Classement des actions de la construction en 2024 à lire absolument : Vue d'ensemble des leaders taiwanais et américains et de la stratégie d'investissement

Le secteur de la construction, après plus de deux ans de déclin, connaît à partir de février 2024 une reprise significative. Bénéficiant de la rotation sectorielle, du rebond du marché immobilier et du déplacement des capitaux, ce secteur autrefois négligé revient dans le viseur des investisseurs. Quels sont précisément les titres de la construction à surveiller actuellement ? Quelles sont les meilleures options sur le marché taïwanais et américain ? Cet article vous les présente en détail.

Identification rapide des actions de construction : la carte complète du bâtiment aux propriétés

Les « actions de construction » couvrent un large spectre, désignant les sociétés cotées impliquées dans la construction, l’ingénierie, le développement immobilier et les infrastructures. En résumé, ces entreprises peuvent être des promoteurs résidentiels/commerciaux hybrides ou des sociétés spécialisées dans la réalisation de projets d’infrastructures comme routes, ponts, tunnels, etc.

Le secteur divise généralement ces actions en deux grandes catégories :

Bâtiment : leur principale responsabilité est la prise de commandes pour la construction, transformant les plans en ouvrages physiques, avec une activité relativement ciblée. Exemples sur le marché taïwanais :润弘（2597.TW）、達欣工（2535.TW）、根基（2546.TW）.

Construction : englobe le développement foncier, la conception de bâtiments, l’exécution des travaux jusqu’à la vente, avec des entreprises pouvant se spécialiser dans un seul segment ou opérer de manière intégrale. Parmi les actions associées :華固（2548.TW）、總太（3056.TW）、皇翔（2545.TW）、亞昕（5213.TW）.

Classement des actions de construction taïwanaises : qui sont les favoris du marché actuel

Basé sur le rendement en dividendes et les fondamentaux, voici le classement des actions de construction taïwanaises performantes :

Focus sur le classement de 3 actions taïwanaises de construction à suivre de près

華固（2548.TW） : Bénéficiaire direct de la croissance du marché immobilier

華固 se concentre sur le développement de bureaux commerciaux, résidences, la location d’usines et la rénovation intérieure. En 2024, l’économie taïwanaise affiche une tendance claire à la hausse, avec la politique gouvernementale « nouveau prêt logement pour les jeunes » stimulant davantage la demande d’achat immobilier, rendant le marché très dynamique. 华固 reste optimiste quant à ses perspectives de développement pour 1-2 ans.

Côté performance boursière, le prix a grimpé d’environ 82 NT$ fin février à plus de 170 NT$, soit une hausse de plus de 100%.

長虹（5534.TW） : La vague de livraisons soutient les résultats

Le promoteur de qualité 長虹 devrait atteindre un pic de livraisons cette année, avec sept nouveaux projets terminés, ce qui pourrait faire dépasser le chiffre d’affaires annuel des 100 milliards NT$. En 2023, le chiffre d’affaires s’élevait à 9,845 milliards NT$, avec un EPS de 6.32 NT$, et un dividende en cash de 5.5 NT$, soit un taux de distribution de 87% et un rendement en dividendes de 4.3%. Avec plus de 1500 milliards NT$ de projets en cours, ses résultats devraient rester stables dans les années à venir.

Depuis février, le cours de l’action a augmenté de plus de 70%, inversant la tendance baissière précédente.

興富發（2542） : Expansion du territoire apportant de la croissance

Le promoteur renommé 興富發 continue d’acquérir des terrains dans sept zones clés à Taïwan pour de nouveaux projets, étendant ses activités à la restauration, aux centres commerciaux et hôtels. Selon ses prévisions internes, la valeur des projets achevés dans 4-5 ans atteindra 448,5 milliards NT$, avec une croissance annuelle des revenus. Au cours des trois derniers mois, le cours a augmenté de plus de 50%, atteignant un sommet historique.

Classement des actions de construction américaines : opportunités dans le contexte des bénéfices de l’infrastructure

Le gouvernement américain s’engage à investir 1 000 milliards de dollars pour la rénovation des infrastructures et la modernisation des transports publics, ce qui ouvre toute une filière allant de l’approvisionnement en matières premières, la fabrication de composants, à la gestion de projets. Les sociétés de construction américaines sont généralement stables, versant des dividendes fiables, avec un potentiel de rendement à long terme, même si la croissance à court terme est limitée.

Focus sur les actions de construction américaines à surveiller

Caterpillar（NYSE:CAT） : Leader mondial des machines de construction

En tant que plus grand fabricant mondial d’équipements pour la construction et l’exploitation minière, Caterpillar bénéficie directement de l’augmentation de l’activité de construction. Outre la vente de machines lourdes, l’entreprise génère également des revenus via la finance, les services et la vente de pièces détachées. En 2023, son chiffre d’affaires s’élevait à 67,1 milliards USD, en hausse de 13% ; la marge opérationnelle était de 19,3%, en hausse de 600 points de base par rapport à l’année précédente ; l’EPS était de 20,12 USD, en croissance de 37%.

Nucor（NYSE:NUE） : Fabricant d’acier à haute efficacité

Nucor, pionnier dans les années 1960 avec la méthode de fusion à partir de déchets pour produire de l’acier, est aujourd’hui le plus grand producteur d’acier aux États-Unis, avec un modèle opérationnel à faible coût. Même en période de demande faible, il reste rentable. En 2023, le bénéfice net était de 4,525 milliards USD (en baisse de 40,27%), le chiffre d’affaires de 34,714 milliards USD (en baisse de 16,38%), et l’EPS de 18.12 USD.

United Rentals（NYSE:URI） : Plus grand loueur d’équipements en Amérique du Nord

Lorsqu’un entrepreneur a besoin d’équipements supplémentaires, United Rentals propose des solutions via ses plus de 1000 agences en Amérique du Nord et en Europe. La société bénéficie de la demande dans la construction, les services publics, etc., et est relativement peu cyclique. Sur dix ans, sa croissance annuelle composée du chiffre d’affaires est de 14%, et celle de l’EPS de 28%. En 2023, le bénéfice net s’élevait à 2,1 milliards USD, en hausse de 51,9%, avec un chiffre d’affaires de 11,64 milliards USD, en hausse de 19,8%.

Pourquoi le classement des actions de construction en 2024 attire l’attention du marché

Les performances du secteur de la construction sont étroitement liées à la croissance économique et au développement du bâtiment. Lors des phases d’accélération des investissements en infrastructures ou de urbanisation, ce secteur affiche souvent des perspectives de croissance remarquables.

Les attraits des actions de construction :

• Dividendes stables : le secteur offre généralement des taux de distribution élevés, idéaux pour les investisseurs recherchant des flux de trésorerie
• Protection contre l’inflation : en période d’inflation, les prix de l’immobilier et des loyers ont tendance à augmenter, permettant aux actions de construction de couvrir partiellement le risque de hausse des prix
• Croissance liée à la conjoncture : la reprise du marché immobilier stimule directement le chiffre d’affaires et les profits des entreprises de construction, entraînant la hausse des cours

Situation du marché et conseils de prudence

Facteurs favorables : en 2024, le volume des transactions résidentielles à Taïwan a augmenté de 28,3% en glissement annuel, avec des prix maintenus à un niveau élevé. Les politiques gouvernementales telles que « nouveau prêt logement pour les jeunes » stimulent davantage la demande. Beaucoup d’actions de construction offrent des dividendes élevés, et la vague de préventes et de livraisons, ainsi que les attentes optimistes des investisseurs, alimentent une tendance haussière claire.

Risques potentiels : la hausse continue des coûts de construction réduit la marge des travaux publics ; la demande dans le secteur commercial et industriel pourrait faiblir, et les exportations ralentir ; les actions de construction ont déjà connu une forte hausse récemment, avec un risque de correction.

Conseils d’investissement :

• Les changements dans l’offre et la demande immobilière, les politiques industrielles et la concurrence peuvent impacter la performance des actions de construction
• Les politiques de restriction d’achat, de prêt ou de gestion foncière influencent directement le marché immobilier et son développement
• Sur le plan des entreprises, il faut surveiller leur capacité opérationnelle, l’avancement des projets, la santé financière
• Des difficultés de financement, une dette excessive ou une faible capacité de remboursement peuvent engendrer des risques

Les investisseurs rationnels doivent diversifier leurs placements, suivre de près les politiques et gérer efficacement les risques pour saisir les opportunités dans le classement des actions de construction.