Prévision majeure de la tendance du dollar américain en 2025 : où se situent les clés de la hausse ou de la baisse ?

Concepts clés du taux de change du dollar américain

Taux de change du dollar américain reflète la relation de valeur entre d’autres monnaies et le dollar. Par exemple, EUR/USD=1.04 signifie qu’un euro peut être échangé contre 1.04 dollars ; si cette valeur monte à 1.09, l’euro s’apprécie et le dollar se déprécie ; si elle chute à 0.88, l’euro se déprécie et le dollar s’apprécie.

L’indice du dollar est composé de 6 principales monnaies internationales : euro, yen, livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise et franc suisse. Il reflète, sous un angle multidimensionnel, la force relative du dollar par rapport à ces monnaies. Il est important de noter que les ajustements de politique de la Réserve fédérale ne provoquent pas nécessairement un mouvement symétrique de l’indice du dollar, car la politique des banques centrales des pays composant l’indice est également cruciale.

Tendance actuelle du dollar américain : double pression technique et fondamentale

L’indice du dollar a chuté pendant 5 jours consécutifs, évoluant actuellement autour de 103.45, proche de ses plus bas depuis novembre, et a cassé la moyenne mobile à 200 jours — ce qui est généralement interprété comme un signal baissier.

Les données sur l’emploi aux États-Unis de mars ont été faibles, renforçant les attentes d’une multiple baisse des taux par la Fed, ce qui a fait baisser le rendement des obligations américaines et affaibli davantage l’attractivité du dollar. La politique monétaire de la Fed influence fortement la direction future du dollar : des attentes de baisse des taux plus fortes tendent à affaiblir le dollar ; inversement, cela peut déclencher une reprise.

Une correction technique à court terme est possible, mais la pression baissière globale demeure. Si la Fed met en œuvre une baisse significative des taux et que les données économiques restent faibles, le dollar pourrait continuer à baisser en 2025. En combinant l’analyse technique et macroéconomique, l’indice du dollar devrait rester dans une tendance baissière pendant un certain temps, surtout sous l’effet combiné de la survente et des attentes de baisse des taux. Une correction à la hausse à court terme est envisageable, mais si la politique de baisse des taux se poursuit et que les données économiques restent faibles, l’indice pourrait casser davantage ses niveaux de support, potentiellement en dessous de 102.00.

Cycles historiques du dollar

Depuis la dissolution du système de Bretton Woods en 1971, l’indice du dollar a traversé huit cycles complets :

Première phase (1971-1980) : période de déclin
Nixon annonce la fin de l’étalon-or, le dollar entre dans une phase d’émission excessive ; crise pétrolière et inflation élevée font chuter le dollar sous 90.

Deuxième phase (1980-1985) : rebond
Le président de la Fed, Volcker, lutte contre l’inflation en portant le taux des fonds fédéraux à 20 %, maintenant entre 8-10 %, ce qui renforce le dollar jusqu’en 1985.

Troisième phase (1985-1995) : ajustement
Les « double déficits » (fiscal et commercial) pèsent sur le dollar, qui entre dans un marché baissier prolongé.

Quatrième phase (1995-2002) : renaissance
L’économie américaine profite de la croissance liée à Internet, les flux de capitaux reviennent aux États-Unis, et l’indice du dollar atteint 120.

Cinquième phase (2002-2010) : crise
Éclatement de la bulle Internet, 11 septembre, politique de QE prolongée, crise financière de 2008, le dollar chute vers 60.

Sixième phase (2011-2020 début) : reprise
Crise de la dette européenne, krach boursier chinois, croissance stable aux États-Unis, attentes de hausse des taux de la Fed renforcent le dollar.

Septième phase (2020 début-2022 début) : tournant
Pandémie, baisse des taux à 0 %, impression monétaire massive, dollar chute brutalement, inflation en hausse.

Huitième phase (2022 début-2024 fin) : régulation
Inflation hors contrôle, la Fed augmente brutalement ses taux à leur plus haut en 25 ans, lance le QT, maîtrisant l’inflation mais fragilisant à nouveau la confiance dans le dollar.

Prévision de la tendance du dollar en 2025 : principales paires de devises

En se basant sur la configuration économique mondiale, la géopolitique et la divergence des politiques des banques centrales, le dollar fera face à une réorganisation structurelle en 2025. Voici l’analyse des principales paires :

EUR/USD (euro contre dollar)

L’euro et le dollar ont souvent une relation inverse avec l’indice du dollar. Si la Fed réalise ses baisses de taux et que la croissance européenne se maintient, l’euro pourrait continuer à monter.

Les dernières données montrent EUR/USD à 1.0835, avec une tendance haussière persistante. Si ce niveau est maintenu, il pourrait atteindre 1.0900, une zone psychologique clé. Techniquement, les anciens sommets et lignes de tendance offrent un support solide, tandis que 1.0900 pourrait devenir une résistance majeure. Une cassure au-dessus ouvrirait un espace de hausse plus large.

GBP/USD (livre sterling contre dollar)

La tendance GBP et EUR est fortement corrélée, en raison de leurs liens commerciaux étroits. Le marché anticipe que la BoE sera plus lente que la Fed à baisser ses taux, ce qui soutient la livre. Si la BoE adopte une politique de baisse prudente, la livre sera plus forte face au dollar, renforçant GBP/USD.

Les indicateurs techniques sont favorables, et en 2025, GBP/USD pourrait évoluer dans une tendance haussière volatile entre 1.25 et 1.35. La divergence de politique et l’aversion au risque seront des moteurs principaux. Si la divergence s’accentue, le taux pourrait dépasser 1.40, mais il faut surveiller les risques politiques et les chocs de liquidité.

USD/CNH (dollar contre yuan offshore)

Le comportement du dollar face au yuan dépend de l’offre et de la demande du marché, ainsi que des politiques économiques sino-américaines. Si la Fed continue de relever ses taux et que la croissance chinoise ralentit, le RMB pourrait être sous pression, et USD/CNH pourrait monter.

Les politiques de la Banque centrale chinoise influencent la tendance à long terme. Techniquement, le dollar oscille entre 7.2300 et 7.2600, sans dynamique claire de cassure. Les investisseurs doivent surveiller cette zone. Si le dollar passe sous 7.2260 avec des signaux de survente, cela pourrait offrir une opportunité de rebond à court terme.

USD/JPY (dollar contre yen)

Le dollar/yen est la paire la plus liquide au monde. En janvier, le salaire de base au Japon a augmenté de 3.1 % en glissement annuel, un record depuis 32 ans, ce qui pourrait indiquer une rupture du cycle de faible inflation et de faibles salaires. Avec la hausse des salaires et la pression inflationniste, la BoJ pourrait ajuster sa politique de taux. Si le Japon subit une pression internationale pour accélérer la hausse des taux, le dollar face au yen sera sous pression.

En 2025, USD/JPY devrait suivre une ** tendance baissière** ; la baisse des taux et la reprise économique japonaise seront les principaux moteurs. Si le niveau de 146.90 est cassé, une nouvelle baisse est probable ; pour inverser cette tendance, il faudra dépasser la résistance à 150.0.

AUD/USD (dollar australien contre dollar américain)

Le PIB du quatrième trimestre en Australie a augmenté de 0.6 % en glissement trimestriel et de 1.3 % en annuel, dépassant les attentes ; le excédent commercial de janvier s’élève à 562 milliards, montrant une bonne santé. La RBA adopte une posture prudente, laissant entendre que la baisse des taux est peu probable à court terme, ce qui maintient une politique monétaire plus ferme que dans d’autres économies, favorisant l’Australie.

Malgré des données positives, la correction potentielle du dollar et l’incertitude mondiale doivent être surveillées. Si la Fed maintient une politique accommodante en 2025, le dollar faible soutiendra la hausse de l’AUD/USD.

Stratégie d’investissement dollar en 2025

( Opérations à court terme (Q1-Q2) : profiter des fluctuations structurelles

Scénario haussier : tensions géopolitiques accrues pouvant faire monter l’indice du dollar à 100-103 ; des données économiques américaines solides pourraient retarder la baisse des taux, entraînant une reprise du dollar.

Scénario baissier : baisse continue des taux par la Fed, retard de la BCE, euro fort, faisant chuter l’indice sous 95 ; risque accru de crise de la dette américaine pouvant éroder la crédibilité du dollar.

Conseil d’investissement : les traders agressifs peuvent faire du « buy the dip » entre 95 et 100, en utilisant les indicateurs techniques (divergence MACD, retracements de Fibonacci) pour repérer les retournements ; les investisseurs prudents privilégieront l’observation en attendant une clarification de la politique de la Fed.

) Stratégie à moyen/long terme (après Q3) : diversification

La poursuite de la baisse des taux par la Fed pourrait faire baisser les rendements obligataires, incitant les flux vers les marchés émergents à forte croissance ou la zone euro en reprise. La dédollarisation mondiale (ex. promotion du règlement en monnaies locales par les BRICS) pourrait aussi réduire la position du dollar en tant que réserve.

Conseil d’investissement : réduire progressivement les positions longues en dollar, et augmenter l’allocation dans des monnaies non américaines (yen, dollar australien) ou des actifs liés aux matières premières (or, cuivre).

Les opérations sur le dollar en 2025 seront davantage guidées par les données et les événements ; seule une gestion flexible et disciplinée permettra de capter des gains supérieurs dans la volatilité du dollar.