Analyse du cycle décennal de l'évolution de l'euro : y a-t-il encore des opportunités d'investissement pour les 5 prochaines années ?

En tant que deuxième réserve de devises au monde, l’euro a connu plusieurs tests majeurs depuis sa mise en circulation officielle en 2002. De la crise financière de 2008, à la crise de la dette européenne dans les années 2010, jusqu’aux pandémies et conflits géopolitiques récents, chaque choc a laissé une empreinte profonde sur la tendance de l’euro. Pour saisir les opportunités d’investissement futures, il faut d’abord comprendre l’évolution historique des 20 dernières années.

Les moments clés de la tendance de l’euro sur dix ans

2008 : Du sommet historique à l’abîme financier

En juillet 2008, l’euro face au dollar a atteint un plus haut de 20 ans à 1.6038, avant de chuter brutalement. Ce tournant a été provoqué par la crise des subprimes aux États-Unis, entraînant un effondrement financier mondial.

Les réactions en chaîne comprenaient : le système bancaire européen gravement touché par ses actifs financiers liés aux États-Unis ; le gel du marché du crédit rendant le financement des entreprises difficile ; la récession accélérant les déficits budgétaires nationaux ; la BCE contrainte de lancer un assouplissement quantitatif et de réduire ses taux. Plus grave encore, la crise de la dette souveraine en Grèce, en Irlande, au Portugal, a renforcé la défiance des investisseurs envers la capacité de remboursement globale de la zone euro. Pendant cette période, l’euro a connu une tendance à la baisse unilatérale, avec une inquiétude accrue du marché quant au risque systémique de l’euro.

2017 : La reprise après le creux

Après près de 9 ans de baisse, l’euro a commencé à rebondir en janvier 2017, après avoir touché un plus bas historique à 1.034. Plusieurs facteurs clés ont alimenté cette inversion :

Amélioration des données économiques : le taux de chômage dans la zone euro est passé sous 10 %, et l’indice PMI manufacturier a dépassé 55, témoignant d’une accélération claire de l’activité économique. Les politiques de la BCE portent leurs fruits : après des années de politique accommodante, les effets se font sentir, avec une baisse des taux d’intérêt qui stimule la valorisation des actifs et la confiance des consommateurs. La réduction des risques politiques : les résultats des élections en France et en Allemagne ont été conformes aux attentes du marché, et les négociations du Brexit ont progressé favorablement, réduisant l’incertitude. Sur le plan technique, la survente : l’euro a chuté de plus de 35 % par rapport à son sommet de 2008, ce qui a créé une base favorable à une reprise.

2018 : Ajustement après un sommet temporaire

En février 2018, l’euro a brièvement atteint 1.2556, un sommet de 3 ans. Mais cette hausse n’a été qu’éphémère. La Fed a commencé à relever ses taux de manière agressive, renforçant le dollar, tandis que la croissance économique de la zone euro ralentissait et que l’instabilité politique en Italie s’intensifiait, ce qui a pesé sur l’euro.

2022 : L’épreuve extrême du conflit russo-ukrainien

En septembre 2022, l’euro a chuté à 0.9536, un plus bas de 20 ans. La guerre en Ukraine a provoqué une flambée des prix de l’énergie, interrompant l’approvisionnement en gaz naturel et pétrole, avec des anticipations de récession qui ont fortement renforcé le flux de capitaux vers les États-Unis.

Cependant, la situation s’est inversée dans la seconde moitié de l’année. La réorganisation progressive des chaînes d’approvisionnement énergétiques, la baisse des prix du pétrole et du gaz, ainsi que la BCE qui a relevé ses taux en juillet et septembre, mettant fin à 8 années de taux négatifs, ont permis à l’euro de se redresser. La vision pessimiste du marché sur la tendance de l’euro s’est également corrigée.

La logique économique derrière la tendance de l’euro sur dix ans

La tendance de l’euro est étroitement liée à plusieurs facteurs clés. D’abord, l’écart de taux d’intérêt : lorsque le taux d’intérêt du dollar est supérieur à celui de l’euro, le dollar se renforce. Ensuite, la croissance économique relative : la croissance de la zone euro est largement inférieure à celle des États-Unis, limitant la possibilité d’appréciation de l’euro à long terme. Troisièmement, l’humeur du marché face au risque : en période de conflit ou de crise financière, les capitaux de refuge affluent vers le dollar. Quatrièmement, la synchronisation des politiques monétaires : les différences de politique entre la Fed et la BCE sont un moteur principal des fluctuations à court terme.

Comprendre ces logiques permet de mieux anticiper la direction potentielle de l’euro à l’avenir.

Les 5 prochaines années : l’euro peut-il encore monter ?

Facteurs favorables

La Fed entame un cycle de réduction des taux : fin 2023, la Fed a laissé entendre qu’une baisse des taux est imminente. L’expérience montre que ces cycles durent généralement 3 à 5 ans, avec une baisse significative de l’indice du dollar durant cette période. Cela constitue un support à long terme pour l’euro. La BCE maintient une politique relativement restrictive : même si la Fed réduit ses taux, la BCE pourrait continuer à maintenir des taux élevés à court terme, ce qui réduirait l’écart de taux mais soutiendrait l’attractivité de l’euro. Les prix de l’énergie se stabilisent : avec l’ajustement du marché énergétique, l’Europe ne fait plus face à une crise d’approvisionnement majeure, ce qui réduit les pressions sur les coûts des entreprises et atténue les risques de récession.

Facteurs de risque

Croissance économique faible : la croissance annuelle de la zone euro tourne autour de 0 %, la compétitivité industrielle se dégrade, limitant la capacité d’appréciation de l’euro face aux États-Unis. Normalisation géopolitique : la guerre en Ukraine et l’instabilité au Moyen-Orient persistent, tout conflit majeur pourrait renforcer le flux vers le dollar. Signaux de récession dans le secteur manufacturier : le PMI manufacturier de la zone euro est tombé sous 45, ce qui indique des perspectives économiques plutôt pessimistes pour les prochains mois.

Conclusion d’investissement

Les 5 prochaines années, l’euro pourrait connaître une hausse, mais pas sans difficulté. Le scénario optimiste serait : en 2024, la Fed réduit ses taux comme prévu, l’euro rebondit au plus bas, avec une hausse annuelle de 5-8 %. Le scénario pessimiste : un événement géopolitique majeur provoque une fuite vers la sécurité du dollar, entraînant une nouvelle pression à la baisse sur l’euro. La voie la plus probable : une fluctuation de l’euro entre 1.05 et 1.20, avec une progression lente.

Stratégie d’investissement pour les investisseurs taïwanais dans l’euro

Canaux d’investissement comparés

Trading forex bancaire : adapté aux investisseurs prudents, avec une liquidité élevée mais des coûts de transaction importants, généralement en position longue uniquement. Plateformes CFD : la solution la plus flexible, permettant le trading bidirectionnel (long ou short), avec effet de levier, idéale pour les investisseurs actifs. Le seuil d’entrée est faible (à partir de 50 USD), mais le risque est accru. Futures : pour les investisseurs professionnels, avec une réglementation claire, mais exigeant un capital et des connaissances élevés. Intermédiaires en valeurs mobilières : une option intermédiaire, combinant sécurité et flexibilité.

Conseils pratiques

Il est conseillé de diversifier ses investissements : une partie conservatrice via des achats réguliers d’euros en banque ; une partie plus agressive via CFD, en ciblant des niveaux clés (par exemple autour de 1.05) pour faire du trading de tendance ; en plaçant des stops en dessous de 0.98 et des prises de profit au-dessus de 1.25, en limitant le risque par position à 2-3 % du capital total.

Suivre attentivement les minutes de la Fed, les décisions de la BCE, ainsi que les données sur le chômage et le PMI dans la zone euro. Ces publications entraînent souvent des mouvements violents de l’euro, offrant de bonnes opportunités d’entrée.

En résumé

La tendance de l’euro sur dix ans suit un cycle typique : « haut → crise → creux → rebond → ajustement ». De 1.6038 à 0.9536, puis remontant à 1.08, l’euro a traversé des épreuves extrêmes tout en conservant sa vitalité.

Les 5 prochaines années, le cycle de réduction des taux de la Fed offre une perspective haussière pour l’euro, mais la faiblesse économique de la zone euro et les risques géopolitiques restent des freins à long terme. La stratégie des investisseurs avisés est : constituer des positions lors des creux, fixer des stops raisonnables, et patienter pour profiter du recul du dollar. La réussite dans l’investissement en euro dépend moins de la prévision de la direction absolue que de la maîtrise des données clés, de la gestion des risques et de la discipline.