## Il faut comprendre le Sharpe Ratio pour faire des choix d'investissement intelligents

De nombreux investisseurs se concentrent uniquement sur le taux de rendement, oubliant que le risque associé est tout aussi important. La mesure qui vous donne une image plus complète est le Sharpe Ratio, qui évalue combien de rendement supplémentaire vous obtenez pour chaque unité de risque que vous prenez. Une fois que vous comprenez cette signification, la prise de décision en matière d'investissement devient beaucoup plus rationnelle.

## Le Sharpe Ratio est une comparaison équitable

Imaginez que vous devez choisir entre deux produits : le premier vendu à l’unité à un prix élevé, le second en pack à un prix plus bas par unité. La bonne décision ne se base pas sur le prix total, mais sur le coût par unité. Le Sharpe Ratio fonctionne de la même manière — il compare différents actifs dans des conditions équitables, en montrant combien de rendement excédentaire chaque actif offre par rapport à une unité de risque que vous acceptez de prendre.

## La formule principale pour calculer le Sharpe Ratio

**Sharpe ratio = ((Rendement - Rendement sans risque)) / Écart-type**

Chaque composant a la signification suivante :
- **Rendement** : le rendement de l’investissement, qu’il s’agisse d’un fonds ou d’une action, sur la période considérée
- **Rendement sans risque** : le revenu d’un actif sécurisé, comme une obligation ou un dépôt bancaire, sans risque
- **Écart-type** : la mesure de la volatilité — plus il est élevé, plus le risque est grand

## Exemple illustratif

Supposons deux fonds, tous deux attrayants car offrant un rendement élevé, mais en regardant le risque, la situation change :

**Fonds X :** rendement de 20% par an, volatilité de 20%, Sharpe Ratio = ((20% - 5%)) / 20% = **0.75**

**Fonds Y :** rendement de 10% par an, volatilité de 10%, Sharpe Ratio = ((10% - 5%)) / 10% = **0.5**

(Supposons que le rendement sans risque soit de 5%)

Vous voyez ? Le fonds X offre un rendement plus élevé, mais son Sharpe Ratio est également supérieur, ce qui signifie qu’il en offre plus par unité de risque. Le fonds Y, avec un rendement inférieur, n’est pas aussi rentable par rapport au risque qu’il comporte.

## Quel est un bon Sharpe Ratio ?

En général, un Sharpe Ratio supérieur à 1.0 est considéré comme bon, indiquant que le rendement excédentaire est suffisant pour compenser le risque pris. Plus il est élevé, mieux c’est — cela signifie que l’actif offre un rendement attractif par rapport au risque. Un ratio inférieur à 0.5 est suspect, et un ratio négatif indique que l’investissement rapporte moins qu’un actif sans risque.

## Où trouver le Sharpe Ratio ?

La plupart du temps, les sites web des gestionnaires de fonds ou des plateformes d’investissement (y compris Gate.io pour l’investissement en crypto) affichent le Sharpe Ratio dans la section des performances. Si ce n’est pas le cas, vous pouvez le calculer vous-même en utilisant la formule ci-dessus, en trouvant le rendement, l’écart-type, puis en les insérant dans la formule.

## Les avantages d’utiliser le Sharpe Ratio

**Comparer des pommes avec des pommes :** vous pouvez classer plusieurs fonds ou actifs selon leur Sharpe Ratio pour identifier celui qui offre le meilleur rendement ajusté au risque.

**Évaluer la compétence du gestionnaire :** si le Sharpe Ratio d’un gestionnaire augmente constamment, cela indique qu’il/elle est capable d’obtenir de bons rendements sans augmenter excessivement le risque.

**Choisir selon votre tolérance au risque :** les investisseurs moins tolérants au risque devraient privilégier des actifs avec un Sharpe Ratio modéré, tandis que ceux qui recherchent des rendements élevés et acceptent plus de risque peuvent viser un ratio plus élevé.

## Les limites du seul usage du Sharpe Ratio

**Il ne reflète que le passé :** le Sharpe Ratio actuel ne prédit pas l’avenir. La performance passée ne garantit pas la performance future.

**Il ne couvre pas tous les risques :** l’écart-type ne mesure que la volatilité, mais d’autres risques comme la liquidité ou la gestion restent présents. En d’autres termes, si un fonds s’effondre ou qu’un événement imprévu survient, le Sharpe Ratio ne pourra pas vous prévenir.

**Il peut être trompeur pour les actifs très risqués :** certains actifs très risqués peuvent avoir un Sharpe Ratio élevé, mais cela ne signifie pas qu’ils conviennent à tout le monde. Les investisseurs qui veulent éviter de faire un arrêt cardiaque si leur action chute de 50% en un mois devraient éviter ces investissements, même si le ratio semble bon.

## En résumé

**Le Sharpe Ratio** est un outil qui aide les investisseurs à voir si le rendement qu’ils obtiennent vaut le risque qu’ils prennent. Utilisez-le pour comparer équitablement différents actifs et suivre la performance des gestionnaires. Plus le ratio est élevé, moins vous êtes exposé au risque. Mais n’oubliez pas qu’il ne représente qu’une partie de l’image — complétez-le avec d’autres recherches, votre intuition et votre expérience pour prendre de meilleures décisions d’investissement.