Or ou platine 2025 : Quel métal précieux offre plus de chances ?

L’état actuel du marché : le platine en plein essor

Les marchés des métaux précieux montrent en 2025 une divergence intéressante. Alors que le prix de l’or a franchi en avril la barre des 3 500 USD et s’est stabilisé au-dessus de 3 300 USD par once, le platine a connu une renaissance surprenante. Après des années de stagnation, ce métal blanc brillant s’inscrit en juillet 2025 à environ 1 450 USD par once — une hausse de plus de 50 % depuis le début de l’année. Cette évolution relance une vieille question : le platine est-il vraiment une moins bonne option que l’or ?

Pourquoi le platine est resté longtemps à l’ombre de l’or

Pour comprendre la dynamique actuelle du marché, il est utile de regarder l’histoire des cours des deux métaux. En 2014 encore, le platine se négociait à plus de 1 500 USD, nettement au-dessus de l’or. Mais alors que l’or suivait une tendance haussière continue, l’évolution du prix du platine ressemblait à une montagne russe. La chute la plus dramatique a eu lieu en 2020, lorsque le prix du platine est tombé sous la barre des 600 USD. Pendant des années, le cours oscillait autour de la barrière des 1 000 USD — une situation qui a frustré de nombreux investisseurs.

La principale raison de cette divergence réside dans l’industrie automobile. Le platine est principalement utilisé dans les catalyseurs diesel, dont la demande a fortement diminué en raison de normes d’émissions plus strictes et du passage aux véhicules électriques. En revanche, l’or bénéficie uniquement de sa fonction de réserve de valeur et d’actif de protection contre l’inflation — indépendamment des fluctuations conjoncturelles.

Mais cette histoire commence à changer. Le ratio platine/or, qui était négatif depuis 2011 (la plus longue phase négative dans l’histoire des cours des deux métaux), indique une possible réévaluation.

2025 : le tournant ?

Les sauts de prix du platine depuis le début de l’année ne sont pas le fruit du hasard. Une conjonction de plusieurs facteurs a ramené ce métal sous le feu des projecteurs :

Pénuries d’offre : l’Afrique du Sud, premier producteur mondial de platine, fait face à des problèmes structurels de production. L’offre mondiale stagne — une augmentation d’environ 1 % seulement est attendue en 2025.

Rarety physique extrême : les taux de location (frais pour le prêt à court terme de platine) ont atteint des niveaux record, signalant un marché fortement approvisionné.

Déficit structurel : selon le World Platinum Investment Council, la demande en 2025 est estimée à 7 863 koz (kiloonces), tandis que l’offre n’atteint que 7 324 koz. Le déficit de 539 koz doit être comblé par des stocks — une situation insoutenable à long terme.

Demande étonnamment stable : notamment en Chine et dans le secteur de la joaillerie, la demande reste robuste. L’industrie de la bijouterie générera en 2025 une demande de 1 983 koz (+2 % par rapport à 2024).

Facteurs macroéconomiques : un dollar américain faible et des tensions géopolitiques ont également stimulé les achats de platine. Les flux vers les ETF montrent aussi que les investisseurs institutionnels redécouvrent ce métal.

Platine vs or : les différences fondamentales

Les deux métaux ont des caractéristiques totalement différentes :

L’or est un actif purement d’investissement. Son prix est influencé par les attentes en matière de taux d’intérêt, d’inflation et de confiance dans les monnaies fiduciaires. En tant que protection classique contre la crise et instrument de diversification, il mérite une place dans tout portefeuille.

Le platine est un hybride. Outre son rôle de réserve de valeur, il est utilisé comme bien de consommation dans l’industrie automobile (41% de la demande en 2025), la technologie médicale, la joaillerie (25%) et de plus en plus dans les technologies vertes comme les piles à hydrogène et les catalyseurs. Cette dualité rend le platine plus volatile, mais aussi potentiellement plus rentable en période de croissance économique.

Rareté : le platine est nettement plus rare que l’or. Pourtant, son prix est resté en dessous de celui de l’or pendant des années — une sous-évaluation classique qui paraît intéressante d’un point de vue spéculatif.

La structure de la demande 2025 en détail

Une analyse granulaire montre où se situent les risques et opportunités :

L’industrie automobile reste le principal acheteur avec 41 % (3 245 koz), mais sa croissance n’est estimée qu’à +2 %. La plus grande incertitude concerne la croissance de la production industrielle américaine ou chinoise : si elle dépasse les attentes, la demande pourrait fortement augmenter. À l’inverse, des conflits commerciaux entre les États-Unis et la Chine pourraient dégrader la prévision.

La demande industrielle devrait diminuer de -9 % (2 216 koz), ce qui explique une baisse globale de la demande de -1 %. Cependant, cela pourrait rapidement changer si des impulsions conjoncturelles stimulent l’industrie chimique, l’électronique ou la fabrication de catalyseurs.

Le secteur de la joaillerie reste stable (+2 % à 1 983 koz) et profite de l’élégance et de la rareté du platine. Ce secteur offre moins de volatilité que le secteur industriel.

Le segment investissement est le plus dynamique, avec une croissance attendue de +7 % à 420 koz — un signe clair que les investisseurs institutionnels et privés redécouvrent que le platine offre de meilleures opportunités qu’il y a deux ans.

Contexte historique : de la Russie à aujourd’hui

L’histoire d’investissement du platine est étonnamment récente. Alors que l’or et l’argent sont utilisés depuis l’Antiquité, le platine n’a commencé à circuler qu’au XIXe siècle. La première pièce d’État en platine a été frappée en 1828 en Russie — longtemps la seule option pour les investisseurs européens. Après l’interdiction d’exportation en 1845, un effondrement des cours s’en est suivi, qui ne s’est redressé que plusieurs décennies plus tard.

Le XXe siècle a connu une renaissance industrielle. Dès 1902, après la mise au point du procédé Ostwald pour la fabrication d’acide nitrique, le platine est devenu indispensable pour la catalyse automobile. En 1924, le prix du platine atteignait six fois celui de l’or. Les guerres mondiales ont freiné cette évolution, jusqu’à ce qu’un nouveau cycle commence en 2000. En mars 2008, lors du sommet de la crise financière, le platine a atteint son record historique à 2 273 USD — porté par l’incertitude et la demande industrielle croissante.

Cette histoire montre que le platine ne suit pas seulement l’or. Il est sensible aux cycles industriels et aux chocs géopolitiques.

Options d’investissement : du physique à la levée de fonds

Pour différents types d’investisseurs, il existe plusieurs façons d’accéder au marché du platine :

Possession physique : pièces et lingots offrent une sécurité de possession, mais nécessitent un stockage sécurisé (avec des coûts associés). Cette option convient aux investisseurs à long terme, pas aux traders.

ETF et ETC : ces instruments suivent l’évolution du prix du platine et peuvent être facilement intégrés dans un portefeuille. Idéal pour ceux qui veulent profiter de la diversification que procure le platine sans se soucier du stockage.

Actions minières : ceux qui veulent profiter de la hausse du prix du platine tout en bénéficiant des gains des sociétés minières peuvent investir dans des producteurs de platine. Ici, des facteurs comme l’efficacité opérationnelle et le niveau d’endettement jouent un rôle.

CFD : pour les traders actifs avec levier. Un CFD sur le platine permet de contrôler de grandes positions avec peu de capital. Avec un levier de 5x, une variation de 1 % du cours peut entraîner un gain ou une perte de 5 %. Ces instruments nécessitent une gestion rigoureuse du risque.

Futures et options : instruments complexes destinés aux spéculateurs expérimentés. Potentiel de gains élevé, mais aussi de pertes.

Stratégies de trading pratiques pour la spéculation sur le platine

Pour les traders actifs souhaitant exploiter la volatilité du platine, la stratégie de suivi de tendance est une approche éprouvée :

Utilisez une moyenne mobile rapide (10 périodes) et une moyenne mobile lente (30 périodes). Lorsqu’une moyenne mobile rapide croise la moyenne lente de bas en haut, c’est un signal d’achat — ouvrez une position avec par exemple un levier de 5. Maintenez la position jusqu’à ce que la moyenne mobile rapide croise à nouveau la moyenne lente de haut en bas (signal de vente), puis fermez.

L’élément critique : la gestion du risque

• Ne risquez pas plus de 1-2 % de votre capital total par trade : par exemple, avec 10 000 EUR, ne risquez pas plus de 100-200 EUR par trade.
• Utilisez un stop-loss : placez un stop-loss à 2 % en dessous du prix d’entrée. Cela limite automatiquement votre perte.

Exemple pratique :

• Capital total : 10 000 EUR
• Risque maximal par trade (1 %) : 100 EUR
• Stop-loss : 2 % en dessous du prix d’entrée
• Levier : 5x
• Taille maximale de la position : 1 000 EUR (car une baisse de 2 % du cours x 5 = 10 % de perte sur la position = 100 EUR)

Ceux qui ne respectent pas cette règle perdent rapidement plus d’argent qu’ils n’en gagnent.

Allocation prudente : le platine comme diversification

Pour les gestionnaires de portefeuille à long terme avec des actions et des obligations, le platine offre une valeur ajoutée réelle. Le métal présente une dynamique d’offre et de demande propre, et ne corrélant que partiellement avec les actions. En période de crise économique, le platine peut même réagir différemment des actions — un outil de couverture plus précieux que l’or seul.

L’allocation idéale pour le platine est à adapter à chaque portefeuille. Un portefeuille avec 5-10 % d’exposition au platine (via des ETC ou physiquement) peut être judicieux pour :

• freiner l’érosion par l’inflation
• couvrir les risques de change
• profiter des cycles industriels

Important : la volatilité accrue du platine peut augmenter le risque global du portefeuille. Un rééquilibrage régulier et une combinaison avec d’autres métaux précieux sont recommandés.

Prévision du platine 2025 et au-delà

La perspective à moyen terme pour le platine est neutre à légèrement positive :

Le déficit structurel de 539 koz en 2025 devrait se poursuivre jusqu’en 2029. Tant que les capacités de production restent limitées (ce qui n’a pas de solution rapide), le platine restera soutenu.

Cependant : après plus de 50 % de gains depuis janvier, il existe un risque accru de consolidation d’ici la fin 2025. Des prises de bénéfices larges pourraient faire redescendre le prix sous 1 300 USD. Les facteurs clés pour l’évolution du cours sont :

1. Le dollar américain : un USD faible soutient les prix du platine, un USD fort nuit.
2. La production industrielle chinoise et américaine : plus forte que prévu = demande supplémentaire, plus faible = vent contraire.
3. Les taux de location : ils sont votre indicateur avancé. Une hausse signale une pénurie et des prix plus élevés ; une baisse indique le contraire.

Conclusion : le platine ou l’or — ou les deux ?

L’or reste le classique réserve de valeur — indispensable pour la protection contre l’inflation et la gestion de crise. Son rendement est imbattable depuis 15 ans.

Le platine, en revanche, est plus spéculatif, mais aussi potentiellement plus rentable. Sa sous-évaluation extrême (par rapport à l’or), sa rareté, le déficit structurel et la reprise de la demande industrielle en font en 2025 un candidat intéressant — aussi bien pour les traders spéculatifs que comme diversification dans un portefeuille.

Pour les traders : exploitez la volatilité du platine avec une gestion rigoureuse du risque. Pour les investisseurs : une exposition de 5-10 % via des ETC ou physiquement offre un potentiel de rendement et de diversification.

La question “Le platine est-il meilleur que l’or ?” ne peut pas être répondue de manière générale. Ils jouent des rôles différents. Mais une chose est claire : après des années d’oubli, le platine mérite enfin en 2025 une nouvelle attention.