Pourquoi le ratio PE est-il un indicateur que les investisseurs doivent connaître

2025-12-24 15:23:19

Lorsque le marché boursier connaît une baisse significative, beaucoup commencent à chercher des opportunités pour acheter des actions à bas prix. Mais la grande question est : le prix actuel est-il vraiment bon marché ou cher ? Faut-il investir maintenant ? Et si oui, combien de temps faut-il attendre pour récupérer son investissement et réaliser un profit ?

En réalité, l’avis sur le prix des actions est une question personnelle à chacun, mais dans le monde de l’investissement, il existe des outils standards pour mesurer si un prix est raisonnable ou non, et cet outil est celui dont parlent le plus souvent les investisseurs en valeur : PE ou PE ratio

Qu’est-ce que le PE Ratio ? La formule de calcul simple

PE ratio signifie “Price to Earnings ratio”, ce qui se traduit littéralement par “ratio prix/bénéfice”. Cet outil indique la réalité suivante : si vous achetez cette action au prix actuel, combien d’années devrez-vous attendre pour que l’entreprise verse un bénéfice équivalent à votre investissement

La formule est très simple :

PE = Prix par action ÷ Bénéfice par action (Résultat net par action)

Les deux variables importantes sont :

Prix par action (Price) : le prix que vous payez pour acheter l’action. Plus le prix est bas, plus le PE sera faible, et plus le délai de récupération sera court.
Bénéfice par action (BPA) (Earnings Per Share) : le bénéfice net de l’entreprise calculé par rapport à une action. Si le BPA est élevé, cela signifie que l’entreprise est capable de générer beaucoup de bénéfices. Même si vous achetez à un prix élevé, le PE pourrait ne pas être aussi élevé que vous le pensez.

Voici un exemple pour mieux comprendre : si une action coûte 5 bahts et que le BPA est de 0,5 baht, le PE sera de 10. Cela signifie que chaque année, l’entreprise verse un bénéfice de 0,5 baht. En 10 ans, vous récupérez votre investissement de 5 bahts (Récupération du capital), et après cela, ce sera du profit net.

Forward PE vs Trailing PE : lequel est plus fiable ?

Il n’existe pas qu’un seul type de PE. Sur le marché réel, il y en a deux que les investisseurs doivent comprendre :

Forward PE : regarder vers l’avenir

Forward PE utilise le prix actuel de l’action divisé par le bénéfice futur prévu par les analystes. C’est une comparaison entre la valeur actuelle et celle attendue dans l’année à venir.

L’avantage est qu’il donne une idée de la croissance future, mais la limite est que ces prévisions ne sont pas toujours exactes à 100 %. Certaines entreprises peuvent sous-estimer leurs bénéfices pour dépasser les attentes lors de l’annonce des résultats, ou des analystes étrangers peuvent donner des chiffres différents de ceux de l’entreprise, ce qui peut prêter à confusion.

Trailing PE : regarder en arrière

Trailing PE utilise le prix actuel divisé par le bénéfice réel réalisé par l’entreprise au cours des 12 derniers mois. C’est la formule la plus populaire car elle repose sur des données réelles, non sur des prévisions.

Cependant, le Forward PE a ses limites : les performances passées ne garantissent pas qu’elles se répéteront à l’avenir. Si une entreprise vient de traverser une crise ou un événement important, le Trailing PE peut ne pas refléter précisément la situation actuelle.

Le PE a ses limites, mais reste un bon outil

La réalité est que le BPA n’est pas constant tout le temps. Il évolue selon la croissance de l’entreprise ou en raison de facteurs négatifs :

Situation favorable : si vous achetez une action à 5 bahts avec un PE de 10 (BPA 0,5 baht), vous espérez récupérer votre investissement en 10 ans. Mais si, pendant cette période, l’entreprise augmente sa production ou conquiert de nouveaux marchés à l’export, ce qui fait monter le BPA à 1 baht, alors le PE baisse à 5. Cela signifie que vous récupérez votre investissement en seulement 5 ans — deux fois plus vite.

Situation défavorable : à l’inverse, si l’entreprise rencontre des difficultés commerciales ou subit des pertes, et que le BPA chute à 0,25 baht, alors le PE de l’action à 5 bahts grimpe à 20. Cela signifie que vous devrez attendre 20 ans pour récupérer votre investissement.

C’est pourquoi le PE a ses limites, mais cet outil reste précieux car il permet de comparer la cherté ou l’attrait des actions dans le marché selon une norme commune. Après avoir sélectionné des actions en fonction du PE, il est conseillé d’analyser aussi la qualité de l’entreprise, son potentiel de croissance et ses risques, afin de réduire les erreurs dans la prise de décision.

En résumé : le PE Ratio est un point de départ, pas une fin en soi

Pour réussir en investissement, il faut utiliser plusieurs outils. Il n’y a pas une seule méthode qui fonctionne dans toutes les situations. Lorsque le marché est volatil, les outils techniques peuvent aider à lire les tendances, mais lorsque des opportunités intéressantes se présentent avec des actions à prix raisonnables, le PE ratio est un bon outil pour faire une sélection.

Connaître ce qu’est le PE, comment le calculer, et ses limites, vous aidera à prendre des décisions d’investissement rationnelles et précises. Utilisez le PE pour choisir des actions à un prix raisonnable, puis approfondissez l’analyse de la qualité de l’entreprise et de ses perspectives futures. Cela vous permettra d’intégrer des actions solides dans votre portefeuille avec plus de confiance.

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