Comment calculer réellement le retour sur investissement ROI ? Analyse approfondie de la formule et cas pratiques

L’indicateur de rendement d’investissement(ROI) est le critère de mesure de rendement le plus couramment utilisé dans le monde de l’investissement, mais beaucoup ignorent sa véritable signification et sa méthode de calcul. Cet article analysera ce concept sous plusieurs angles afin d’aider les investisseurs à évaluer plus précisément l’efficacité de leurs investissements.

Qu’est-ce que le rendement d’investissement ?

Le rendement d’investissement, aussi appelé taux de retour ou rendement, est un indicateur financier clé pour mesurer la rentabilité d’un investissement. En termes simples, il reflète combien d’argent vous pouvez récupérer sur le montant investi, généralement exprimé en pourcentage.

Ce critère a une large application — il est utilisé non seulement par les particuliers pour évaluer leurs résultats financiers, mais aussi par les entreprises et institutions pour comparer l’efficacité de différents projets. Cependant, il faut noter que le chiffre du ROI indique uniquement le pourcentage de profit, sans prendre en compte le coût du temps ni le risque.

La formule de calcul fondamentale du rendement d’investissement

ROI = (Bénéfice net / Investissement total) × 100%

où Bénéfice net = Revenus d’investissement - Coûts d’investissement

Exemple simple : vous achetez une action pour 100 000 € et la vendez ensuite pour 130 000 €, alors le ROI = (130 000 - 100 000) / 100 000 = 30%.

Cependant, en pratique, la composition des revenus et des coûts est beaucoup plus complexe. Par exemple, dans l’investissement en actions, les revenus peuvent inclure les gains de vente et les dividendes, tandis que les coûts comprennent le prix d’achat initial et diverses commissions de transaction.

Exemple de calcul du ROI en investissement boursier

Supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 $ chacune, puis que vous les vendiez à 12,5 $ après un an. Pendant cette année, vous recevez 500 $ de dividendes, et les commissions de transaction s’élèvent à 125 $.

Le calcul est le suivant :

• Revenus totaux = (12,5 × 1000) + 500 = 13 000 $
• Coûts totaux = (10 × 1000) + 125 = 10 125 $
• Bénéfice net = 13 000 - 10 125 = 2 875 $
• ROI = 2 875 / 10 000 = 28,75%

Cet exemple montre qu’en calculant le ROI, il ne faut pas négliger chaque coût, sinon les résultats seront fortement déformés.

ROI et ROAS dans la publicité e-commerce

Dans le domaine du commerce en ligne, le concept de ROI est souvent mal utilisé. Beaucoup de professionnels parlent de « ROI », alors qu’en réalité ils font référence au ROAS(Return On Ad Spend).

Formule standard du ROI publicitaire : ROI = (Chiffre d’affaires - Coût des produits) / Coût des produits

Formule du ROAS : ROAS = Revenus générés par le trafic / Coût d’acquisition du trafic

La différence essentielle : le ROI mesure la profitabilité, tandis que le ROAS mesure le revenu généré. De plus, le ROAS ne prend en compte que le coût publicitaire, sans inclure le coût du produit.

Exemple : coût du produit 100 €, prix de vente 300 €, 10 unités vendues grâce à la publicité, avec un investissement publicitaire de 500 €.

• ROI = (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 1500 / 1500 = 100%
• ROAS = (300×10) / 500 = 6 fois, soit 600%

On voit que le ROAS est souvent bien supérieur au ROI, ce qui explique pourquoi le secteur du e-commerce préfère souvent utiliser le ROAS pour rapporter ses résultats.

L’importance du taux de rendement annuel

Comparer des investissements sur différentes périodes avec un simple ROI peut induire en erreur. Par exemple, si le projet A réalise 100 % en 2 ans, et le projet B 200 % en 4 ans, lequel choisir ?

Il faut alors utiliser le taux de rendement annuel :

ROI annuel(%) = [((1 + ROI total)^{1 / nombre d’années} - 1] × 100%

Calculons avec l’exemple :

• A : [)(1 + 1)^{1/2} - 1] × 100% ≈ 41,4%
• B : [((1 + 2)^{1/4} - 1] × 100% ≈ 31,6%

Après annualisation, le projet A est plus efficace que B.

Différences entre ROI, ROA et ROE

Beaucoup confondent ces trois indicateurs. Ils servent tous à mesurer la rentabilité, mais dans des contextes différents :

Exemple : une société avec un total d’actifs de 1 million €, empruntant 500 000 € et ayant des capitaux propres de 500 000 €, investit 100 000 € dans un projet qui rapporte 200 000 €. Le ROI du projet est de 100 %, mais si la société réalise un bénéfice annuel de 1,5 million €, le ROA est de 150 %, et le ROE de 300 %.

Comment améliorer son rendement d’investissement ?

Selon la formule du ROI, il n’y a que deux moyens d’augmenter le rendement : augmenter les profits ou réduire les coûts.

Sur le marché boursier, cela signifie :

• Choisir des entreprises avec des dividendes stables et un rendement élevé
• Opter pour des courtiers avec des commissions faibles ou réduire la fréquence des transactions
• Surveiller chaque étape des coûts de transaction

Mais, objectivement, optimiser les coûts pour augmenter le ROI est souvent peu efficace. La méthode la plus directe et efficace consiste à sélectionner des investissements avec un ROI intrinsèquement élevé.

Sur le marché, le classement moyen des ROI par actifs est généralement : Cryptomonnaies > Forex > Actions > Fonds indiciels > Obligations

Aperçu des méthodes d’investissement à ROI élevé

) CFD( (Contrats pour différence)

Les CFD sont populaires grâce à leur faible marge et leur effet de levier élevé. Par exemple, pour une action, la marge n’est que de 20 %. Avec 10 000 €, vous pouvez trader pour l’équivalent de 50 000 €. Si ce trade rapporte 500 €, le ROI est de 25 %, bien supérieur au trading au comptant.

Les avantages des CFD incluent l’absence de commissions, des spreads compétitifs, un levier flexible, mais le risque est également accru.

) Forex à marge

Le marché des devises est le plus grand marché financier mondial, avec un volume quotidien supérieur à un billion d’euros. La négociation bidirectionnelle avec effet de levier peut parfois atteindre un rendement supérieur à 30 %. Cependant, le marché des devises est fortement influencé par la politique et l’économie internationales, ce qui exige une grande expérience et une conscience accrue du risque. La mise en place de stops de protection est essentielle pour préserver le capital.

( Investissement en or

L’or, en tant que valeur refuge, est très suivi. Les données historiques montrent que l’or performe souvent bien en période de turbulences économiques mondiales, offrant à la fois un potentiel d’appréciation et une protection du patrimoine.

) Investissement en actions

Les données historiques du marché américain sur près de 200 ans indiquent un rendement annuel moyen supérieur à 12 %. La valorisation relativement faible et la stabilité des dividendes en font un choix idéal pour l’investissement à long terme.

Pièges courants lors de l’utilisation du ROI

Bien que largement utilisé, le ROI présente aussi des limites qu’il faut connaître :

L’oubli de la dimension temporelle

Un projet X avec un ROI de 25 %, et un projet Y avec 15 %, semblent préférables. Mais si X met 5 ans pour atteindre 25 %, alors que Y ne met qu’un an pour 15 %, la conclusion est totalement différente. Lors de la comparaison, le ROI annualisé est plus pertinent.

Un ROI élevé s’accompagne souvent d’un risque élevé

Chercher un ROI élevé sans considérer le risque est une erreur majeure en investissement. Deux investissements avec un ROI de 25 % peuvent avoir des expériences très différentes : l’un stable, l’autre très volatile. Si au début l’investissement perd 30 %, l’investisseur peut paniquer et vendre à perte, manquant la reprise en fin d’année.

Une estimation incomplète des coûts peut gonfler artificiellement le ROI

Dans l’évaluation immobilière, si l’on ne considère que la plus-value du prix, en oubliant les intérêts du prêt, taxes foncières, assurances et coûts d’entretien, le ROI sera fortement déformé. Il faut toujours prendre en compte tous les coûts pour une évaluation correcte.

Ignorer les gains non financiers

Le ROI standard ne mesure que le retour financier, ignorant les bénéfices sociaux, environnementaux ou autres gains non quantifiables, ce qui peut sous-estimer la valeur réelle d’un projet. C’est pourquoi certains proposent le concept de “retour social sur investissement”(SROI) pour une évaluation plus complète.

Le rendement d’investissement est un outil d’aide à la décision, pas une décision en soi. Un investisseur rationnel doit considérer la durée, le risque, la complétude des coûts et la vision globale du projet, plutôt que de se laisser aveugler par un seul chiffre de ROI.