Comment voir la tendance des dix années dorées｜Prédire la prochaine décennie à partir des règles de hausse et de baisse du prix de l'or

L’or, vaut-il vraiment la peine d’investir ?

En parlant d’investissement, beaucoup se demandent : l’or est-il vraiment une bonne cible ? Pour répondre à cette question, il faut d’abord examiner la performance de l’or au cours du dernier demi-siècle.

Depuis le découplage du dollar et de l’or en 1971 jusqu’à aujourd’hui, le prix international de l’or est passé de 35 dollars l’once à un sommet historique prévu pour 2025, avec une hausse de plus de 120 fois. Pendant la même période, l’indice Dow Jones est passé d’environ 900 points à environ 46 000 points, avec une augmentation d’environ 51 fois. À première vue, la performance de l’or semble plus impressionnante, mais en regardant de plus près les données des 30 dernières années, le rendement des actions s’avère en réalité supérieur.

Que cela signifie-t-il ? Les gains de l’investissement en or proviennent principalement de l’écart de prix, et non des dividendes. Pour gagner de l’argent avec l’or, la clé est de saisir le bon cycle de marché — c’est-à-dire quand entrer en position pour profiter d’un mouvement haussier, et quand éviter les risques.

Quatre grands cycles de hausse sur une décennie d’or

Pour comprendre la logique d’investissement dans l’or, il faut d’abord en connaître le contexte historique.

1970—1975 : Première vague de hausse

Après le découplage du dollar et de l’or, le prix de l’or est passé de 35 dollars à 183 dollars, en moins de 5 ans, avec une hausse de plus de 400 %. La logique derrière cette hausse est simple — la confiance dans le dollar vacille, les investisseurs se tournent vers l’or comme refuge, renforcée par la crise pétrolière qui a alimenté la spéculation, faisant monter le prix de l’or en flèche. Mais avec la fin de la crise pétrolière et la reprise progressive de la crédibilité du dollar, le prix de l’or est retombé autour de 100 dollars.

1976—1980 : Deuxième vague de hausse

La deuxième crise pétrolière au Moyen-Orient et les tensions géopolitiques (prise d’otages en Iran, invasion de l’Afghanistan par l’URSS, etc.) ont de nouveau poussé le prix de l’or à la hausse. L’or est passé de 104 dollars à plus de 850 dollars, avec une hausse de plus de 700 %, mais cette période a été de courte durée. Après la résolution de la crise, le prix de l’or a rapidement chuté, oscillant entre 200 et 300 dollars pendant près de 20 ans. Investir durant cette période n’aurait presque rien rapporté.

2001—2011 : Troisième vague de hausse

Le prix est passé de 260 dollars à 1921 dollars, avec une hausse de plus de 700 % en 10 ans. Cette période a été déclenchée par les événements du 11 septembre, qui ont conduit les États-Unis à lancer une guerre contre le terrorisme mondial, avec des dépenses militaires massives, entraînant une baisse continue des taux d’intérêt et des émissions de dette. La crise immobilière de 2008, suivie de la crise financière mondiale, a poussé la Réserve fédérale à lancer de nouveaux programmes de relance quantitative (QE), faisant grimper l’or en flèche. Ce n’est qu’après la crise de la dette européenne que le prix de l’or s’est stabilisé autour de 1000 dollars.

2015—aujourd’hui : Quatrième vague de hausse

Cette phase a été marquée par une montée dramatique du prix de l’or. Partant de 1060 dollars, la hausse a été alimentée par les politiques de taux d’intérêt négatifs au Japon et en Europe, la dédollarisation mondiale, la relance massive de la Fed en 2020, la guerre russo-ukrainienne, les tensions au Moyen-Orient, et d’autres catalyseurs, faisant grimper le prix de l’or au-dessus de 2000 dollars.

En 2024, la performance de l’or a été encore plus spectaculaire — une hausse annuelle de plus de 104 %, avec un pic en octobre dépassant 2800 dollars l’once. En 2025, l’or continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques, dépassant 4300 dollars, établissant un record sans précédent.

Les moteurs de cette dernière hausse incluent : les risques liés à la politique économique américaine, l’accumulation de réserves d’or par les banques centrales mondiales, la crise en Mer Rouge, l’escalade du conflit russo-ukrainien, les inquiétudes commerciales liées aux tarifs américains, et la faiblesse persistante du dollar.

La logique d’investissement derrière la performance décennale de l’or

En observant ces quatre cycles, on peut repérer une règle : les hausses de l’or proviennent souvent de turbulences géopolitiques, de crises économiques ou de politiques monétaires accommodantes.

Plus important encore, bien que la montée de l’or ne soit pas régulière, chaque creux après une hausse tend à être plus élevé que le précédent — le point bas de 1980 est bien supérieur à celui de 1975, et celui de 2011 est bien supérieur à celui de 2001. Cela montre qu’à long terme, l’or possède une fonction de conservation de la valeur, et ne tombe pas indéfiniment jusqu’à devenir sans valeur.

C’est pourquoi l’or est plus adapté à une stratégie de trading de cycles qu’à une détention à long terme pure. Si vous aviez acheté en 2000 et conservé jusqu’à aujourd’hui, vous auriez effectivement réalisé un profit, mais combien de personnes peuvent attendre 50 ans ? Plutôt que d’attendre passivement, il vaut mieux entrer dans chaque tendance haussière, vendre lors des pics, ou réduire ses positions lors des chutes, pour maximiser l’efficacité.

Comparaison entre investissement en or, actions et obligations

Les différentes classes d’actifs ont des sources de rendement différentes, et des niveaux de difficulté variés :

• Or : rendement basé sur l’écart de prix, sans revenus d’intérêts, nécessitant une précision dans le timing d’entrée et de sortie
• Obligations : rendement via les coupons, avec une gestion plus simple, mais dépendant des politiques des banques centrales
• Actions : rendement via la croissance des entreprises, nécessitant des compétences en sélection d’actions et une vision à long terme, le plus difficile

D’après les données des 50 dernières années, l’or a été le meilleur performeur. Cependant, sur les 30 dernières années, les actions ont généré des rendements plus élevés. Cela illustre une vérité fondamentale : en période de croissance économique, privilégier les actions ; en période de récession, se tourner vers l’or.

Une approche plus prudente consiste à ajuster la répartition entre actions, obligations et or selon votre profil de risque et vos objectifs d’investissement. En période de prospérité, les profits des entreprises favorisent la hausse des actions ; en période de crise, la fonction de conservation de la valeur de l’or et la stabilité des obligations deviennent plus attractives.

Comment investir dans l’or ? Cinq méthodes expliquées

Méthode 1 : Or physique

Acheter directement des lingots ou des bijoux en or. Avantages : possibilité de dissimuler son patrimoine, ou de porter l’or. Inconvénients : peu pratique pour la transaction, faible liquidité.

Méthode 2 : Certificat d’or en banque

Posséder un certificat d’or via une banque. Avantages : facile à transporter. Inconvénients : pas d’intérêt, large écart entre prix d’achat et de vente, mieux adapté à un investissement à long terme.

Méthode 3 : ETF or

Acheter des fonds ETF or, offrant une meilleure liquidité et une négociation simple. Inconvénients : gestionnaire prélève des frais, et si le prix de l’or stagne, la valeur peut diminuer lentement.

Méthode 4 : Contrats à terme sur l’or

Trading à marge, avec des coûts faibles, permettant des opérations de marché moyen terme. Convient aux investisseurs expérimentés pour profiter des mouvements de marché.

Méthode 5 : CFD sur l’or

L’outil le plus utilisé par les particuliers. Plus flexible que les contrats à terme, avec un meilleur effet de levier, possibilité d’ouvrir des positions longues ou courtes, même avec peu de capital. La mécanique T+0 permet d’entrer et sortir à tout moment, avec des opportunités de profit dans les deux sens.

Perspectives futures pour la performance décennale de l’or

L’or continuera-t-il sa tendance haussière dans les 50 prochaines années ? Cela dépendra de la situation économique mondiale.

Les principaux facteurs influençant le prix de l’or incluent : l’accumulation de réserves par les banques centrales, la tendance à la dédollarisation, les risques géopolitiques, la politique monétaire, etc. Tant que ces facteurs persistent, la valeur refuge de l’or sera réévaluée à la hausse.

Mais la clé pour investir dans l’or est : ne pas espérer une hausse immédiate après achat, mais apprendre à basculer entre phases haussières et baissières. Les données historiques montrent clairement que l’or connaît des périodes de croissance, de correction et de consolidation. Saisir le bon moment pour entrer en position, et prendre des profits lors des sommets, constitue la stratégie d’investissement optimale.

En résumé, face à un marché volatile et imprévisible, détenir un portefeuille diversifié comprenant actions, obligations et or permet de mieux couvrir les risques, rendant votre portefeuille plus robuste. La tendance de l’or sur une décennie ne sera peut-être pas identique au passé, mais sa fonction de conservation de la valeur et de protection reste inchangée.