre se fait en comparant la forme des chandeliers et le volume sur une période. La phase d’augmentation, la réaction et le test indiquent un déplacement dans cet équilibre.

Règle 2 : cause et effet

Selon Wyckoff, la cause peut être mesurée par le comptage horizontal sur un graphique P&F, tandis que l’effet est la distance que le prix parcourt en proportion de cette cause. Plus la zone de consolidation est large, plus le mouvement suivant sera important.

Règle 3 : effort versus résultat

Un signe d’alerte est une divergence entre volume et prix : par exemple, un prix en forte hausse avec un volume élevé, suivi de plusieurs chandeliers à prix étroit sans nouveau sommet. Cela indique que la force acheteuse faiblit et que les grands vendeurs commencent à céder.

Le cycle de prix de Wyckoff : accumulation et distribution

Phase d’accumulation : quand les grands investisseurs achètent

Divisée en sous-phases :

Phase A - Accumulation silencieuse : le prix baisse, le volume est faible, la fourchette de prix se resserre. Les institutions commencent à acheter progressivement. Un signal clé est le “Spring” - le prix descend en dessous du plus bas précédent puis rebondit rapidement, montrant que les vendeurs ont été épuisés.

Phase B - Montée des prix et test : la demande s’intensifie, le prix monte avec un volume accru. Le “Sign of Strength” apparaît, indiquant une forte pression à la hausse. Ensuite, un retracement peut avoir lieu pour tester le support.

Phase de distribution : quand les grands investisseurs commencent à vendre

Phase C - Distribution progressive : le prix reste élevé, le volume peut augmenter, mais le prix oscille dans une fourchette. Les grands vendeurs cèdent à des investisseurs particuliers qui entrent. Un “Upthrust” se produit - le prix monte fortement puis se retourne, sans faire de nouveau sommet.

Phase D - Baisse et faiblesse : l’offre dépasse la demande, le prix et le volume chutent. Le “Sign of Weakness” apparaît, le prix baisse rapidement avec un volume élevé. Les tentatives de rebond échouent.

Phase E - Préparation d’un nouveau cycle : le prix se stabilise, le volume diminue, des formations comme “Double Bottom” ou “Triple Bottom” apparaissent, annonçant une nouvelle phase d’accumulation.

Application dans le marché réel

Exemple 1 : Indicateur Dow Jones

Sur un graphique journalier, une tendance haussière claire avec des sommets et des creux croissants, selon Wyckoff, indique une force relative. Les analystes recherchent des actions plus fortes que l’indice, ce qui montre la santé du marché.

Exemple 2 : Or (Gold)

L’or montre une hausse avec une accumulation croissante. Selon Wyckoff, cela signale une phase d’expansion où les institutions accumulent. Lors de la distribution, on voit des ventes pour prendre des profits, mais la tendance n’est pas encore terminée.

Exemple 3 : Bitcoin

Le cycle de Bitcoin illustre bien la Wyckoff. Après une forte tendance haussière, des signes de faiblesse apparaissent, indiquant un changement de pouvoir. La consolidation suit, avec une distribution progressive par les grands acteurs. La confirmation de cette distribution entraîne une baisse continue.

En résumé

Wyckoff Logic n’est pas seulement une méthode technique, mais une façon de penser le fonctionnement réel du marché, en étudiant prix, volume et actions des grands investisseurs. Elle vous donne un avantage pour prévoir les changements et éviter d’être dupé par les mouvements du marché.

Les cinq principes et les trois règles fondamentales de Wyckoff peuvent s’appliquer à divers marchés : actions, or, forex ou crypto. Beaucoup d’investisseurs utilisent cette méthode car elle aide à prendre des décisions rationnelles, à éviter l’émotion et à réaliser des profits réguliers à long terme.

Pour ceux qui souhaitent apprendre et tester ces méthodes, la patience, la répétition et la tenue d’un journal de trading sont essentielles pour approfondir la compréhension de la Wyckoff.