Le tournant de la tendance du dollar australien apparaît-il ? Les attentes de hausse des taux se succèdent, la question est de savoir si 2026 deviendra l'année où la Banque centrale d'Australie changera de cap.

L’inflation persistante élevée est devenue le moteur sous-jacent de la forte hausse du dollar australien. Le 26 novembre, le taux AUD/USD s’établissait à 0,6505, en hausse de 0,6 % sur la journée, et a progressé pour le quatrième jour consécutif. Derrière cette tendance haussière, la performance inattendue de l’IPC de l’Australie en octobre, avec une augmentation annuelle de 3,8 %, a joué un rôle clé — ce chiffre étant supérieur à la prévision du marché de 3,6 %.

La pression inflationniste ne montre aucun signe d’apaisement, ce qui signifie que la fenêtre de réduction des taux de la Reserve Bank of Australia pourrait être fermée. Selon l’analyse de Capital Economics, les dernières données de l’IPC indiquent que la dynamique inflationniste ne montre pas de recul évident, rendant très improbable une nouvelle baisse des taux par la banque centrale à court terme. Si les données du produit intérieur brut (PIB) publiées la semaine prochaine confirment une augmentation des pressions de capacité, le cycle de politique accommodante pourrait être considéré comme terminé.

Parallèlement, la Réserve fédérale continue de progresser dans sa réduction des taux. Les données économiques américaines récemment publiées étant solides, cela renforce les attentes d’une baisse de taux en décembre par la Fed, ce qui affaiblit davantage le dollar américain. Le marché anticipe une divergence de politique entre la Reserve Bank of Australia et la Fed, qui devrait devenir plus marquée en 2026 — la première pourrait augmenter ses taux, tandis que la seconde maintiendrait une politique accommodante. Cette différence de politique monétaire pourrait continuer à soutenir la hausse du dollar australien face au dollar américain.

Les signes annonciateurs d’un changement de politique de la Reserve Bank of Australia deviennent de plus en plus évidents

Le 9 décembre, la RBA annoncera sa décision sur les taux d’intérêt, avec une prévision largement partagée selon laquelle le taux restera inchangé à 3,60 %. Cependant, concernant la trajectoire politique pour 2026, les opinions des institutions commencent à diverger.

L’analyste de UBS, Stephen Wu, estime que la tendance à la hausse de l’inflation devient de plus en plus marquée, et que l’indice des prix à la consommation pourrait rester supérieur à la fourchette cible de la RBA pendant la prochaine année. Sur cette base, UBS prévoit que la RBA commencera à augmenter ses taux au quatrième trimestre 2026. Jo Masters, économiste en chef de Barrenjoey, indique que bien que le seuil pour une hausse soit très élevé, la probabilité que la banque centrale prenne une telle mesure en 2026 n’est pas nulle — la dernière étape de l’inflation pourrait nécessiter des outils de politique monétaire plus restrictifs.

Le dollar australien pourrait devenir le plus grand gagnant du marché des changes l’année prochaine ?

L’analyste de ING, Francesco Pesole, exprime une opinion favorable à la performance relative du dollar australien parmi les monnaies du G-10. Selon cette institution, la RBA n’envisagerait qu’une seule baisse de taux en 2026, ce qui signifierait que le dollar australien aurait le taux d’intérêt le plus élevé parmi les monnaies du G-10 d’ici le deuxième trimestre 2026. Combiné à des perspectives optimistes d’amélioration des relations commerciales et économiques de l’Australie, le dollar australien pourrait devenir la devise la plus performante parmi les principales monnaies développées l’année prochaine.

En résumé, la pression inflationniste et les attentes de changement de politique de la banque centrale sont devenues des facteurs clés soutenant le taux de change du dollar australien, tandis que la politique de réduction des taux de la Fed continue de renforcer l’attractivité du dollar australien.