Analyse des actions à concept d'équipements de stockage d'énergie : Vue d'ensemble des tendances d'investissement en 2025 et des entreprises leaders

Alors que les politiques climatiques mondiales deviennent de plus en plus strictes, la neutralité carbone est devenue un objectif de développement pour tous les pays, et la promotion des énergies propres nécessite forcément une technologie de stockage d’énergie en soutien. Dans ce contexte, un groupe de sociétés cotées axées sur les concepts de stockage d’énergie a émergé, devenant un point focal du marché. Cet article analyse en profondeur les caractéristiques clés, la structure industrielle et la logique de sélection des actions de ce type d’investissement.

Comment la vague de stockage d’énergie génère-t-elle de nouvelles opportunités d’investissement ?

La technologie de stockage d’énergie consiste à convertir et stocker de l’électricité pour la libérer lorsque nécessaire, et elle est largement appliquée dans les systèmes électriques, les nouvelles énergies, les transports, etc. Avec la popularisation des véhicules électriques et la mise en réseau à grande échelle de l’énergie éolienne et solaire, le stockage d’énergie n’est plus un rôle auxiliaire, mais une infrastructure fondamentale de la transition énergétique.

Par conséquent, les sociétés cotées dans le domaine des installations et solutions de stockage d’énergie forment progressivement un nouveau domaine d’investissement. Ces entreprises bénéficient à la fois du soutien politique avec une certaine certitude, et possèdent une logique de croissance à long terme — tous les pays s’engageant à réduire de moitié leurs émissions de carbone d’ici 2030 et à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050, la demande de stockage d’énergie devrait continuer à augmenter au cours des décennies à venir.

Décomposer la chaîne industrielle du stockage d’énergie : de l’amont à l’aval

Pour un investisseur souhaitant une allocation précise, il est essentiel de comprendre la structure complète de l’industrie du stockage d’énergie :

Fabricants de batteries jouent un rôle central, avec des technologies telles que les batteries au lithium, les batteries à l’état solide, les batteries au sodium-ion, chacune ayant ses caractéristiques. Ces entreprises bénéficient de la croissance des volumes de livraison, mais font aussi face à la volatilité des prix des matières premières et à la concurrence internationale. Parmi les acteurs taïwanais, on trouve notamment New Power (4931), Chang Yuan Technology (8038).

Intégrateurs de systèmes ne se limitent pas à fournir des composants de batteries, mais doivent aussi intégrer des onduleurs, des systèmes de gestion de batteries, des plateformes de gestion de l’énergie, pour livrer des solutions complètes. Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513) sont des représentants taïwanais.

Équipements périphériques et intégration au réseau électrique comprennent transformateurs, panneaux de distribution, travaux électriques, etc., facilitant l’intégration des systèmes de stockage au réseau électrique. Ces entreprises sont toutes impliquées dans ces domaines.

Matériaux et composants en amont incluent les matériaux de cathode (nickel, cobalt, phosphate de fer, etc.), électrolytes, membranes, ainsi que les systèmes de gestion de batteries, dispositifs de refroidissement, modules de conversion de puissance. Formosa Plastics (6505) s’est positionnée dans le domaine des électrolytes, avec une barrière technologique mais sensible aux fluctuations du marché international des matières premières.

Situation et perspectives des concepts de stockage d’énergie aux États-Unis

Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)

Enphase est un fournisseur clé de micro-onduleurs solaires et de systèmes de stockage d’énergie. Depuis 2025, son cours a nettement chuté à environ 36,98 USD par action, avec un ratio cours/bénéfice d’environ 3,2 à 3,7, se situant à un niveau relativement bas.

En 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 1,46 milliard de dollars, avec une prévision pour 2025 comprise entre 1,48 et 2 milliards de dollars. Le deuxième trimestre a enregistré un chiffre d’affaires de 363 millions de dollars, supérieur aux attentes, mais la guidance pour le troisième trimestre n’est que de 330 à 370 millions de dollars, reflétant une faiblesse récente de la demande. La fin de la subvention pour l’énergie solaire résidentielle aux États-Unis constitue une préoccupation majeure pour la demande de l’entreprise.

Des courtiers comme TD Cowen ont abaissé leur recommandation à Hold, avec un objectif de prix situé entre 45 et 55 USD. À court terme, la politique et la demande étant incertaines, mais si la politique monétaire reste accommodante et les subventions se poursuivent, le chiffre d’affaires pourrait rebondir. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence et considérer cette action comme une opportunité à moyen/long terme.

Generac Holdings Inc. (NYSE:GNRC)

Generac est un fabricant américain d’équipements d’alimentation de secours résidentiels et industriels, avec des résultats du troisième trimestre à venir avant fin octobre 2025. Le bénéfice par action ajusté du deuxième trimestre de 1,65 USD a largement dépassé les attentes, avec une croissance de 22% en trimestre. Le chiffre d’affaires de 1,06 milliard de dollars a également été supérieur aux prévisions.

Le marché anticipe un bénéfice par action annuel de 7,54 USD pour 2025, reflétant un potentiel de croissance stable. L’objectif moyen de cours est de 206,67 USD, contre un prix actuel de 179,5 USD, offrant une hausse potentielle d’environ 15%, ce qui montre une attitude prudente mais optimiste des investisseurs.

NextEra Energy (NYSE:NEE)

NextEra est la plus grande société de services publics au monde en termes de capitalisation boursière, intégrant la compagnie électrique réglementée de Floride et NextEra Energy Resources, spécialisée dans l’éolien, le solaire et le stockage, représentant un acteur majeur dans l’énergie verte. En 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 24,75 milliards de dollars, avec une capacité de production totale de 73 GW.

Au deuxième trimestre 2025, le bénéfice par action ajusté atteint 1,05 USD, en hausse de 9% par rapport à l’année précédente, surpassant les attentes. Bien que le chiffre d’affaires soit légèrement inférieur aux prévisions, la rentabilité du secteur des énergies renouvelables connaît une croissance significative. La société a ajouté 3,2 GW de projets renouvelables et de stockage, dont plus de 1 GW pour les centres de données, avec une capacité enregistrée dépassant 10,5 GW, illustrant son avantage dans la demande énergétique pour l’IA et les centres de données.

Les analystes sont optimistes, avec une moyenne d’objectif de 84 USD selon MarketBeat (hausse de 15,7%), et une prévision de 86,20 USD selon TipRanks (potentiel de hausse d’environ 20%).

Fluence Energy (NYSE:FLNC)

Fluence, créée en 2018 par Siemens et AES, combine l’expérience et l’échelle dans le domaine du stockage d’énergie. Son siège est à Arlington, Virginie, et ses activités couvrent 47 marchés.

Au troisième trimestre 2025, le bénéfice par action de 0,01 USD a encore dépassé les attentes, mais le chiffre d’affaires a chuté à 603 millions de dollars, bien en dessous des 770 millions de dollars anticipés, entraînant une baisse du cours de plus de 13%. La marge brute s’est contractée à environ 15,4%, principalement en raison de retards dans l’expansion des capacités aux États-Unis et de défis dans la chaîne d’approvisionnement, ce qui a freiné les expéditions. La direction maintient l’objectif de chiffre d’affaires annuel de 2,7 milliards de dollars pour 2025, et prévoit que les commandes en cours seront converties en revenus réels en 2026.

EnerSys (NYSE:ENS)

EnerSys est un fournisseur mondial de solutions de stockage industriel, basé aux États-Unis, avec plus de 11 000 employés, opérant dans plus de 100 pays. Ses principaux produits incluent systèmes d’énergie, batteries de puissance, batteries spéciales, chargeurs, équipements d’alimentation, etc.

Au premier trimestre 2025, la performance est excellente : le bénéfice par action ajusté de 2,08 USD a dépassé les attentes, tout comme le chiffre d’affaires de 893 millions de dollars. La capitalisation boursière est d’environ 3,86 milliards de dollars, avec un ratio P/E de seulement 11,8, et un dividende proche de 1%, ce qui est attractif pour les investisseurs prudents.

Performance des leaders taïwanais dans le domaine du stockage d’énergie

Delta Electronics (2308)

Delta Electronics, fondée en 1971, est un leader mondial dans la fourniture d’alimentations à découpage, spécialisée dans la gestion de batteries et la dissipation thermique.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé atteint 124,035 milliards de NTD (augmentation annuelle d’environ 20%, record pour un trimestre), avec un bénéfice net après impôts de 13,948 milliards de NTD (augmentation de 40%), et un bénéfice par action de 5,37 NTD, également un record historique. La marge brute est de 35,5%, la marge opérationnelle de 15,1%, en forte amélioration par rapport au trimestre précédent et à la même période de l’année précédente, grâce à des produits à forte marge et à l’optimisation des procédés. Au second semestre, l’entreprise renforcera ses investissements en R&D et son expansion de capacité aux États-Unis, visant à continuer à amplifier sa dynamique de croissance.

Teco Electric & Machinery (1504)

Teco Electric & Machinery, fondée en 1956, a débuté dans la fabrication de moteurs électriques, et s’est évoluée en une entreprise intégrée couvrant la gestion de moteurs, l’énergie intelligente et la vie intelligente, avec des produits comprenant moteurs industriels, climatisation et solutions énergétiques.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 15,6 milliards de NTD, en hausse de 7,4% sur un an, mais en raison des coûts et des pertes de change, le bénéfice par action est de 0,69 NTD, en baisse par rapport à l’année précédente. Le bénéfice par action pour le premier semestre s’établit à 1,23 NTD, en baisse d’environ 8%. La société affiche une structure financière solide, avec des actifs et passifs raisonnables, et a versé un dividende de 2,2 NTD au premier semestre, avec un rendement d’environ 4,2%, ce qui est très attractif pour les investisseurs à long terme.

Teco poursuit activement sa croissance via des acquisitions comme NCL Energy et des collaborations stratégiques avec Foxconn, visant à saisir les opportunités dans l’IA, les centres de données et l’énergie intelligente, avec un potentiel de croissance attendu.

La logique d’investissement centrale dans les concepts de stockage d’énergie

Selon les prévisions récentes de BloombergNEF et DNV, la demande mondiale en stockage d’énergie continuera de croître. D’ici 2030, la capacité cumulée mondiale de stockage, hors pompage-turbinage, dépassera le seuil du térawattheure, la majorité de cette capacité étant assurée par des batteries au lithium-ion.

Le rapport du GIEC de l’ONU indique clairement que pour limiter le réchauffement à 1,5°C, il faut réduire de moitié les émissions de carbone d’ici 2030 et atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Ces objectifs ambitieux offrent une base politique solide pour l’industrie du stockage d’énergie.

Prenons l’exemple du Royaume-Uni : selon une étude de l’Imperial College London, d’ici mars 2023, l’éolien fournira 32,4 % de l’électricité, soulageant considérablement la crise énergétique causée par la hausse des prix du gaz naturel. Après la mise en service de la ferme éolienne de Dogger Bank en trois phases, la capacité totale pourra alimenter 6 millions de foyers britanniques. Cependant, la production éolienne étant intermittente, lors des périodes de faible consommation nocturne, des prix négatifs peuvent apparaître pour absorber l’électricité, rendant indispensable le stockage d’énergie pour une utilisation plus large des énergies renouvelables.

Une sélection d’actions pragmatique et une gestion des risques

Investir dans les concepts de stockage d’énergie nécessite prudence. Certaines entreprises manquent de capacités technologiques solides, notamment parmi les nouveaux entrants, et si elles ne parviennent pas à atteindre l’équilibre financier à long terme ou si leurs revenus diminuent, cela pourrait lourdement peser sur leur cours. Les investisseurs doivent examiner rigoureusement les fondamentaux, suivre régulièrement leurs positions, et maîtriser leur exposition au risque.

Une perspective d’investissement à long terme : le stockage d’énergie comme choix incontournable

La transition vers une énergie propre ne peut se faire sans le soutien de la technologie de stockage d’énergie. Les pays continueront à investir dans ce domaine au cours des décennies à venir. Chaque nouvelle politique ou évolution du marché peut déclencher des opportunités de spéculation. Cependant, comme dans tout secteur technologique avancé, la réussite commerciale et la rentabilité des innovations en stockage d’énergie ne sont pas garanties. Lorsque les fondamentaux ou les aspects technologiques changent, la discipline d’investissement et la gestion du risque seront déterminantes pour la rentabilité finale.