Nouveau regard sur l'investissement dans le secteur aérien : opportunités de sélection d'actions stimulées par la reprise du tourisme aérien mondial en 2025

Perspectives de l’industrie aéronautique mondiale : pourquoi s’y intéresser maintenant

Après avoir subi de lourds impacts liés à la pandémie, l’industrie aéronautique a commencé à retrouver ses bénéfices en 2023. L’Association internationale du transport aérien (IATA) prévoit que d’ici 2025, le nombre de passagers mondiaux dépassera officiellement les niveaux d’avant la pandémie. Plus impressionnant encore, d’ici 2040, la demande de voyages en avion devrait doubler, passant de 4 milliards de passagers avant la pandémie à environ 8 milliards, avec un taux de croissance annuel moyen de 3,4 %.

Ce redressement à long terme de la demande a attiré l’attention des investisseurs de premier plan. Même Warren Buffett, généralement réservé, a construit des positions importantes dans Delta Air Lines (DAL), American Airlines (AAL) et United Airlines (UAL). Les analystes de Wall Street ont également rehaussé leurs recommandations sur les actions aériennes, Morgan Stanley ayant même porté American Airlines de neutre à surpondérer, avec un objectif de prix en hausse de plus de 35 %.

Connaissances de base sur les actions aériennes : classification et logique opérationnelle

Les deux camps des actions aériennes

Les actions aériennes désignent les actions émises par des compagnies aériennes cotées en bourse. Selon leur nature, elles se divisent en deux catégories :

Actions aériennes publiques : gérées par l’État, avec une structure de gestion et de décision opérationnelle sous contrôle gouvernemental. Leur système interne est relativement stable, peu sujet à des crises soudaines, ce qui attire les investisseurs prudents. Taiwan’s EVA Airways en est un exemple, tout comme Cathay Pacific, China Eastern Airlines, China Southern Airlines sur le marché hongkongais, qui présentent également des caractéristiques d’actionnaires publics.

Actions aériennes privées : détenues par des investisseurs privés ou des entreprises, avec des changements de propriété plus fréquents. Southwest Airlines, United Airlines aux États-Unis, Spring Airlines, Juneyao Airlines en Chine en sont des exemples, généralement plus flexibles en termes de croissance.

Les trois facteurs clés qui influencent le prix des actions aériennes

Les performances du secteur aérien sont étroitement liées aux fondamentaux économiques, notamment dans trois domaines clés :

Cycle économique mondial : en période de récession, les consommateurs réduisent leurs dépenses non essentielles (y compris les voyages), la baisse du revenu disponible entraîne une contraction de la demande aérienne ; en période d’expansion, c’est l’inverse, avec une augmentation des dépenses de voyage qui stimule le chiffre d’affaires des compagnies aériennes. La pandémie de COVID-19 a parfaitement illustré l’impact massif d’un choc économique mondial sur la demande de voyages en avion.

Fluctuations du prix du pétrole : le coût du carburant représente une part très importante des dépenses des compagnies aériennes. Lorsque le prix du pétrole augmente, ces dernières doivent augmenter leurs prix de billet pour compenser, ce qui peut freiner la demande ; à l’inverse, une baisse du prix du pétrole réduit leurs coûts, favorisant la rentabilité.

Environnement des taux d’intérêt et coûts de financement : l’industrie aéronautique étant très capitalistique, l’achat de flottes et la construction d’infrastructures nécessitent d’importants investissements. La hausse des taux d’intérêt augmente le coût de l’emprunt, freinant les dépenses en capital ; leur baisse stimule l’investissement et l’expansion.

L’industrie aéronautique est donc réputée pour la difficulté à maintenir des marges bénéficiaires stables, devant constamment équilibrer la concurrence féroce, les coûts de main-d’œuvre, la volatilité des prix du carburant, et autres pressions.

Actions américaines dans l’aérien : analyse des trois principaux acteurs

Delta Air Lines (DAL) : avantages d’une ligne d’affaires solide

Delta Air Lines, basé à Atlanta, en Géorgie, fondé en 1924, est devenu un géant mondial desservant plus de 1000 destinations sur six continents. La société a une forte part dans le segment des voyageurs d’affaires et des lignes internationales, avec des avantages en termes de coûts grâce à ses activités de maintenance, de location d’avions et de couverture de ses risques liés au carburant.

Au 13 novembre 2025, le cours de l’action Delta était d’environ 60,48 USD, en hausse de +69,51 % cette année, malgré une correction récente d’environ -3,86 % sur un mois. La capitalisation boursière est d’environ 39,3 milliards USD, avec un ratio P/E de 8,52. Ces fluctuations récentes conviennent aux investisseurs tolérant une volatilité plus élevée, tout en reflétant une confiance dans ses perspectives à long terme.

Copa Holdings (CPA) : dynamique de croissance en Amérique latine

Copa Holdings domine le marché latino-américain via ses filiales Copa Airlines et AeroRepública. Avec l’augmentation du revenu disponible et l’accélération de l’urbanisation dans la région, le potentiel de croissance du secteur aérien est vaste. Copa, basée à Panama City, propose en moyenne 327 vols par jour vers 78 destinations dans 32 pays.

Au deuxième trimestre 2025, ses résultats financiers ont été remarquables : un bénéfice net de 149 millions USD, un bénéfice par action de 3,61 USD, en hausse de 25 % en glissement annuel ; une trésorerie et des investissements totalisant 1,4 milliard USD, représentant 39 % du chiffre d’affaires des 12 derniers mois, témoignant d’une forte flexibilité financière. La performance opérationnelle est également excellente, avec un taux de ponctualité de 91,5 %, un taux de complétion des vols de 99,8 %, et une baisse de 4,6 % du coût opérationnel unitaire à 8,5 cents par siège-kilomètre. La compagnie a été élue pour la dixième année consécutive meilleure compagnie aérienne d’Amérique centrale et des Caraïbes par Skytrax.

Au 13 novembre, le cours de CPA a porté la valeur de l’entreprise à 5,23 milliards USD, avec une hausse de 4,28 % sur un mois, et un ratio P/E de 8,27.

Ryanair (RYAAY) : leader européen à bas coûts

Ryanair Holdings, basé en Irlande, fondé en 1985, est reconnu comme le leader mondial des compagnies aériennes à bas coûts, grâce à ses tarifs très compétitifs et à sa haute efficacité opérationnelle. La marque comprend Ryanair, Buzz, etc., avec une flotte de plus de 640 avions, desservant 36 pays et 224 aéroports, avec environ 3600 vols par jour, transportant 207 millions de passagers par an.

L’entreprise a commandé 300 nouveaux Boeing 737, visant à atteindre 300 millions de passagers par an d’ici 2034. Au 13 novembre 2025, le cours de clôture était de 64,61 USD, avec une capitalisation de 34,317 milliards USD, en léger recul de 0,49 %, mais avec des fondamentaux solides. Lors de la saison hivernale, elle a ajouté 3 avions basés à Milan, avec un investissement total de 3,1 milliards USD, ouvrant 5 nouvelles routes et renforçant 40 routes populaires, avec une prévision de 19 millions de passagers transportés cette année, en hausse de 4 %.

Actions aériennes taïwanaises : comparatif entre leader local et nouvelle étoile

EVA Airways (2681) : une marque internationale certifiée cinq étoiles

EVA Airways, code 2681, fondée en 1989, est l’un des deux principaux acteurs de l’aviation à Taïwan. Certifiée cinq étoiles par Skytrax, sa flotte comprend des Boeing 787 Dreamliner et A350, avec un réseau couvrant plus de 60 destinations internationales en Asie, Europe, Amérique du Nord et Océanie. La société propose des services multi-niveaux, notamment la classe Royal Laurel, la classe économique premium, et gère aussi une activité cargo spécialisée. En 2025, elle prévoit de convertir 3 Boeing 777-300ER en avions cargo.

Au 13 novembre, le cours de l’action est de 37,2 TWD, avec une capitalisation d’environ 186 milliards TWD. Les analystes anticipent un cours annuel pouvant atteindre 37,84 TWD. Au troisième trimestre, le taux d’occupation des sièges a été de 92,5 % (93,5 % pour les vols domestiques), avec une croissance de 28 % de la capacité internationale par rapport à 2019. La société étend également son réseau, avec l’introduction de Boeing 787 sur des routes vers Brisbane, puis Vancouver.

China Airlines (2610) : stratégie multi-marques

China Airlines, fondée en 1959, est la plus ancienne compagnie aérienne de Taïwan. Elle possède les marques Mandarin Airlines et Tigerair Taiwan, offrant une couverture complète entre services complets et low-cost. La flotte comprend 83 avions (65 passagers, 18 cargos), avec plus de 1400 vols par semaine.

Au 13 novembre, le cours est de 28,6 TWD, la capitalisation d’environ 162 milliards TWD. Au troisième trimestre, le taux d’occupation a été de 86,9 %, en hausse de 4,4 points par rapport à 2019, avec une croissance de 13 % de la capacité internationale. Les analystes voient un potentiel de valorisation accru grâce à l’expansion des lignes long-courriers.

Starlux Airlines (2646) : nouvelle compagnie à forte croissance

Starlux Airlines, compagnie taïwanaise émergente de service complet, a commencé ses opérations en 2020 et s’est rapidement développée sur les marchés asiatique et nord-américain. Elle mise sur un service différencié et une flotte jeune pour renforcer sa compétitivité.

Au 13 novembre, le cours est de 42,8 TWD, la capitalisation dépasse 95 milliards TWD, en hausse d’environ 18 % depuis le début de l’année. Au troisième trimestre, le taux d’occupation a été de 85,9 %, avec une croissance de 10 % de la capacité internationale. La route Taipei-California Ontario, lancée en juin, affiche déjà 80 % de réservations. La société a commandé 10 Airbus A350-1000 lors du salon de Paris, pour de nouveaux marchés comme Phoenix, et a ajouté la route Taichung-Kobe, pour compléter son réseau en Nord-Est asiatique.

Stratégies d’investissement dans les actions aériennes et gestion des risques

Choix entre courtiers traditionnels et contrats pour différence (CFD)

Investir dans les actions aériennes peut se faire de deux manières. La première consiste à ouvrir un compte chez un courtier pour acheter directement, en bourse taïwanaise via un courtier local, ou en bourse américaine ou hongkongaise via un courtier étranger ou par le biais de transactions par procuration (avec des frais plus élevés).

La seconde méthode est d’investir via des contrats pour différence (CFD). Par rapport aux courtiers, les CFD offrent des avantages tels que la possibilité de prendre des positions longues ou courtes sans limite, l’absence de frais de transaction, et un effet de levier élevé. Pour les investisseurs à haut risque ou ceux qui privilégient le trading à court terme, les CFD peuvent optimiser l’utilisation du capital sous une gestion de risque appropriée.

Avantages et limites des actions aériennes

Avantages : croissance flexible lors de la reprise du tourisme, domination du marché par de grandes compagnies, diversification des revenus (frais de bagages, surclassements, programmes de fidélité, fret), certains titres offrent des dividendes attractifs.

Risques principaux : coûts élevés (carburant, main-d’œuvre, maintenance), difficulté à réduire les coûts en période de récession ; endettement élevé et investissements massifs pouvant peser sur la trésorerie ; vulnérabilité aux événements imprévus (hausse du prix du pétrole, crises géopolitiques, pandémies), avec une forte volatilité.

Stratégies de sélection d’actions aériennes : saisir le cycle et diversifier

Identifier les points de retournement du cycle

Les compagnies aériennes étant cycliques, leur performance suit un modèle de croissance et de déclin répété. Le meilleur moment pour acheter des actions aériennes est à la fin d’un cycle, lorsque les compagnies ont accumulé des profits importants et sont prêtes à faire face à une nouvelle phase de déclin.

Diversifier géographiquement

Étant donné que les actions aériennes sont liées à la santé de l’économie mondiale, répartir ses investissements dans différentes régions (par exemple, actions américaines, taïwanaises, hongkongaises) permet de réduire efficacement le risque lié à un seul marché.

Prioriser les sociétés à forte trésorerie

La nature capitalistique de l’industrie aéronautique rend la trésorerie cruciale. Investir dans des compagnies aériennes disposant de réserves de liquidités solides garantit leur capacité à traverser une longue période de récession. Les recommandations telles que EVA Airways, China Airlines, Starlux Airlines, Delta Air Lines, Copa Airlines, montrent toutes une santé financière saine et une gestion efficace de la trésorerie, ce qui en fait des options à surveiller.