Guide essentiel des meilleurs ETF Ethereum pour 2024 : options canadiennes et mondiales

L’évolution des marchés des ETF Ethereum

Le paysage réglementaire des investissements en Ethereum a connu un changement radical le 23 mai 2024, lorsque la SEC a autorisé huit ETF Ethereum au comptant à la négociation sur les principales bourses américaines, notamment Nasdaq, CBOE et NYSE. Cette décision est arrivée seulement quatre mois après l’approbation révolutionnaire des ETF Bitcoin au comptant, signalant une acceptation croissante du secteur financier envers les instruments de cryptomonnaie en tant que véhicules d’investissement grand public.

Le président de la SEC, Gary Gensler, a confirmé l’importance stratégique : “Après un examen attentif, la Commission constate que les Propositions sont conformes à la loi sur les bourses et aux règles et règlements y afférents applicables à une bourse nationale de valeurs mobilières.” La date de lancement prévue, le 23 juillet 2024, a marqué un moment décisif pour les investisseurs en actifs numériques recherchant une exposition réglementée.

Au-delà des marchés américains, l’Asie est entrée dans l’arène concurrentielle lorsque Hong Kong a lancé six ETF cryptographiques le 30 avril 2024. Des produits de China AMC, Harvest et Bosera ont généré des volumes de négociation initiaux modestes — environ $112 millions le premier jour, bien inférieurs aux 4,6 milliards de dollars du marché américain. Malgré ce démarrage plus lent, le mécanisme innovant de trading “en nature” de Hong Kong (permettant les transactions de tokens cryptographiques) et la participation de sociétés comme HashKey Group suggèrent un intérêt institutionnel croissant dans la région.

Comprendre les ETF Ethereum : Structure et avantages

Un ETF Ethereum fonctionne comme un wrapper d’investissement réglementé autour d’Ether, la cryptomonnaie native du réseau Ethereum. Plutôt que de gérer des portefeuilles ou des custodies, les investisseurs achètent des parts d’ETF via des comptes de courtage classiques, obtenant une exposition proportionnelle aux mouvements de prix d’Ethereum.

Les avantages structurels sont convaincants : sécurité de niveau institutionnel, compatibilité avec des comptes fiscalement avantageux, et tarification transparente via la négociation en bourse. Ces produits détiennent soit directement de l’Ethereum au comptant, soit utilisent des contrats à terme et des dérivés pour suivre la performance du prix. Cette distinction influence à la fois le profil de risque et le potentiel de rendement.

Pour les investisseurs grand public et institutionnels, les ETF éliminent les frictions tout en maintenant une exposition directe ou quasi-directe. La commodité a déjà montré sa puissance — les approbations des ETF Bitcoin ont déclenché d’importants flux de capitaux et un enthousiasme soutenu du marché.

Le cadre d’approbation de la SEC pour les ETF Ethereum

L’approbation des ETF Ethereum suit un processus méthodique en deux phases conçu pour garantir la rigueur réglementaire :

Phase 1 : Approbation du Formulaire 19b-4

Les bourses soumettent des dépôts 19b-4 proposant de nouvelles règles de négociation pour les produits ETF. Ces documents représentent le premier point de contrôle réglementaire. Le 23 mai, la SEC a approuvé les formulaires 19b-4 de huit émetteurs, indiquant une acceptation préliminaire de la structure sous-jacente et du cadre de conformité.

Phase 2 : Enregistrement via le Formulaire S-1

Les sponsors d’ETF doivent ensuite soumettre des déclarations d’enregistrement S-1 contenant des prospectus détaillés, des procédures opérationnelles et des divulgations de l’entreprise. Cette étape implique généralement des retours et des modifications itératives de la SEC. Selon des sources de l’industrie, l’approbation des S-1 était attendue tout au long de l’été 2024, avec un début de négociation prévu fin juillet.

Mi-juillet, au moins trois gestionnaires de fonds ont reçu une approbation préliminaire du S-1, ouvrant la voie au lancement le 23 juillet.

Comparaison des principales options d’ETF Ethereum à l’échelle mondiale

Les investisseurs cherchant une exposition à l’ETF Ethereum disposent aujourd’hui de plusieurs options géographiques et structurelles :

Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — La référence institutionnelle

En juillet 2024, le Grayscale Ethereum Trust gère plus de 10,15 milliards de dollars d’actifs, établissant ainsi son rôle de principal véhicule d’investissement Ethereum existant. Géré par Grayscale Investments (une filiale de Digital Currency Group), ETHE fonctionne comme un détention directe d’Ethereum plutôt qu’un ETF traditionnel ou un produit basé sur des contrats à terme.

Les parts d’ETHE représentent une propriété fractionnée des réserves d’Ethereum du trust. Cette structure offre une transparence réglementaire via l’enregistrement en vertu de la Section 12(g) de la loi sur les valeurs mobilières, tout en permettant aux investisseurs d’éviter la gestion directe de la custodie et du stockage à froid.

Le ratio de dépense de 2,50 % reflète des services de gestion professionnelle. Grayscale a officiellement déposé une demande pour convertir ETHE en un ETF au comptant, une transformation susceptible de libérer un intérêt retail significatif si elle est approuvée.

21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) — Alternative générant du rendement

L’AETH de 21Shares AG, domicilié en Suisse, combine la détention d’Ethereum au comptant avec la génération de récompenses de staking. Son backing en Ethereum physique à 100 % garantit une collatéralisation transparente, tandis que le mécanisme de staking intégré produit des flux de rendement supplémentaires au-delà de l’appréciation du prix.

Les performances illustrent son attrait : AETH a délivré un rendement de 37,87 % depuis le début de l’année et de 71,85 % en annuel à la mi-2024. Le ratio de dépenses total de 1,49 % reste compétitif. Avec environ $535 millions d’actifs, AETH montre une traction institutionnelle et d’investisseurs sophistiqués.

Le produit est négocié mondialement sur plusieurs bourses, offrant une accessibilité aux investisseurs internationaux recherchant une exposition au rendement d’Ethereum.

XBT Provider Ethereum Tracker One (COINETH) — L’option transparente

COINETH représente l’un des premiers et plus importants notes négociées sur Ethereum, gérant $433 millions d’actifs. En tant qu’ETN au comptant libellé en plusieurs devises, il suit le prix de l’Ethereum en USD avec une utilisation minimale de dérivés — fondamentalement différent des alternatives basées sur des contrats à terme.

Le TER de 2,50 % reste raisonnable compte tenu de la vérification externe des réserves et de la transparence de la preuve de réserves. L’accessibilité de COINETH via des courtiers et banques traditionnels séduit les investisseurs particuliers recherchant une participation simple au prix de l’Ethereum.

CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX.B) — Le choix canadien

Les investisseurs canadiens ont accès via le CI Galaxy Ethereum ETF, géré par CI Global Asset Management avec Galaxy Digital Capital Management en sous-conseiller. ETHX.B détient directement des tokens Ethereum réels, offrant aux investisseurs canadiens une exposition non médiée sans risques liés aux contreparties de dérivés.

Le fonds opère avec environ 579 millions de CAD ($423 millions USD) d’actifs nets et négocie à la Bourse de Toronto en CAD et USD. Le ratio de dépenses de 0,81 % offre un excellent rapport qualité-prix pour les investisseurs en dollar canadien. La performance depuis le début de l’année a atteint 61,62 %, reflétant à la fois l’appréciation d’Ethereum et l’efficacité opérationnelle du fonds.

La domiciliation canadienne d’ETHX.B, combinée à l’expertise de Galaxy Digital en infrastructure blockchain, en fait la principale recommandation pour les investisseurs canadiens recherchant une exposition directe à Ethereum avec conformité fiscale et réglementaire canadienne.

Purpose Ether ETF (ETHH) — Conception axée sur la sécurité

Purpose Investments a lancé le premier ETF Ethereum physiquement réglé au monde, détenant 100 % d’Ether en stockage à froid. ETHH gère environ $342 millions d’actifs avec un ratio de dépenses compétitif de 1,50 %.

L’infrastructure de sécurité utilise un stockage à froid hors ligne pour les détentions principales, avec un accès temporaire via un portefeuille chaud uniquement pour les opérations de trading. Cette structure minimise l’exposition aux piratages tout en maintenant l’efficacité opérationnelle.

ETHH intègre des stratégies de récolte de primes de volatilité conçues pour générer des rendements au-delà de l’appréciation du prix au comptant. La base canadienne offre une familiarité réglementaire pour les investisseurs nord-américains.

Prochaines demandes d’ETF Ethereum et calendrier

La vague d’approbations de la SEC ne se limite pas aux produits actuels. Plusieurs leaders de l’industrie ont déposé des demandes avec des décisions attendues d’ici fin juillet 2024 :

• BlackRock iShares Ethereum Trust : approbation attendue avant le 22 juillet 2024
• Fidelity Ethereum Spot ETF : approbation prévue en juillet 2024
• VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT) : approbation préliminaire reçue ; décision finale attendue avant le 22 juillet 2024
• Franklin Templeton Ethereum ETF : lancement prévu pour le 23 juillet 2024
• 21Shares & ARK Invest Ethereum ETF : décision conjointe attendue en juillet 2024
• Hashdex Nasdaq Ethereum ETF : décision attendue fin juillet 2024
• Grayscale Ethereum Spot ETF : approbation de conversion attendue avant le 22 juillet 2024
• Invesco & Galaxy Digital Ethereum ETF : décision attendue avant le 22 juillet 2024
• Bitwise Ethereum Strategy ETF : calendrier prolongé jusqu’en décembre 2024

Ces demandes reflètent l’entrée de grandes institutions de la finance traditionnelle dans la gestion d’investissements en cryptomonnaie, ce qui pourrait accélérer le déploiement de capitaux institutionnels dans Ethereum.

Cadre stratégique pour choisir votre ETF Ethereum

Évaluer la structure des coûts et l’échelle du portefeuille

Les ratios de dépenses influencent directement la croissance de la richesse à long terme. Comparez les pourcentages de TER entre les candidats — des produits comme COINETH (1,50 %) et ETHX.B (0,81 %) montrent qu’un prix compétitif reste accessible à grande échelle.

Les actifs sous gestion indiquent la confiance des investisseurs. La taille de plus de 10 milliards de dollars d’ETHE témoigne de stabilité et de liquidité, essentielles pour de grosses transactions sans slippage significatif.

Évaluer la détention physique versus stratégies dérivées

Les détentions directes d’Ethereum (ETHX.B, ETHH, COINETH) éliminent les risques de contrepartie liés au suivi basé sur des contrats à terme. Cependant, les produits dérivés (approche de staking de 21Shares) peuvent générer un rendement supplémentaire.

Déterminez votre tolérance au risque : une détention directe convient aux investisseurs conservateurs ; les stratégies avec dérivés, pour ceux qui recherchent un rendement accru.

Évaluer la réputation de l’émetteur et le track record

Les institutions établies comme Grayscale, BlackRock, Fidelity et VanEck apportent rigueur opérationnelle et relations réglementaires. Examinez la performance historique des gestionnaires, leur conformité réglementaire, et leur soutien institutionnel.

Prioriser l’accessibilité et l’alignement réglementaire

Assurez-vous que l’ETF négocie sur des bourses accessibles dans votre juridiction. Les investisseurs canadiens doivent privilégier des produits domiciliés au Canada comme ETHX.B et ETHH, qui respectent la fiscalité locale et le cadre réglementaire.

Considérez les implications de domiciliation — les produits suisses, canadiens et américains présentent des standards réglementaires et des conséquences fiscales différentes.

Prendre en compte la volatilité et la diversification

Ethereum reste intrinsèquement volatile. Les ETF Ethereum doivent faire partie d’un portefeuille diversifié, aux côtés d’actifs traditionnels et d’autres expositions cryptographiques. La taille des positions doit refléter votre tolérance à la volatilité.

Étapes pratiques pour investir dans les ETF Ethereum

Étape 1 : Recherche et sélection

Comparez soigneusement les produits disponibles. Identifiez ceux accessibles dans votre pays et compatibles avec votre plateforme d’investissement. Vérifiez l’historique de performance, la structure des frais, et la transparence des détentions.

Étape 2 : Ouvrir votre compte d’investissement

Choisissez une plateforme de courtage proposant votre ETF Ethereum cible. Vérifiez qu’elle opère dans votre juridiction et respecte la réglementation locale.

Étape 3 : Alimenter votre compte

Transférez le capital d’investissement via les méthodes acceptées par votre plateforme. Les délais de traitement varient selon la région et l’institution.

Étape 4 : Passer votre ordre d’achat

Passez un ordre d’achat en précisant la quantité de parts. Vérifiez les détails de l’ordre et confirmez l’exécution. Surveillez la confirmation de règlement.

Étape 5 : Suivi continu

Suivez la performance de l’ETF par rapport aux mouvements du prix d’Ethereum. Surveillez l’évolution réglementaire concernant la classification d’Ethereum et l’approbation des ETF. Rééquilibrez votre portefeuille si nécessaire pour maintenir la répartition cible.

Étape 6 : Restez informé de l’évolution réglementaire

La SEC a indiqué une possible évolution dans la classification réglementaire d’Ethereum. La récente acceptation des ETF Bitcoin au comptant et des produits à terme sur Ethereum suggère des conditions favorables pour l’approbation d’un ETF Ethereum au comptant. Les annonces réglementaires influencent directement la disponibilité et la performance des fonds.

Points clés pour les investisseurs en ETF Ethereum en 2024

Les ETF Ethereum représentent un pont entre la finance traditionnelle et les marchés d’actifs numériques, catalysant la participation institutionnelle tout en réduisant les frictions pour l’investissement retail. Les approbations de la SEC en mai 2024 et les lancements attendus en juillet signalent une acceptation réglementaire mature.

Pour les investisseurs canadiens en particulier, ETHX.B et ETHH offrent des structures optimisées combinant une exposition directe à Ethereum avec une efficacité fiscale et réglementaire canadienne. Ces produits constituent les meilleures options d’ETF Ethereum disponibles pour les investisseurs canadiens en 2024.

Au niveau mondial, la position établie de Grayscale et sa conversion en ETF au comptant, combinées aux nouveaux produits de BlackRock et Fidelity, créent un choix sans précédent pour les acteurs institutionnels et particuliers.

La trajectoire d’approbation suggère qu’Ethereum suit un parcours similaire à celui de Bitcoin — de l’acceptation des contrats à terme à l’approbation des ETF au comptant, jusqu’à une adoption institutionnelle généralisée. En se positionnant via des véhicules ETF établis et à faible coût, les investisseurs se placent avantageusement pour le développement continu du marché, notamment dans les secteurs émergents comme Web3, la DeFi et les écosystèmes NFT.

Consultez des conseillers financiers pour vous assurer que vos choix d’ETF Ethereum correspondent à votre profil de risque, votre situation fiscale et vos objectifs globaux de portefeuille.