L'or approche de niveaux critiques : prévisions pour la semaine prochaine et analyse détaillée des prix du métal précieux

L’environnement économique fragile réévalue les attentes de la Réserve fédérale américaine

Les marchés financiers connaissent une tournure décisive après la publication d’une série de données économiques décevantes aux États-Unis. L’indice de confiance des consommateurs américains a chuté de manière significative à 50,3 points en novembre 2025, atteignant ses plus bas niveaux depuis plus de trois ans et demi. Parallèlement, les données d’emploi spécifiques de l’ADP ont montré une hausse modérée d’environ 42 000 emplois en octobre, un chiffre qui indique un ralentissement évident du marché du travail.

Cette détérioration des indicateurs économiques a poussé les acteurs du marché à revoir leurs calculs concernant la trajectoire de la politique monétaire dans les mois à venir. L’attention s’est déplacée de la possibilité de maintenir des taux d’intérêt élevés à celle d’une réduction imminente, surtout après la résolution de la crise politique qui obstruait la vision économique réelle.

La probabilité croissante d’une baisse des taux en décembre soutient une vague d’achat de l’or

Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base des taux lors de la réunion de décembre a atteint environ 64 %. Mais ce qui est plus important, c’est que certains responsables de la Réserve fédérale, notamment Stephen Miran, ont indiqué qu’une baisse plus profonde pouvant atteindre 50 points de base pourrait être nécessaire en raison de la baisse des pressions inflationnistes et de la hausse du taux de chômage.

Ces développements n’affectent pas seulement l’or, mais déterminent également la trajectoire des actifs refuges en général. Lorsque les taux d’intérêt réels diminuent, le rendement des obligations et des dépôts fixes baisse, rendant les métaux précieux plus attractifs comme moyen de préserver la valeur réelle de l’argent. De plus, les politiques accommodantes tendent à affaiblir la valeur du dollar américain, ce qui stimule la demande pour l’or libellé en dollars.

La réouverture du gouvernement américain élimine un facteur d’inquiétude mais ne modifie pas l’équation économique

Après des semaines de paralysie, le Congrès américain a approuvé un accord de financement qui a rouvert les institutions fédérales et les agences gouvernementales. Cette étape a permis d’atténuer l’incertitude qui pesait sur les marchés, en éliminant l’une des plus grandes sources d’inquiétude politique.

Cependant, l’effet réel de la réouverture du gouvernement sur la dynamique du prix de l’or est très limité. La véritable force de l’or ne réside pas dans la résolution de la crise politique, mais dans les données économiques révélées par les marchés par la suite. La baisse de l’emploi et la diminution de la confiance des consommateurs indiquent une trajectoire de ralentissement économique, un environnement qui historiquement soutient fortement les prix de l’or.

Scénarios de prix attendus : analyse des niveaux techniques critiques

Les prix de l’or évoluent actuellement dans une fourchette haussière à moyen terme, l’or se négociant autour de 4 133 dollars l’once après un rebond fort depuis la zone de support à 3 928 dollars, qui a servi de ligne de défense cruciale ces dernières semaines.

Techniquement, l’indicateur RSI (RSI) affiche 75 points, un niveau indiquant une surachat proche pouvant entraîner des mouvements correctifs limités. Mais l’important est que la moyenne mobile de l’indicateur reste relativement basse, ce qui confirme la poursuite de la dynamique haussière fondamentale même en présence de pressions vendeuses à court terme.

Une divergence positive a été observée entre le mouvement des prix et l’indicateur RSI, où cet indicateur a formé des creux ascendants alors que les prix évoluaient latéralement, ce qui est un signal classique fort de poursuite de la dynamique d’achat et de la force sous-jacente.

Niveaux clés à surveiller

Lignes de support :

• 4 046 dollars : support proche et efficace. Maintenir les prix au-dessus renforce la perspective haussière à court terme.
• 3 928 dollars : support pivot et limite de la baisse précédente. Sa rupture pourrait entraîner une correction plus profonde.
• 3 470 dollars : support stratégique à distance. L’atteindre indiquerait un changement fondamental de tendance.

Niveaux de résistance :

• 4 145 dollars : résistance immédiate nécessitant une cassure claire avec une clôture forte.
• 4 200 dollars : seuil pivot pouvant ouvrir la voie vers 4 300 dollars en cas de cassure décisive.
• 4 381 dollars : sommet historique important. Le dépasser indiquerait une forte impulsion haussière.
• 4 500 dollars : objectif à long terme potentiel si la dynamique positive se maintient.

Prévisions pour la semaine prochaine : scénarios possibles

Il est attendu que l’or continue de tester les niveaux de résistance à 4 145–4 200 dollars dans les prochains jours. En scénario positif, une cassure claire du niveau 4 200 dollars pourrait entraîner une forte vague d’achat visant 4 300 dollars lors de la première semaine de la période de prévision.

Mais il faut aussi considérer la possibilité d’une correction technique limitée avant la poursuite de la hausse, surtout avec les niveaux de surachat actuels. Toute correction à la baisse à ce stade devrait trouver un support solide à 4 046 dollars, un échec de ce support pouvant faire glisser les prix vers 3 928 dollars.

Le scénario alternatif, moins probable actuellement, implique la publication de données économiques américaines positives inattendues pouvant réduire les attentes de baisse des taux, ce qui pourrait faire revenir l’or vers ses niveaux de support inférieurs. Mais les indicateurs actuels suggèrent que cette probabilité est très faible pour la semaine à venir.

Vision à long terme de JP Morgan : anticipation d’un dépassement de 5 000 dollars en 2026

Dans ses rapports stratégiques récents, JP Morgan a classé l’or parmi les meilleures classes d’actifs susceptibles de réaliser une performance exceptionnelle en 2026. L’étude prévoit un dépassement du prix de 5 000 dollars l’once en raison de facteurs structurels profonds dépassant les fluctuations de marché à court terme.

Cette prévision repose sur une augmentation continue des achats par les banques centrales, notamment celles des économies émergentes qui cherchent à diversifier leurs réserves en dehors du dollar américain. Avec la montée des tensions géopolitiques et de l’incertitude financière mondiale, l’or devient un composant stratégique essentiel dans les portefeuilles des banques centrales, plutôt qu’un simple outil de trading.

Argent, platine et palladium : hausses synchronisées mais à des pourcentages différents

La hausse ne s’est pas limitée à l’or. Le prix de l’argent a atteint environ 50,9 dollars l’once, bénéficiant de l’amélioration de la demande pour les refuges sûrs, mais son lien étroit avec la demande industrielle pourrait limiter la vitesse de sa hausse par rapport à l’or.

Le platine se négociait autour de 1 584 dollars l’once, soutenu par de meilleures perspectives concernant la demande industrielle et le secteur automobile, tandis que le palladium poursuivait sa hausse vers 1 435 dollars l’once, profitant de l’amélioration des chaînes d’approvisionnement mondiales.

Globalement, toutes les métaux précieux bénéficient de l’environnement actuel, mais l’or reste le plus grand gagnant car il est le plus lié aux politiques monétaires et constitue la première valeur refuge pour les investisseurs mondiaux.