Swap dans le trading : origine, types et méthodes de calcul pour mieux comprendre

Les traders doivent faire face à plusieurs types de coûts. Outre le Spread et la commission, il existe un coût caché souvent négligé, en particulier chez les traders débutants : la Swap (frais de rollover)

Comprendre ce qu’est le Swap, d’où il provient et comment il est calculé vous aidera à planifier vos trades efficacement et à éviter des pertes dues à ce coût caché.

Qu’est-ce que le Swap et pourquoi est-il nécessaire ?

Le Swap ou frais de rollover est le coût encouru lorsque vous maintenez une position (Position) ouverte pendant la nuit ou le jour de fermeture des marchés. Il peut être comparé à “l’intérêt” dans le monde financier traditionnel.

Origine du Swap

L’origine du Swap est plus complexe qu’il n’y paraît, mais son principe central provient de “la différence de taux d’intérêt” (Interest Rate Differential), notamment dans le trading Forex.

Lorsque vous tradez une paire de devises, par exemple EUR/USD, vous :

• Empruntez une devise
• Achetez une autre devise

Par exemple :

• Si vous ouvrez une position Buy (Long) EUR/USD : vous “achetez” EUR et “empruntez” USD pour payer
• Si vous ouvrez une position Sell (Short) EUR/USD : vous “empruntez” EUR et “détenez” USD

Toutes les devises ont leur propre taux d’intérêt fixé par la banque centrale du pays concerné, par exemple :

• Le dollar américain (USD) fixé par la FED
• L’euro (EUR) fixé par la BCE

Lorsque vous “empruntez” une devise, vous devez payer des intérêts. Lorsque vous “détenez” une devise, vous devriez recevoir des intérêts. Le Swap est la différence nette entre ces deux intérêts.

Exemple de calcul du Swap

Supposons que :

• Le taux d’intérêt de l’EUR = 4.0% par an
• Le taux d’intérêt du USD = 5.0% par an

Si vous achetez EUR/USD :

• Vous recevez des intérêts sur EUR (4.0%) et payez des intérêts sur USD (5.0%)
• Différence = 4.0% - 5.0% = -1.0% (par an)
• Résultat : vous devez payer le Swap (en négatif)

Si vous vendez EUR/USD :

• Vous payez des intérêts sur EUR (4.0%) et recevez des intérêts sur USD (5.0%)
• Différence = 5.0% - 4.0% = +1.0% (par an)
• Résultat : vous recevez le Swap (en positif)

Pourquoi la majorité du temps on perd ?

En réalité, le fournisseur de trading (Broker) est un intermédiaire qui facilite ce prêt. Il ajoute une “frais de gestion” ou une “marge” à l’échange réel du Swap.

Ainsi, même si théoriquement vous devriez recevoir un Swap positif, le broker peut y ajouter ses propres frais, réduisant le montant que vous recevez ou même le rendant négatif, que ce soit en position Long ou Short.

C’est pourquoi les Swap Long et Swap Short ne sont jamais exactement égaux.

Swap pour différents types d’actifs

Le concept de Swap ne se limite pas au Forex.

CFD Actions et indices

Le Swap est souvent basé sur le taux d’intérêt de la devise de l’actif, par exemple pour une action US, basé sur le taux USD moins les frais de détention du broker.

CFD Commodités (Or, pétrole)

Plus complexe, il peut dépendre des coûts de stockage (Storage Costs) ou du rollover d’un contrat à terme (changement de contrat d’un mois à l’autre)

CFD Cryptomonnaies

Il est souvent basé sur le Funding Rate du marché des exchanges, très volatile.

Types de Swap à connaître

Swap Positif

Lorsque vous recevez un petit montant chaque nuit en maintenant une position, cela se produit lorsque le taux d’intérêt de l’actif que vous “achetez” est supérieur à celui que vous “empruntez” (même après déduction des frais)

Swap Négatif

Le plus fréquent : vous devez payer chaque nuit. Cela arrive lorsque le taux d’intérêt de l’actif que vous “achetez” est inférieur à celui que vous “empruntez”, ou légèrement supérieur mais pas assez pour couvrir les frais.

Swap Long et Swap Court

• Swap Long : taux de Swap appliqué lorsque vous ouvrez une position Buy (Long)
• Swap Court : taux de Swap appliqué lorsque vous ouvrez une position Sell (Short)

3-Jours de Swap (Swap 3x)

C’est un point que les traders débutants oublient souvent. En général, le Swap est calculé une fois par jour, mais il y a un jour dans la semaine où le Swap est multiplié par 3 (3x Swap).

Raison : La majorité des marchés Forex et CFD ferment le samedi et dimanche, mais les intérêts continuent de s’accumuler chaque jour. Même pendant les jours de fermeture, le broker cumule le Swap des samedi et dimanche pour le comptabiliser le jour ouvré.

Quel jour ? La plupart du temps, c’est la nuit du mercredi, car le marché Forex a un cycle de règlement T+2 (2 jours ouvrés après la date de trading). Donc, si vous maintenez une position du mercredi au jeudi, le règlement T+2 tombe le lundi (en sautant le week-end). Le broker cumule donc les intérêts pour ces 3 jours dans la nuit du mercredi.

Certains brokers peuvent utiliser le vendredi ou d’autres jours, selon leur politique et l’actif. Vérifiez auprès de votre broker.

Comment voir le Swap sur la plateforme de trading

Sur plateforme standard (MT4, MT5)

1. Allez dans la fenêtre Market Watch
2. Faites un clic droit sur l’actif (par exemple EUR/USD)
3. Choisissez “Specification”
4. Recherchez les lignes “Swap Long” et “Swap Short”
5. Les chiffres sont souvent en Points (pips), à convertir ensuite

Sur plateforme du broker

Certains brokers conçoivent leur plateforme pour afficher clairement ces informations :

1. Sélectionnez l’actif voulu
2. Recherchez les détails du coût de rollover
3. Affiché en pourcentage (%) par nuit, ce qui est plus facile à calculer

Comment calculer le coût du Swap

Méthode 1 : à partir de l’unité “Points” (MT4/MT5)

Formule : Swap en monnaie = Swap Rate en Points × Valeur d’un Point

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• Pour EUR/USD, 1 Lot, 1 Pip (10 Points) vaut (USD)
• Donc 1 Point = (USD)
• Calcul : (-8.5) × $10 $1$1 = -8.5 USD par nuit
• Pour un Swap 3 jours : (-8.5) × 3 = -25.5 USD

( Méthode 2 : à partir du pourcentage )%( par nuit

Formule : Swap en monnaie = Valeur totale de la position × Taux de Swap en %

Valeur totale = )Lot### × (Taille du contrat) × (Prix au moment du calcul)

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD (1 Lot = 100 000 unités)
• Prix EUR/USD = 1.0900
• Frais de rollover (Buy) = -0.008%

Étapes :

1. Valeur totale = 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD
2. Swap = 109 000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD par nuit
3. Pour 3 nuits : (-8.72) × 3 = -26.16 USD

( Points importants

Le Swap se calcule sur la “valeur totale” de la position, pas sur la marge que vous avez déposée.

Si vous utilisez un effet de levier 1:100 pour 1 Lot, vous déposez environ 1 090 USD de marge, mais vous payez 8.72 USD de Swap chaque nuit. Cela représente : )8.72 / 1,090( × 100 ≈ 0.8% de la marge par nuit

Si vous tradez avec un effet de levier élevé et maintenez une position dans un marché stable, le coût du Swap peut rapidement manger votre marge, même si le prix ne bouge pas.

Opportunités et risques liés au Swap

) Risques

Perte de profit : vous pouvez faire un profit de 30 USD sur la différence de prix, mais si vous maintenez la position 3 nuits avec un Swap négatif de -26 USD, votre profit net n’est plus que 4 USD (sans compter le Spread)

Pression pour fermer la position : dans un marché latéral, un Swap négatif constant vous fait perdre de l’argent lentement chaque jour. Beaucoup de traders finissent par devoir fermer leur position.

Risque lié à l’effet de levier : le Swap basé sur la valeur totale peut devenir coûteux par rapport à la marge, augmentant le risque de Margin Call.

( Opportunités

Stratégie Carry Trade : profiter du Swap positif directement.

L’idée est de “emprunter” une devise à faible taux d’intérêt, comme le JPY )yen japonais(, pour “acheter” une devise à taux élevé, comme le MXN )peso mexicain###.

Exemple : acheter AUD/JPY (acheter AUD à taux élevé, emprunter JPY à taux faible). Si le Swap Long est positif, vous recevrez chaque nuit.

Risque du Carry Trade : si le taux de change AUD/JPY chute fortement, la perte de change peut dépasser le gain accumulé du Swap sur plusieurs années.

Compte Swap-Free ###Compte Islamique( : en raison de l’interdiction islamique de l’intérêt, certains brokers proposent ce type de compte.

Il n’y a pas de Swap à payer, peu importe la durée de détention. Idéal pour les Swing Traders ou Position Traders qui maintiennent leur position pendant des semaines ou des mois.

Les brokers se rémunèrent autrement, par exemple par un spread plus large ou des frais fixes.

En résumé

Le Swap n’est pas qu’un petit coût, c’est un coût réel à prendre en compte dans toutes vos stratégies de trading.

L’impact du Swap varie selon votre style de trading :

• Trader à très court terme : peu ou pas d’impact )ouverture/fermeture en minutes/heures###
• Trader à long terme : impact considérable, il faut privilégier les positions avec Swap positif ou ouvrir un compte Swap-Free.

Choisir un broker transparent sur ces coûts et une plateforme qui affiche ces informations clairement vous aidera à planifier votre trading avec précision et à éviter des coûts cachés qui pourraient vous surprendre par la suite.