## Pourquoi le dollar australien continue-t-il de s'affaiblir ? Analyse des causes de la chute du dollar australien et du potentiel de rebond futur

Le dollar australien est la cinquième monnaie en termes de volume de transactions mondiales, et la paire AUD/USD figure également parmi les cinq principales paires en termes d'activité. En tant que représentant des monnaies à haut rendement, le dollar australien a été un favori pour les flux de capitaux spéculatifs et le trading basé sur la différence de taux d'intérêt. Cependant, la performance du dollar australien au cours des dix dernières années a été décevante — passant de 1,05 début 2013 à aujourd'hui, **les raisons de la dépréciation du dollar australien sont multiples et complexes, bien au-delà de la seule différence de taux d'intérêt**.

### Pourquoi le dollar australien a-t-il chuté de plus de 35% en dix ans ? Comprendre en profondeur les causes de la baisse du dollar australien

Sur la période de 2013 à 2023, le dollar australien a perdu plus de 35% face au dollar américain, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de 28,35% dans le même temps. Ce n'est pas un phénomène isolé du dollar australien, l'euro, le yen et le dollar canadien ont également connu des difficultés similaires, reflétant une phase de « cycle de dollar fort » à l’échelle mondiale.

**Les causes de la baisse du dollar australien peuvent être résumées en trois éléments clés :**

**Premier, le déclin du cycle des matières premières et la faiblesse de la demande chinoise.** L’économie australienne dépend fortement de l’exportation de matières premières, notamment le minerai de fer, le charbon et l’énergie. Lorsque l’économie chinoise, passant d’une croissance rapide à une reprise faible, la demande pour ces produits a fortement diminué, ce qui a réduit l’attractivité du dollar australien en tant que « monnaie des matières premières ». Même si à court terme les prix des matières premières rebondissent, sans soutien de la demande chinoise, le dollar australien tend à « monter puis redescendre ».

**Deuxième, la disparition de l’avantage de la différence de taux d’intérêt.** Le dollar australien attirait autrefois par ses taux d’intérêt supérieurs à ceux des États-Unis, permettant des arbitrages. Mais avec la poursuite de la hausse des taux américains, la politique plus modérée de la Reserve Bank of Australia (RBA) a réduit cet avantage. Fin 2024, le taux de cash de la RBA est d’environ 3,60%, avec des attentes de nouvelles hausses, mais si ces hausses ne se concrétisent pas comme prévu, la capacité de soutien du dollar australien s’affaiblira nettement.

**Troisième, le contexte mondial de commerce dégradé et l’avantage structurel du dollar américain.** La politique tarifaire des États-Unis influence la circulation mondiale des échanges, mettant sous pression les exportations de matières premières et affaiblissant la position du dollar australien en tant que « monnaie des matières premières ». Par ailleurs, la résilience relative de l’économie américaine et son environnement de taux élevés maintiennent un avantage structurel pour le dollar, avec des flux de capitaux continus vers les actifs américains, rendant difficile une percée du dollar australien.

### Le rebond en 2025 pourra-t-il se maintenir ? La réponse dépend de ces trois facteurs

Bien que le dollar australien face au dollar américain ait atteint 0,6636 au premier semestre 2025, avec une hausse d’environ 5-7%, il ne s’agit que d’un rebond réparateur à plus long terme. **Le véritable tournant de la tendance du taux de change du dollar australien dépend des trois variables suivantes :**

**1. La politique monétaire de la RBA : la relance de l’écart de taux**

Il est crucial que la RBA maintienne une posture hawkish. Si l’inflation persiste et que le marché de l’emploi reste robuste, la RBA pourrait relever ses taux en 2026, avec un pic potentiel à 3,85%. Cela permettrait de restaurer l’avantage de l’écart de taux face au dollar américain. À l’inverse, si les attentes de hausse de taux s’éteignent, le dollar australien perdra un soutien important.

**2. La trajectoire de l’économie chinoise et des prix des matières premières**

La structure des exportations australiennes détermine la « nature des matières premières » du dollar australien. La date du rebond en Chine, la reprise du secteur de la construction et de la fabrication, ainsi que la poursuite de la hausse des prix des matières premières, influenceront directement la tendance à moyen terme du dollar australien. La récente remontée des prix du minerai de fer et de l’or est un signal positif, mais si la reprise chinoise s’avère faible, ce rebond sera éphémère.

**3. Le cycle du dollar et le sentiment de risque mondial**

La progression de la baisse des taux par la Fed continue de dominer le marché des devises mondial. Un environnement de baisse des taux favorise généralement le dollar australien et autres monnaies risquées, mais si le sentiment de précaution s’intensifie et que les capitaux se replient vers le dollar, le dollar australien pourrait subir une pression même si ses fondamentaux ne se détériorent pas. La conjoncture actuelle des prix de l’énergie et de la demande mondiale reste pessimiste, incitant les investisseurs à éviter les monnaies cycliques.

### Les divergences des grandes institutions sur la tendance future du dollar australien

Concernant la trajectoire du dollar australien en 2026 et au-delà, les opinions du marché divergent nettement.

**Morgan Stanley, optimiste :** prévoit que le dollar australien pourrait atteindre 0,72 d’ici fin 2025, soutenu par la posture hawkish de la RBA et la hausse des matières premières.

**Modèle Traders Union :** prévoit une moyenne d’environ 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et une hausse à 0,725 à la fin 2027, sous réserve d’un marché du travail australien robuste et d’une reprise de la demande en matières premières.

**UBS, vision prudente :** en tenant compte de l’incertitude du commerce mondial et des changements de politique de la Fed, prévoit que le taux de change du dollar australien restera autour de 0,68 à la fin de l’année, avec un potentiel de hausse limité.

**CBA (Commonwealth Bank of Australia), attitude prudente :** pense que la reprise du dollar australien pourrait être temporaire, avec un pic prévu en mars 2026, mais une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année.

**Autres analyses de Wall Street mettent en garde :** si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste fort, le dollar australien aura du mal à dépasser la résistance à 0,67.

En résumé, le dollar australien oscillera probablement entre 0,68 et 0,70 au premier semestre 2026. Les données chinoises et le rapport sur l’emploi non agricole américain seront des catalyseurs clés. Sur le plan fondamental, l’économie australienne reste solide, la posture hawkish de la RBA offre un soutien, mais l’avantage structurel du dollar américain persiste, rendant un rebond significatif difficile. À long terme, les perspectives positives reposent sur la reprise des exportations de ressources australiennes et du cycle des matières premières.

( Canal d’investissement dans le dollar australien : initiation au trading sur marge Forex

Le dollar australien / dollar américain est adapté au trading en raison de sa forte liquidité et de sa volatilité régulière. Les investisseurs peuvent participer au mouvement du dollar australien via le trading sur marge Forex, en utilisant un levier de 1 à 200 pour des positions longues ou courtes. Cette méthode a un seuil d’entrée faible, adaptée aux investisseurs de petite et moyenne taille cherchant des opportunités dans les marchés haussiers et baissiers.

**À noter : le trading sur Forex comporte des risques élevés, et les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur capital.**

) Résumé de la tendance du dollar australien

Le dollar australien est essentiellement une monnaie de matières premières, fortement corrélée aux prix du minerai de fer, du cuivre, du charbon. À court terme, la posture hawkish de la RBA et la forte dynamique des matières premières offrent un soutien ; à moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude économique mondiale et à la possible reprise du dollar américain qui pourrait freiner la progression du dollar australien.

Bien que la prévision précise du taux de change soit difficile, la nature structurelle du dollar australien facilite l’analyse de sa tendance à moyen et long terme. Les investisseurs doivent continuer à suivre la politique de la RBA, l’évolution de l’économie chinoise et le cycle du dollar américain pour saisir les opportunités de trading du dollar australien.