La force du dollar américain et l'austérité de la Fed maintiennent l'or sous pression : la prévision XAU/USD montre un risque de baisse supplémentaire

L’or chute à 4 030 $ alors que l’appréciation du dollar s’accélère

L’or (XAU/USD) a reculé en dessous de 4 050 $, évoluant près de 4 030 $ lors des premières transactions asiatiques mardi. La baisse reflète une confluence de vents contraires, le dollar américain poursuivant son rallye pour le troisième jour consécutif. Cette appréciation du USD impacte directement la valorisation de l’or, rendant le métal précieux moins accessible aux acheteurs internationaux en dehors de la zone dollar.

Les participants au marché réévaluent leurs attentes concernant une baisse des taux de la Fed

Le changement de sentiment autour de la politique monétaire s’avère préjudiciable aux perspectives à court terme de l’or. La semaine dernière, les attentes d’une baisse des taux en décembre dépassaient 60 %, mais la tarification actuelle du marché via l’outil CME FedWatch ne reflète plus qu’une probabilité de 45 % d’une réduction de 25 points de base. Cette réévaluation découle en partie de commentaires hawkish de la part des responsables de la Réserve fédérale, avec le président de la Fed d’Atlanta Bostic et le président de la Fed de Kansas City Schmid soulignant récemment leurs préoccupations concernant l’inflation et signalant leur détermination à maintenir les niveaux actuels des taux.

Les données économiques clés à l’horizon

Les investisseurs attendent le rapport sur l’emploi non agricole de septembre (NFP) jeudi, qui pourrait influencer de manière significative le positionnement du marché avant la décision de politique monétaire de décembre. La lecture du marché du travail fournira des insights cruciaux sur le contexte économique que la Fed devra prendre en compte pour déterminer sa prochaine orientation.

Les réserves géopolitiques ajoutent une dimension à la dynamique de l’or

Dans un développement séparé, la Chine a augmenté ses réserves d’or de 15 tonnes en septembre, soulignant la demande continue des banques centrales pour le métal précieux. Les stratégistes de UBS anticipent que les données économiques entrantes avant la réunion de la Fed en décembre renforceront l’argument en faveur d’une nouvelle baisse des taux dans ce cycle, bien que la dynamique actuelle du marché semble privilégier la prudence plutôt qu’une relâchement agressif.