Comprendre la dépréciation et l'amortissement : guide pour les investisseurs

Amortissement (Depreciation) est une notion comptable importante qui influence l’analyse financière d’une entreprise. En soi, ce n’est pas un paiement en espèces, mais une méthode utilisée par les comptables pour réduire la valeur des actifs dans le compte de résultat. Lorsqu’un investisseur lit un rapport financier, il doit comprendre comment l’amortissement et l’amortissement des coûts de production fonctionnent, car ces éléments peuvent fausser la perception de la rentabilité de l’entreprise.

Comment fonctionne l’amortissement

Les actifs tangibles, tels que les bâtiments, les machines et les véhicules, perdent de la valeur avec le temps. L’amortissement consiste à répartir le coût initial de ces actifs sur leur durée de vie estimée. Par exemple, si une entreprise achète une voiture pour 100 000 bahts avec une durée de vie prévue de 5 ans, elle déduira 20 000 bahts par an en amortissement.

En anglais, le terme “Depreciation” décrit ce processus. La notion d’amortissement en anglais est similaire à celle en thaï : une réduction progressive de la valeur d’un actif dans le temps.

Il est important de noter que la durée de vie d’un actif dépend des estimations, par exemple, un ordinateur portable peut avoir une durée de vie de 5 ans, tandis qu’un bâtiment peut durer 40 ans. L’amortissement est inclus dans le calcul de l’EBIT (Résultat avant intérêts et impôts), qui est une mesure clé pour les investisseurs.

EBIT vs EBITDA : quelle différence ?

EBIT signifie Earnings Before Interest and Taxes, c’est-à-dire le résultat avant intérêts et impôts. L’amortissement et la dépréciation ont déjà été déduits dans ce chiffre.

EBITDA signifie Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, c’est-à-dire le résultat avant intérêts, impôts, amortissement et dépréciation. Lors du calcul de l’EBITDA, l’amortissement et la dépréciation sont ajoutés de nouveau.

Les investisseurs utilisent l’EBITDA car il montre la capacité de l’entreprise à générer des revenus sans tenir compte des méthodes d’amortissement. Une entreprise avec beaucoup d’actifs fixes peut avoir un EBIT faible mais un EBITDA élevé, ce qui peut donner une meilleure image de sa capacité à générer des profits.

Quels actifs peuvent faire l’objet d’un amortissement ?

Les actifs pouvant faire l’objet d’un amortissement doivent présenter les caractéristiques suivantes :

• Appartenir à l’entreprise et être utilisés dans l’activité
• Avoir une durée de vie supérieure à un an
• Être tangibles

Les actifs courants amortissables comprennent : véhicules, bâtiments et structures, mobilier et équipements de bureau, ordinateurs, machines, et même certains actifs incorporels comme logiciels, brevets et licences.

Les actifs qui ne peuvent pas faire l’objet d’un amortissement incluent :

• Les terrains (car leur durée de vie est illimitée)
• Les biens personnels
• Les collections de valeur, comme œuvres d’art et pièces de collection
• Les investissements, tels que actions et obligations
• Les actifs utilisés pour moins d’un an

Comment calculer l’amortissement

1. Méthode linéaire (Straight-line Method)

C’est la méthode la plus simple et la plus couramment utilisée, où l’entreprise déduit le même montant chaque année.

Formule : (Coût de l’actif - Valeur résiduelle) ÷ Durée de vie

Avantages : Facile à calculer et à comprendre, adaptée aux petites entreprises.

Inconvénients : Ne prend pas en compte la dépréciation rapide en année 1 ou l’augmentation des coûts d’entretien en fin de vie.

2. Méthode de l’amortissement dégressif double (Double-declining Balance)

Cette méthode déduit une plus grande partie de l’amortissement dans les premières années, puis diminue. Elle est adaptée aux actifs qui perdent rapidement de la valeur, comme les véhicules.

Avantages : Permet une réduction fiscale plus importante au début, utile pour récupérer rapidement le coût.

Inconvénients : Plus complexe que la méthode linéaire et peut donner des résultats déformés en début de vie.

3. Méthode de l’amortissement dégressif (Declining Balance Method)

Similaire à la méthode double, mais avec un taux fixe appliqué à la valeur comptable restante.

4. Méthode des unités de production (Units of Production Method)

L’amortissement est basé sur l’utilisation réelle, pas sur le temps. Elle est adaptée pour les machines et équipements dont l’usure dépend de la production.

Avantages : Reflète précisément l’utilisation réelle.

Inconvénients : Nécessite un suivi précis de l’utilisation, ce qui peut être complexe.

Qu’est-ce que l’amortissement des coûts de production ?

Amortissement est une notion similaire à celle de l’amortissement, mais appliquée aux actifs incorporels et aux prêts.

( Amortissement des actifs incorporels

Les actifs incorporels, tels que droits d’auteur, brevets, marques et logiciels, ont une durée de vie déterminée. Par exemple, si une entreprise paie 10 000 bahts pour un brevet valable 10 ans, l’amortissement annuel sera de 1 000 bahts.

) Amortissement des prêts

Lorsqu’une entreprise ou une personne rembourse un prêt, comme un prêt auto ou immobilier, chaque paiement comprend le principal et les intérêts. Au début, la majorité du paiement est constituée d’intérêts, mais avec le temps, la part du principal augmente et celle des intérêts diminue.

Exemple : si vous empruntez 10 000 bahts et rembourse 2 000 bahts par an en principal, l’amortissement annuel sera de 2 000 bahts.

Différences entre amortissement et amortissement des coûts

Impact sur l’analyse des investissements

L’amortissement et l’amortissement des coûts influencent le résultat net de l’entreprise. Les investisseurs doivent comprendre cette différence. En comparant deux entreprises, l’une avec beaucoup d’actifs fixes et l’autre avec peu, la première peut avoir un EBIT plus faible mais un EBITDA proche, ce qui donne une meilleure idée de sa capacité à générer des profits.

Une entreprise fortement endettée aura des charges d’intérêts élevées. L’EBIT permet d’évaluer la rentabilité avant ces charges, en donnant une image claire de la capacité à générer des revenus avant les coûts financiers.

En résumé

Tant l’amortissement que l’amortissement des coûts sont essentiels pour comprendre la situation financière d’une entreprise. L’amortissement concerne les actifs tangibles, tandis que l’amortissement des coûts concerne les actifs incorporels et les prêts. Connaître leur mode de calcul et leur impact sur l’EBIT et l’EBITDA aide les investisseurs à prendre de meilleures décisions lors de l’analyse financière.