Les coûts de swap dans le trading : des frais souvent négligés

Lorsque l’on parle des coûts de trading, les investisseurs pensent souvent au Spread et à la Commission, mais il existe un coût plus sérieux et souvent ignoré : le Swap. Comprendre en profondeur le Swap vous aidera à évaluer le coût réel de vos trades et à éviter des pertes dues à ce coût caché.

Qu’est-ce que le Swap ?

Swap, ou ce que l’on appelle en finance “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”, est une commission pour la détention d’une position (Position) d’un jour à l’autre. En d’autres termes, c’est l’intérêt généré lorsque vous décidez de conserver une position overnight.

Origine du coût Swap

La source du Swap n’est pas simple. Fondamentalement, il provient de la “différence de taux d’intérêt” (Interest Rate Differential), notamment dans le trading Forex.

Lorsque vous tradez une paire de devises, comme EUR/USD, vous faites deux choses simultanément :

• Si vous Achetez (Long) EUR/USD : vous achetez EUR (et recevez des intérêts de la BCE), mais empruntez USD (et payez des intérêts de la FED)
• Si vous Vendez (Short) EUR/USD : vous empruntez EUR (et payez des intérêts de la BCE), mais détenez USD (et recevez des intérêts de la FED)

Chaque devise a son propre taux d’intérêt directeur. Par exemple, si l’EUR est à 4.0% par an et le USD à 5.0% :

• Si vous achetez EUR/USD : vous gagnez 4.0% sur l’EUR mais payez 5.0% sur le USD = différence de -1.0% (doit payer Swap)
• Si vous vendez EUR/USD : vous payez 4.0% sur l’EUR mais recevez 5.0% sur le USD = différence de +1.0% (recevoir Swap)

En pratique, le broker est l’intermédiaire qui facilite ce prêt. Il ajoute sa “commission de gestion” ou “Markup” à l’échange de Swap. Ainsi, même si en théorie vous pouvez recevoir un Swap positif, en réalité celui-ci peut se réduire considérablement ou devenir négatif des deux côtés.

Types de Swap que les traders doivent connaître

Swap positif (Positive Swap)

Se produit lorsque vous recevez un petit montant d’argent chaque nuit pour la détention. Cela arrive lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est nettement supérieur à celui de l’emprunt.

Swap négatif (Negative Swap)

C’est la situation la plus courante. Vous devez payer chaque nuit. Cela se produit lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est inférieur à celui de l’emprunt.

Swap Long et Swap Short

• Swap Long : taux de Swap appliqué lorsque vous ouvrez une position Buy
• Swap Short : taux de Swap appliqué lorsque vous ouvrez une position Sell

Ces deux taux ne sont jamais identiques, car le broker prend une marge bénéficiaire.

3-Day Swap (Swap 3 fois)

C’est là que les traders débutants font souvent l’erreur. En général, le Swap est calculé une fois par jour, mais il y a un jour dans la semaine où vous serez facturé (3 fois).

Raison : La majorité des marchés Forex et CFD ferment le samedi-dimanche, mais les intérêts continuent de circuler dans le système financier. Le broker doit donc cumuler le Swap des jours de fermeture pour le jour ouvré.

Quel jour : La plupart du temps, c’est la nuit du mercredi (pour la détention d’une position du mercredi au jeudi). En raison du cycle de règlement T+2 en Forex, la transaction du mercredi sera réglée le vendredi ###en sautant le week-end(.

Comment voir le Swap sur la plateforme de trading

) Pour une plateforme standard (MT4, MT5)

1. Aller dans la fenêtre Market Watch
2. Clic droit sur l’actif souhaité
3. Choisir “Specification”
4. Rechercher les lignes “Swap Long” et “Swap Short”
5. Les chiffres affichés sont généralement en Points ###points(, à convertir pour le calcul

) Pour d’autres plateformes de trading Certaines affichent le Swap en :

• Pourcentage par nuit (% par jour)
• Pourcentage annuel (% par an)
• Montant fixe (Montant fixe)

Il est conseillé de vérifier la section “Détails de l’actif” ###Asset Details( ou “Specification” avant d’ouvrir un ordre.

Comment calculer le coût du Swap

) Méthode 1 : Calcul à partir des Points

Formule : Swap (en argent) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• Pour EUR/USD, 1 Lot, 1 Pip $10 10 Points$1 = (USD)
• Donc, 1 Point = (USD)
• Calcul : ###-8.5( × )$1( = -$8.5 USD par nuit
• Si c’est pour 3 nuits : -$8.5 × 3 = -$25.5 USD

) Méthode 2 : Calcul à partir du pourcentage par nuit

Formule : Swap (en argent) = (Valeur totale de la position) × (Taux de Swap %)

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD ###100 000 unités(
• Prix EUR/USD à 1.0900
• Taux Swap Achat = -0.008% par nuit
• Étape 1 : Valeur de la position = 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD
• Étape 2 : Swap = 109 000 × )-0.008 / 100### = -8.72 USD par nuit
• Sur 3 nuits : -8.72 × 3 = -26.16 USD

Point important : Le Swap est calculé sur la valeur totale, pas sur la marge

Il faut bien comprendre : le Swap est basé sur la valeur de la position entière (109 000 USD), et non sur la marge que vous avez déposée.

Avec un effet de levier 1:100, vous ne déposez que 1 090 USD, mais le Swap nocturne est de 8.72 USD, soit environ 0.8% de la marge par nuit. C’est pour cela que le Swap peut devenir un coût lourd en trading à effet de levier élevé. Il peut rapidement grignoter votre marge, même si le marché ne bouge pas ou peu.

Risques et opportunités liés au Swap

( Risques

1. Consommer ses profits par le taux de change Vous pouvez gagner 30 USD de mouvement, mais perdre 26 USD en Swap, ce qui réduit votre profit net à quelques dollars.

2. Pression dans un marché latéral Dans un marché sans tendance claire, détenir une position avec un Swap négatif entraîne une perte lente chaque jour. Beaucoup de traders doivent donc fermer leur position avant la fin pour limiter cette pression.

3. Risque lié à l’effet de levier Le Swap étant basé sur la valeur totale, le risque de Margin Call augmente considérablement.

) Opportunités

1. Stratégie Carry Trade Utiliser un Swap positif à son avantage en empruntant une devise à faible taux (comme JPY) pour acheter une devise à taux élevé (comme AUD), afin de recevoir un Swap positif chaque jour.

Risque : le risque de change. Si AUD/JPY chute fortement, la perte liée à la variation du taux de change peut dépasser le gain accumulé en Swap sur plusieurs années.

2. Comptes Swap-Free Compte Islamique Certains brokers et plateformes proposent des comptes sans Swap, adaptés aux traders musulmans ou à ceux qui veulent conserver une position plusieurs semaines ou mois.

Contrepartie : les comptes Swap-Free peuvent avoir un spread plus large ou des frais fixes.

En résumé

Le Swap n’est pas une simple commission aléatoire, mais un coût systémique basé sur la finance. Comprendre comment il est calculé et son impact sur votre stratégie est essentiel pour planifier un trading efficace.

Pour les traders à court terme Scalpers/Day Traders, le Swap a peu d’impact car ils ferment leur position avant la nuit. Mais pour les Swing Traders et Position Traders, le Swap peut être un facteur déterminant.

Choix :

• Étudier la stratégie Carry Trade si vous souhaitez conserver une position longue
• Utiliser un compte Swap-Free si vous comptez garder la position plusieurs jours
• Vérifier toujours le coût du Swap avant d’ouvrir un ordre

Cela vous permettra d’évaluer précisément le coût réel de votre trading et d’éviter les surprises liées à ce coût caché.