Maîtriser l'application pratique des volumes d'achat et de vente : le code secret des carnets d'ordres indispensable aux investisseurs à court terme

Dans le trading d’actions, de nombreux investisseurs regardent des logiciels de suivi de marché sans comprendre la signification derrière les données. En plus du prix des actions et des variations, il existe trois indicateurs clés souvent discutés : « intérieur », « extérieur » et « ratio intérieur/extérieur ». Mais que représentent-ils exactement ? Comment déduire la tendance des fonds à court terme à partir des changements dans l’« extérieur » ? Cet article vous guide dans la compréhension approfondie de ces signaux de marché.

La logique derrière les transactions d’achat et de vente : qui pousse le prix ?

Pour comprendre l’« extérieur » et l’« intérieur », il faut d’abord connaître la différence entre « achat actif » et « vente active ». Sur le marché, il existe deux modes de transaction : les « ordres en attente » et les « transactions immédiates ». La différence fondamentale entre intérieur et extérieur réside dans : qui prend l’initiative de répondre à l’ordre de l’autre.

Sur le marché boursier, le vendeur souhaite augmenter le prix de vente (prix d’ordre de vente), tandis que l’acheteur souhaite réduire le prix d’achat (prix d’ordre d’achat). Lorsqu’une transaction se produit au niveau du prix d’achat, cela indique que le vendeur est prêt à baisser volontairement le prix pour conclure, cette quantité de transaction est comptabilisée comme « intérieur » ; lorsqu’une transaction se produit au niveau du prix de vente, cela indique que l’acheteur est prêt à augmenter volontairement le prix pour acheter, cette quantité est comptabilisée comme « extérieur ».

Prenons l’exemple de TSMC : si l’ordre d’achat montre 1160元/1415 lots (l’acheteur est prêt à acheter 1415 lots à ce prix), et l’ordre de vente montre 1165元/281 lots (le vendeur est prêt à vendre 281 lots à ce prix). Si un investisseur veut vendre immédiatement en passant un ordre à 1160 pour 50 lots, ces 50 lots seront comptabilisés dans l’« intérieur » ; s’il veut acheter immédiatement en passant un ordre à 1165 pour 30 lots, ces 30 lots seront comptabilisés dans l’« extérieur ».

La cotation en cinq niveaux : une photo instantanée des ordres

En ouvrant l’application de votre courtier, la première chose que vous voyez est la cotation en cinq niveaux. Il s’agit d’un carnet d’ordres composé des offres d’achat et de vente, affichant les cinq meilleures offres d’achat et de vente, ainsi que le nombre de lots correspondant.

À gauche, les cinq meilleures offres d’achat (souvent en vert) montrent les prix et quantités que les acheteurs sont prêts à payer ; à droite, les cinq meilleures offres de vente (souvent en rouge) montrent les prix et quantités que les vendeurs souhaitent vendre. Par exemple, le « prix d’achat 1 » (203.5/971 lots) est la meilleure offre d’achat du marché, et le « prix de vente 1 » (204.0/350 lots) est la meilleure offre de vente.

Il faut noter que la cotation en cinq niveaux ne représente que l’état des ordres en attente, et ne garantit pas la transaction finale, car des ordres peuvent être annulés à tout moment.

Juger de la force de l’« extérieur » : la signification pratique du ratio intérieur/extérieur

Regarder uniquement le ratio intérieur/extérieur ne suffit pas. Il faut le combiner avec le prix de l’action, le volume de transactions, et la structure des ordres pour une analyse globale :

Extérieur > intérieur et prix en hausse : les acheteurs entrent activement sur le marché et font monter le prix, ce qui est un signal haussier ; si le volume de transactions augmente également, la dynamique à court terme est renforcée.

Intérieur > extérieur et prix en baisse : les vendeurs vendent activement, entraînant une baisse du prix, ce qui est un signal baissier ; si le volume augmente, la pression à la baisse est plus forte.

Extérieur > intérieur mais le prix ne monte pas ou baisse, volume fluctuant : il faut se méfier d’une « manipulation à la hausse » par les gros acteurs. Ces derniers peuvent accumuler des ordres de vente pour induire les petits investisseurs en erreur, tout en continuant à vendre en secret. Par exemple, lorsque le prix oscille latéralement avec un extérieur supérieur à l’intérieur, mais que les ordres de vente (de 1 à 3) s’accumulent, puis que le prix chute soudainement, c’est un signal typique de fausse tendance haussière.

Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas ou monte, volume fluctuant : il faut se méfier d’une « manipulation à la baisse ». Les gros acteurs peuvent accumuler des ordres d’achat pour induire les petits investisseurs en erreur, tout en absorbant discrètement les fonds. Par exemple, lorsque le prix monte légèrement avec un intérieur supérieur à l’extérieur, et que les ordres d’achat (de 1 à 3) s’accumulent, mais que le prix continue de monter, c’est un faux signal baissier.

Zones de support et de résistance : applications avancées de l’« intérieur » et de l’« extérieur »

Au-delà de l’analyse de la force d’achat et de vente, l’analyse technique consiste aussi à repérer les zones de support et de résistance.

Zone de support : c’est une zone où le prix ne descend plus après une baisse, indiquant une forte présence d’acheteurs prêts à soutenir le prix, pensant qu’il est suffisamment bas pour rebondir. Même si l’« intérieur » est supérieur à l’« extérieur » (plus de vendeurs actifs), si le prix s’arrête dans cette zone, il peut être judicieux d’envisager une position longue.

Zone de résistance : c’est une zone où le prix ne parvient pas à dépasser après une hausse, indiquant une forte pression de vente. Même si l’« extérieur » est supérieur à l’« intérieur » (plus d’acheteurs actifs), si le prix ne parvient pas à franchir cette zone, cela peut être dû à des investisseurs qui ont acheté à ce niveau et cherchent à sortir rapidement pour éviter des pertes. Lorsqu’on approche cette zone, il faut faire attention à une possible inversion de tendance.

Conseil pratique : lorsque le prix oscille dans une zone de support ou de résistance, la stratégie consiste à « acheter à la baisse dans la zone de support » et « vendre à la hausse dans la zone de résistance ». Si le prix casse la zone de support ou de résistance, cela indique que la dynamique précédente ne soutient plus le marché, et une tendance unidirectionnelle peut se développer jusqu’au prochain niveau clé.

Avantages et limites des données intérieur/extérieur

Avantages :

• Très réactif, mis à jour en temps réel avec la transaction, reflétant rapidement la volonté d’achat et de vente
• Concept simple, sans calculs complexes
• Lorsqu’il est combiné avec l’analyse des ordres et du volume, il peut améliorer la précision de la prévision à court terme

Limites :

• Peut être manipulé par les gros acteurs, qui peuvent créer de fausses signaux en plaçant, modifiant ou annulant des ordres
• Ne reflète que le comportement immédiat, sans indication claire sur la tendance à long terme
• Peut être trompeur, nécessitant une analyse complémentaire avec le volume, l’analyse technique et fondamentale

Conclusion

L’« intérieur » et l’« extérieur » sont des indicateurs clés pour mesurer la force d’achat et de vente sur le marché. En comparant leurs volumes, on peut rapidement percevoir l’urgence ou la retenue des acheteurs et vendeurs. Quand l’« intérieur » est supérieur à l’« extérieur », cela indique une forte activité de vente immédiate, augmentant la probabilité de baisse ; inversement, un « extérieur » supérieur à l’« intérieur » indique une forte activité d’achat, favorisant la hausse.

Cependant, la prise de décision en investissement ne doit pas reposer sur un seul indicateur. L’« intérieur »/« extérieur » n’est qu’un outil parmi d’autres, qu’il faut combiner avec des zones de support et de résistance, ainsi qu’avec l’analyse fondamentale et macroéconomique, pour augmenter ses chances de succès. Rappelez-vous : la connaissance associée à la pratique est la voie vers une rentabilité stable.