L'or oscille après la première réunion de la Fed en 2024

Prix de l’or aujourd’hui fluctuant selon les signaux de politique

Au 1er février 2567, le prix de l’or est à $2,047.21 (Gold Spot) et $2,064.4 (Gold Futures) après la réunion de la Fed qui vient de se terminer cette nuit. Le marché de l’or a connu une volatilité assez claire, car la Réserve fédérale a décidé de ne pas changer sa politique de taux d’intérêt.

La réunion de la Fed confirme la prudence en attendant plus de données

Lors de la réunion du FOMC qui vient de se terminer, le comité a décidé de maintenir le taux d’intérêt dans la fourchette de 5.25% - 5.50%, sans changement. C’est la quatrième fois consécutive que le taux reste inchangé. Le président Jerome Powell a clairement indiqué qu’une baisse des taux en mars n’était pas probable, car la banque centrale souhaite voir des données montrant une adaptation durable de l’inflation.

Le président Powell a déclaré : “Nous voulons voir des données plus solides”, ce qui reflète que la banque centrale reste très prudente quant au début d’un cycle de réduction. Le marché estime qu’il y a environ 64% de chances que la Fed maintienne sa position lors de la réunion du 19-20 mars.

Le comité ajuste le langage du communiqué de manière significative

Le changement notable dans le communiqué de politique est la suppression des mots indiquant une volonté de continuer à augmenter les taux d’intérêt. Au premier abord, cela semblait un signal positif, mais le marché ne l’a pas interprété comme une étape vers une réduction imminente. Le communiqué indique que le comité n’envisagera pas de réduire les taux “tant qu’il n’aura pas plus de certitude” que l’inflation se rapproche durablement de l’objectif de 2%.

Une autre signification importante est la réduction de la mention des “facteurs retardés” de la politique monétaire. La banque centrale a augmenté ses taux d’intérêt 11 fois de suite de mars 2022 à juillet 2023. Selon l’expérience, il faut généralement 12-18 mois pour que ces changements aient un impact sur l’économie.

L’inflation se calme, mais pas encore à l’objectif

Les dernières données économiques montrent quelques signaux positifs. L’inflation mesurée par l’indice PCE principal était de 2.9% en décembre, le plus bas depuis mars 2021. Sur six et trois mois, l’indice PCE principal est inférieur à l’objectif de la Fed.

Sur le marché du travail, la société ADP a rapporté que les entreprises privées ont augmenté leurs effectifs de seulement 107 000 en janvier, en dessous des attentes. L’indice des coûts d’emploi (Employment Cost Index) a augmenté de seulement 0.9% au quatrième trimestre, le plus faible depuis le deuxième trimestre 2021.

Cette situation soutient une croissance modérée (Soft Landing), où la Fed peut maîtriser l’inflation sans nuire à l’emploi ni à l’économie.

Réaction du marché de l’or : plus forte que prévu

L’or a résisté à la pression mieux que prévu, même si le communiqué de politique soutient le momentum positif du dollar américain. Les données montrent que les prix ont augmenté car le marché évalue moins le risque d’une hausse continue des taux d’intérêt.

Les stratégistes de Forexlive.com indiquent que le communiqué présente une légère inclination à rejeter une baisse des taux en mars. Les économistes de Capital Economics soulignent qu’en dépit des bonnes perspectives, une réduction des taux en mars reste peu probable. Si la Fed souhaite vraiment changer les attentes du marché, Jerome Powell pourrait utiliser des mots plus explicites.

Analyse technique du prix de l’or

Du point de vue technique, le prix de l’or montre des oscillations significatives après une tendance baissière prolongée, mais ces trois derniers jours, il a rebondi de manière continue.

Sur le graphique journalier, les moyennes mobiles EMA 12 et 26 se sont croisées, indiquant un changement potentiel de tendance. Cette semaine sera cruciale pour confirmer si le prix peut revenir à une tendance haussière à court terme.

Support :

• Niveau 1 : $2,041 - $2,039
• Niveau 2 : $2,034 - $2,030
• Niveau 3 (Ligne de tendance précédente) : $2,027

Résistance :

• Niveau 1 : $2,049 - $2,056 (Plus haut du mois dernier)

Sur le graphique 4 heures, les supports et résistances restent au même niveau, ce qui montre l’importance de ces niveaux de prix. Le marché pourrait encore osciller après la gestion initiale du changement de politique de la Fed.

Vue d’ensemble

La Réserve fédérale confirme sa position d’attendre plus de données avant de considérer une baisse des taux. Les signaux des membres du comité en décembre indiquent qu’une réduction de 0.75% en 2567 est possible, mais inférieure aux attentes du marché. L’or reste résilient et pourrait être soutenu par un environnement de risque réduit lié à la poursuite de la hausse des taux.