Pourquoi le spread Bid-Ask est-il un coût caché de la négociation sur les plateformes de cryptomonnaies

Lorsque vous effectuez une transaction sur une plateforme de cryptomonnaie, vous n’obtenez rarement immédiatement un prix de marché équitable. Entre le prix auquel vous êtes prêt à acheter un actif et le prix proposé par les vendeurs, il existe toujours un écart. Cet écart est ce que les professionnels appellent le spread Bid-Ask — l’un des composants sous-estimés des coûts pour les traders.

Comment fonctionne le mécanisme de différence entre le prix d’achat et de vente

Sur n’importe quelle plateforme de cryptomonnaie, dans le carnet d’ordres, vous rencontrerez deux niveaux de prix. D’un côté — le prix maximal que les acheteurs sont prêts à payer (bid), de l’autre — le prix minimal proposé par les vendeurs (ask). Ils ne coïncident jamais complètement. Par exemple, si la meilleure offre d’achat est de 22 346 dollars US, la meilleure vente pourrait être à 22 347 dollars US. Cette différence d’un dollar constitue le spread Bid-Ask.

Qu’est-ce qui contrôle la taille de cet écart ? Avant tout — le volume de trading et le nombre de participants. Lorsqu’il y a une forte activité sur le marché et beaucoup de traders en concurrence, le spread se réduit au minimum. À l’inverse, lorsque la liquidité s’épuise ou que l’incertitude augmente, la différence entre le prix d’achat et de vente peut s’élargir plusieurs fois. Les marchés au comportement chaotique affichent des spreads plus élevés précisément parce que les vendeurs deviennent plus prudents, et le nombre d’acheteurs diminue.

Comment calculer soi-même le spread entre achat et vente

Le calcul est très simple. Il suffit de trouver dans le carnet d’ordres la meilleure offre de vente et de soustraire la meilleure offre d’achat. Le résultat sera le spread Bid-Ask recherché.

Prenons l’exemple d’Ethereum. Supposons que le prix maximal d’achat soit de 1570 dollars US, et le prix minimal de vente — 1570,50 dollars US. Le spread Bid-Ask dans ce cas est de 50 cents. Sur de gros volumes de trading, ces écarts deviennent encore plus étroits, et sur des paires peu liquides, ils peuvent s’élargir considérablement.

Pourquoi ce spread influence autant la rentabilité

Il peut sembler que 50 cents ou quelques centimes soient insignifiants, mais il y a une véritable astuce mathématique pour les traders fréquents. Chaque fois que vous ouvrez une position, vous êtes immédiatement en déficit du montant de ce spread. Vous achetez à un prix plus élevé (ask), et vendez à un prix plus bas (bid), que vous le souhaitez ou non.

Calculons un scénario concret. Supposons que vous tradez un jeton ABC avec un prix de marché équitable de 0,35 dollar, et que le spread Bid-Ask est de 0,02 dollar. Lorsque vous achetez, la meilleure offre est de 0,36 dollar. La meilleure vente à ce moment-là est à 0,34 dollar (prix maximal d’achat).

Que se passe-t-il ? Pour simplement atteindre l’équilibre, le prix doit augmenter de 0,02 dollar, soit environ 5,7 %. Ce n’est pas un profit — c’est simplement couvrir les coûts du spread. Imaginez que vous effectuez 10 telles opérations par jour. Chaque opération vous enlève plusieurs pourcents de potentiel de revenu. Sur un mois, ces petites pertes se transforment en une baisse notable de la rentabilité globale.

Comment les différentes conditions du marché influencent la taille du spread

Sur les plateformes de cryptomonnaie, le spread dépend entièrement de la dynamique de l’offre et de la demande. Une forte concurrence entre les participants conduit à des spreads étroits, une faible liquidité — à un élargissement de l’écart. Cela devient particulièrement critique lors de périodes de forte volatilité, lorsque le marché évolue de manière imprévisible et que les participants deviennent plus prudents.

Tout trader professionnel vous dira : le spread Bid-Ask n’est pas simplement une caractéristique technique, c’est un coût réel d’entrée et de sortie de position. Sur le long terme, ces micro-pertes s’accumulent en une somme importante, et lors du scalping ou du trading journalier, elles deviennent le principal ennemi de la rentabilité.