La décision de la Banque centrale australienne sur les taux d'intérêt approche, quelle sera la direction du taux de change du dollar australien ?

**La réunion approche, le marché attend des signaux**

Le 30 septembre, la décision de la Banque centrale australienne (RBA) sur les taux d'intérêt sera au centre de l'attention du marché, avec une prévision générale de maintien du taux de cash à 3,6 %. Cependant, malgré une apparence de calme, le marché interprète différemment la suite. Lors de la conférence de presse après la réunion, les déclarations du gouverneur Lowe seront cruciales, les investisseurs cherchant la moindre indication sur la future orientation de la politique.

**Les données économiques sont mitigées**

L'économie australienne présente un tableau complexe. D'une part, la croissance du PIB est robuste, le taux de chômage reste bas, ces indicateurs soutenant généralement une position hawkish. D'autre part, des signes de reprise de l'inflation apparaissent, ce qui ajoute de l'incertitude à la politique de la banque centrale. Lowe a mentionné que si la consommation accélère davantage, le cycle d'assouplissement pourrait être repoussé.

De plus, les données du CPI du troisième trimestre, à publier le 29 octobre, seront déterminantes pour les décisions futures. La Standard Chartered Bank indique que la surprise à la hausse des données CPI d'août, combinée à une reprise économique stable, augmente la probabilité que la banque centrale reste immobile au quatrième trimestre.

**Les attentes du marché sont clairement divergentes**

Concernant le rythme de baisse des taux de la RBA, différentes institutions ont leurs opinions. La médiane prévoit que la banque centrale pourrait lancer une nouvelle baisse de taux en novembre, puis maintenir les taux stables jusqu'au troisième trimestre 2026. La Standard Chartered Bank pense que la RBA pourrait encore réduire de 25 points de base au quatrième trimestre, avec un taux terminal de 3,35 %.

Les prévisions des banques couvrent un large spectre : la Westpac prévoit un taux inférieur à 3 % l'année prochaine ; la National Australia Bank adopte une stratégie très prudente, anticipant une stabilité jusqu'en mai 2026.

**La dualité du taux de change du dollar australien**

Si la réunion envoie un signal hawkish, le dollar australien contre le dollar américain pourrait rebondir. À l'inverse, une tonalité dovish exercera une pression baissière à court terme sur le dollar australien. Sur le plan technique, cette décision sera un indicateur clé de la direction.

À plus long terme, les fondamentaux de l'économie australienne restent résilients, sans risque tarifaire significatif, et la performance robuste des matières premières comme le cuivre et l'or soutient la tendance du dollar australien. Dans le contexte d'une Fed en cycle de baisse des taux, le USD/AUD pourrait continuer à monter à moyen terme. La Westpac estime que le dollar australien pourrait atteindre 0,67 d'ici fin 2025, puis monter à 0,69 d'ici juin 2026. Cette prévision reflète une vision optimiste de la tendance à moyen terme du dollar australien.