L'or en vaut-il encore la peine ? Du point de vue des investisseurs, c'est le moment idéal pour vendre de l'or.

Au cours de la dernière année, la performance du prix de l’or a été remarquable. Depuis le début de la tendance haussière en octobre 2023, il a grimpé jusqu’à 2700 dollars en octobre 2024, et après 2025, il a même dépassé la barre des 4000 dollars. Selon la dernière enquête de Reuters auprès des analystes, le prix moyen de l’or pour toute l’année 2025 serait d’environ 3400 dollars, et en 2026, il pourrait encore augmenter pour atteindre environ 4275 dollars.

Face à cette tendance haussière, les investisseurs se posent principalement trois questions : L’or à son prix actuel est-il encore abordable ? Est-ce le bon moment pour entrer sur le marché ? Quel est le meilleur point d’achat ? Cet article répondra en détail à la logique d’investissement dans l’or en abordant les moteurs fondamentaux, les signaux techniques et le choix des outils d’investissement.

Les trois principaux moteurs derrière le record historique de l’or

En tant qu’actif financier ne générant pas d’intérêts, la fluctuation du prix de l’or repose essentiellement sur la relation entre l’offre et la demande. Lorsque la confiance des investisseurs (individuels, institutions, banques centrales) dans les actifs financiers existants diminue, ils se tournent vers des « actifs tangibles » comme l’or. Qu’est-ce qui a précisément alimenté cette forte vague d’achats ?

Crise de confiance dans le dollar

Depuis 2020, les États-Unis ont mis en œuvre une politique de relâchement quantitatif illimité pour résoudre les problèmes de liquidité, tout en exportant la pression inflationniste à l’échelle mondiale. Ensuite, en 2022, une cycle agressif de hausse des taux a été lancé, entraînant une dépréciation massive de la dette américaine et mondiale, ce qui a encore affaibli la confiance du marché dans le dollar et la crédibilité des États-Unis. La perte de pouvoir d’achat de la liquidité oblige les investisseurs à chercher des moyens de stockage de valeur alternatifs, et l’or devient alors leur premier choix.

Concurrence accrue des actifs alternatifs

Le prix du Bitcoin a dépassé 100 000 dollars, et le gouvernement Trump a clairement indiqué qu’il intégrerait le Bitcoin dans la réserve stratégique des États-Unis. La montée en puissance de ces actifs cryptographiques reflète également une crise de confiance dans le dollar. Avec la montée des risques géopolitiques, les capitaux de couverture se dirigent sans cesse vers l’or et d’autres actifs alternatifs, augmentant ainsi la demande.

Reconfiguration du cadre réglementaire financier

Ce qui est souvent négligé mais a un impact profond, c’est la modification de l’accord de Bâle. La position de l’or est passée du troisième type de capital au premier, lui conférant un statut équivalent à celui des obligations d’État et de la liquidité, avec une reconnaissance accrue de sa liquidité. Cela a encouragé les banques du monde entier à acheter massivement de l’or, car, comparé à la monnaie fiduciaire constamment imprimée, la rareté de l’or et ses coûts d’extraction ne feront qu’augmenter chaque année, renforçant ainsi son potentiel de conservation de valeur.

L’or a-t-il encore une valeur d’investissement à ce stade ?

La réponse courte est : oui, mais il faut saisir le bon moment.

Dans un contexte de baisse continue des taux aux États-Unis et de faiblesse du dollar, la position de l’or en tant que « premier actif » se renforcera encore, et une partie des fonds qui sortent du marché monétaire se dirigera vers l’or. Mais cela ne signifie pas que l’or va continuer à monter indéfiniment — en réalité, il fait face à une concurrence double venant des obligations et des Crypto.

La baisse des taux est favorable au marché obligataire, ce qui pourrait attirer une partie des capitaux de couverture. Le soutien stratégique du gouvernement Trump au Bitcoin pourrait également détourner des investisseurs potentiels. Par conséquent, notre jugement est : l’or continuera probablement à augmenter à l’avenir, mais la croissance ralentira progressivement, et la volatilité pourrait même s’accroître.

En comparant la tendance récente des prix, l’or est déjà à un niveau relativement élevé, tandis que la dette américaine est encore à un point bas. Par rapport à la volatilité du Bitcoin, l’or offre une solution de conservation de valeur plus stable. Pour les investisseurs conservateurs, l’or reste une composante essentielle de leur allocation d’actifs.

Utiliser l’analyse technique pour repérer le « point d’achat » de l’or

Poursuivre aveuglément la hausse n’est pas une stratégie judicieuse. La véritable opportunité d’investissement apparaît lors des corrections de prix.

D’un point de vue technique, le prix de l’or évolue toujours dans un canal haussier. L’indicateur des bandes de Bollinger montre que l’or fluctue dans une bande, et la bande inférieure constitue un support clé et un signal d’achat. Lorsque le prix revient près de la bande inférieure, c’est le moment idéal pour les investisseurs à long terme d’entrer.

Cela signifie que les investisseurs peuvent opérer en suivant le canal des bandes de Bollinger, évitant ainsi de poursuivre la hausse de manière aveugle ou d’être excessivement pessimistes. Les données historiques montrent que le prix de l’or ne monte pas en ligne droite, et chaque correction significative a souvent offert une excellente opportunité d’achat. Tant que les fondamentaux (économie mondiale, géopolitique, politique des banques centrales) ne s’améliorent pas fondamentalement, la tendance haussière à moyen et long terme de l’or se poursuivra.

Choisir les bons outils pour réduire les coûts d’investissement

Il existe plusieurs façons d’investir dans l’or, mais les coûts varient énormément :

Or physique : les écarts entre prix d’achat et de vente sont importants, la liquidité est faible, les coûts de stockage élevés, et ce n’est pas adapté aux investisseurs individuels.

Futures et options : offrent une bonne liquidité, mais les exigences d’ouverture de compte et de marge sont élevées, et la nature non linéaire des options rend leur gestion difficile pour les non-professionnels.

CFD (Contrats pour différence) : c’est l’outil le plus adapté aux investisseurs individuels. Les CFD sur l’or suivent le prix spot, permettent de trader avec effet de levier, sont faciles à négocier, et n’impliquent pas de rollover comme les futures ni la complexité des options. Les coûts sont faibles, la flexibilité élevée, ce qui en fait la meilleure option pour les particuliers souhaitant investir dans l’or.

Par exemple, via certaines plateformes réglementées, il suffit de trois étapes pour commencer à investir dans l’or : remplir le formulaire d’inscription, déposer un minimum de 50 dollars (supporte les monnaies fiat), puis passer rapidement une commande, sans procédure compliquée.

Qui devrait investir dans l’or ?

La réponse est : presque tout le monde peut envisager d’investir.

Les banques centrales investissent dans l’or pour lutter contre l’inflation et constituer des réserves stratégiques. Les fonds de couverture mondiaux considèrent l’or comme un actif essentiel, car sa faible corrélation avec d’autres actifs permet d’atténuer la volatilité du portefeuille. Les investisseurs individuels peuvent diversifier leur patrimoine avec l’or, qui offre à la fois une protection contre l’inflation et une couverture contre l’incertitude.

L’essentiel est de choisir la méthode d’investissement qui correspond à votre tolérance au risque et à votre horizon d’investissement. Les investisseurs agressifs peuvent utiliser le CFD avec effet de levier ; les investisseurs prudents peuvent opter pour l’or physique ou les ETF ; les investisseurs professionnels peuvent participer au marché à terme.

En résumé : saisir la fenêtre d’investissement en or

La nouvelle hausse de l’or est principalement due à la revalorisation du crédit dans le système financier mondial. Ce moteur fondamental ne changera pas à court terme.

D’un point de vue fondamental, l’or a encore un potentiel de hausse à moyen et long terme ; d’un point de vue technique, une correction à court terme est une excellente opportunité d’entrée ; et en termes d’outils, le CFD est la solution la moins coûteuse et la plus efficace pour les investisseurs ordinaires.

Sauf si le gouvernement Trump impose aux banques centrales mondiales de détenir une certaine proportion d’obligations américaines (ce qui est très peu probable), selon le développement actuel de l’économie, tant que le prix de l’or revient à la bande inférieure des bandes de Bollinger, cela constitue un signal d’achat à ne pas manquer pour les investisseurs à long terme. Le moment de vendre de l’or n’est pas encore arrivé, mais attendre le prochain point d’achat de l’or est la décision la plus sage.