Actions ordinaires et préférentielles : Guide complet pour choisir votre investissement

Lorsque vous investissez en bourse, il est essentiel de comprendre que les actions ordinaires et préférentielles représentent deux voies distinctes avec des caractéristiques et des avantages très différents. Chaque type d’action répond à des objectifs d’investissement spécifiques, et connaître leurs particularités vous permettra de prendre des décisions plus éclairées.

Comparatif Rapide : Actions Préférentielles vs Actions Ordinaires

Avant de plonger plus profondément, voici l’essence de la différence :

Qu’est-ce que les Actions Ordinaires ?

Les actions ordinaires constituent la forme la plus répandue de participation actionnariale. En les achetant, vous devenez propriétaire partiel de l’entreprise, avec le droit de participer aux décisions clés lors des assemblées d’actionnaires.

Caractéristiques Principales

Droits de vote : Les propriétaires d’actions ordinaires peuvent voter sur des sujets fondamentaux, y compris l’élection du conseil d’administration et l’approbation de décisions stratégiques.

Dividendes variables : Contrairement à d’autres types d’investissement, les rendements dépendent directement de la performance financière de l’entreprise. En années prospères, vous recevrez plus ; en périodes difficiles, moins ou rien.

Plus grande volatilité : Le prix fluctue selon les conditions du marché, la performance de l’entreprise et des facteurs macroéconomiques, impliquant à la fois des opportunités de gains et des risques de pertes.

Avantages pour l’Investisseur

• Liquidité supérieure : Transactions rapides sur les marchés principaux
• Appréciation du capital : Potentiel de croissance significatif à long terme
• Contrôle et influence : Participation aux décisions de l’entreprise
• Transparence : Informations financières régulièrement divulguées

Inconvénients et Considérations

• Exposition à la volatilité des prix
• Rendements dépendants des cycles économiques
• Risque accru en cas de faillite de l’entreprise
• Rendements moins prévisibles

Qu’est-ce que les Actions Préférentielles ?

Les actions préférentielles occupent une position intermédiaire entre le capital traditionnel et les instruments de dette. Elles combinent des caractéristiques des deux mondes, offrant une certaine stabilité tout en bénéficiant de droits de propriété.

Nature Hybride des Préférentielles

Comptablement, elles sont classées comme patrimoine, mais dans l’analyse des régulateurs et des agences de notation, elles sont souvent traitées comme une dette, notamment lorsqu’elles disposent de dividendes fixes obligatoires ou de clauses de rachat.

Catégories d’Actions Préférentielles

Cumulatives : Les dividendes non payés s’accumulent pour les périodes futures, garantissant leur paiement eventual.

Non cumulatives : Ne donnent pas de droits sur les dividendes omis, perdant ainsi ces revenus définitivement.

Convertibles : Peuvent se transformer en actions ordinaires selon des conditions prédéfinies, offrant une flexibilité accrue.

Rachetables : La société peut les racheter selon des clauses établies.

Participatives : Les dividendes sont directement liés aux résultats financiers de l’entreprise.

Droits et Protections

Les détenteurs d’actions préférentielles bénéficient de :

• Priorité sur les dividendes : Reçoivent les paiements avant les actionnaires ordinaires
• Préférence en liquidation : En cas d’insolvabilité, ils ont accès aux actifs après les créanciers mais avant les actionnaires ordinaires
• Meilleure prévisibilité : Rendements généralement fixes ou à taux prédéfini
• Protections contractuelles : Clauses spécifiques protégeant les intérêts de l’investisseur

Bien qu’elles manquent généralement de droits de vote, cette caractéristique les rend attractives pour les investisseurs recherchant la stabilité sans responsabilités de gestion.

Avantages des Préférentielles

• Revenus réguliers et prévisibles
• Rendements typiquement supérieurs aux taux d’intérêt en vigueur lors des périodes de faibles taux
• Meilleure position que les actions ordinaires en cas de liquidation
• Idéal pour la diversification de portefeuilles équilibrés

Limitations

• Potentiel de croissance limité
• Susceptibilité aux variations des taux d’intérêt
• Liquidité limitée avec des restrictions de vente fréquentes
• Risque de suspension des dividendes en période de crise financière
• Absence d’influence sur la gestion de l’entreprise

Perspective du Marché : Indices de Référence

Pour comprendre le comportement relatif de ces investissements, le marché américain offre des indicateurs révélateurs. L’indice S&P U.S. Preferred Stock Index, qui représente environ 71% du marché des actions préférentielles aux États-Unis, a connu une chute de 18,05% sur une période de cinq ans, tandis que le S&P 500 (dominé par les actions ordinaires) a progressé de 57,60%. Cette divergence illustre comment chaque type réagit différemment aux changements de politique monétaire et aux conditions économiques.

Stratégie d’Investissement Selon votre Profil

Pour Investisseurs Aggressifs

Les actions ordinaires sont votre option si vous recherchez une croissance à long terme. Votre horizon temporel large vous permet d’absorber les fluctuations à court terme. Ces investisseurs, généralement en début ou milieu de vie financière, peuvent tolérer la volatilité en échange d’un potentiel de rendement accru.

Pour Investisseurs Conservateurs

Si vous privilégiez la préservation du capital et des flux de revenus réguliers, les actions préférentielles s’alignent mieux avec vos objectifs. Fréquemment choisies par les retraités ou ceux proches de la retraite, elles offrent stabilité et prévisibilité.

Stratégie Équilibrée

De nombreux investisseurs sophistiqués combinent les deux catégories : actions ordinaires pour la croissance et préférentielles pour les revenus, en ajustant l’équilibre selon l’âge, la tolérance au risque et les objectifs financiers spécifiques.

Étapes Pratiques pour Investir

1. Choisir un Courtier Fiable

Sélectionnez une plateforme régulée et réputée offrant l’accès aux deux types d’actions avec des commissions compétitives.

2. Ouverture de Compte

Complétez l’inscription avec vos données personnelles et financières. Cela nécessite généralement un dépôt initial.

3. Analyse Fondamentale

Étudiez les chiffres de l’entreprise : rentabilité, dette, position concurrentielle dans son secteur. Pour les préférentielles, vérifiez particulièrement la capacité de paiement des dividendes.

4. Exécution des Ordres

• Ordres au marché : Achat au prix actuel immédiat
• Ordres limités : Fixez un prix maximum d’achat
• Alternative avec CFD : Certains courtiers proposent des Contrats pour la Différence sur ces actions, permettant de spéculer sans possession physique

5. Suivi Continu

Vérifiez périodiquement la performance, ajustez selon les changements du marché et rééquilibrez votre portefeuille annuellement.

Recommandations Finales

Diversification : Combinez actions ordinaires et préférentielles pour moduler risque et rendement selon votre situation personnelle.

Éducation : Familiarisez-vous avec les états financiers et les métriques clés des entreprises avant d’investir.

Horizon Temporel : Alignez votre sélection de actions ordinaires et préférentielles avec vos objectifs à long terme, et non avec des réactions à court terme du marché.

Une connaissance approfondie de ces différences vous positionne pour prendre des décisions d’investissement plus stratégiques et en accord avec votre réalité financière.