## Maîtriser le ratio entre l'inner et l'outer market pour juger rapidement la force d'achat et de vente

Lors de opérations à court terme sur les actions, de nombreux investisseurs surveillent le carnet d'ordres, mais la plupart ne comprennent pas réellement la signification derrière les données d'inner et d'outer market. En réalité, ce sont des indicateurs de la force acheteuse et vendeuse du marché — lorsque l'inner market est élevé, les vendeurs cherchent à sortir rapidement ; lorsque l'outer market est élevé, les acheteurs cherchent à entrer en masse. Comprendre cette logique vous permet de percevoir à l'avance les points de retournement du sentiment du marché.

## La différence fondamentale entre l'inner et l'outer market

Avant la transaction, l'acheteur place une ordre d'achat, le vendeur une ordre de vente, chacun ayant ses propres exigences de prix. La véritable détermination des valeurs d'inner et d'outer market dépend de qui fait le premier compromis.

Lorsque l'investisseur ne veut pas attendre et vend directement au prix d'achat (le prix d'achat le plus élevé actuel), ce volume est comptabilisé comme **inner market**. Cela signifie que le vendeur est pressé, prêt à accepter le prix offert par le marché, ce qui est un signal typique de « vendeurs actifs ».

Inversement, si l'investisseur achète directement au prix de vente (le prix de vente le plus bas actuel), ce volume est comptabilisé comme **outer market**. Cela reflète une volonté d'acheter à un prix plus élevé, un signe de « acheteurs actifs ».

Prenons l'exemple de TSMC : au carnet d'ordres, le premier niveau d'achat est à 1160元 avec 1415 lots, et le premier niveau de vente à 1165元 avec 281 lots. Si quelqu'un vend rapidement au prix de 1160 et réalise 50 lots, ces 50 lots sont inner market ; si quelqu'un achète rapidement au prix de 1165 et réalise 30 lots, ces 30 lots sont outer market.

## La cotation en cinq niveaux : le panneau d'information le plus courant du carnet d'ordres

En ouvrant l'application de votre courtier, les cotations en cinq niveaux représentent une visualisation directe de l'inner et de l'outer market. À gauche, se trouve **les cinq niveaux d'achat** (généralement en vert), listant les 5 meilleures offres d'achat ; à droite, **les cinq niveaux de vente** (généralement en rouge), listant les 5 meilleures offres de vente.

Chaque niveau affiche le prix actuel et le nombre de lots correspondants. Par exemple, le niveau d'achat à 203.5元 avec 971 lots indique que l'offre d'achat la plus élevée sur le marché est à ce prix. Il faut faire attention, car ces cotations ne sont que des ordres en attente, susceptibles d'être annulés à tout moment, et ne garantissent pas une transaction effective.

## Interprétation du ratio inner/outer market

**Ratio inner/outer = volume inner / volume outer**

Ce ratio détermine l'orientation du marché : baissière ou haussière.

**Ratio > 1** : volume inner supérieur au volume outer, les vendeurs agissent rapidement, signal clair d'un marché baissier, avec un potentiel de correction à venir.

**Ratio < 1** : volume outer supérieur au volume inner, les acheteurs sont plus actifs, tendance haussière, dynamique de rebond à court terme renforcée.

**Ratio = 1** : force d'achat et de vente équilibrée, marché en stagnation, direction incertaine, il est conseillé d'observer.

## Application pratique : combiner le prix et le volume pour juger

Se baser uniquement sur le ratio inner/outer peut induire en erreur si on ne considère pas la tendance du prix et le volume :

- **Outer > inner et le prix monte** : les acheteurs prennent l'initiative pour faire monter le prix, signal haussier solide. Si le volume augmente en même temps, cela renforce la tendance à court terme.

- **Inner > outer et le prix baisse** : les vendeurs cherchent à liquider rapidement, entraînant une baisse du prix, signal baissier. Un volume en hausse indique une forte dynamique de baisse.

- **Outer > inner mais le prix reste latéral ou baisse** avec un volume étrange : attention aux « pièges de manipulation » par les gros acteurs. Ils peuvent placer de nombreuses ordres en vente (niveau 1 à 3) pour attirer les petits investisseurs, tout en déversant discrètement leurs stocks. Le prix peut alors chuter rapidement.

- **Inner > outer mais le prix monte** avec un volume variable : vigilance face aux « pièges de manipulation à la vente ». Les gros acteurs peuvent placer de nombreux ordres d'achat en haut du carnet pour attirer les petits à vendre, tout en accumulant discrètement en bas. Ces actions peuvent conduire à une poursuite de la hausse.

## Zones de résistance et de support : stratégies d'application

Même si le ratio inner/outer indique une tendance, il faut le confirmer avec des niveaux de prix clés.

**Zone de support** : prix en baisse vers un niveau où la demande se rassemble, indiquant que les acheteurs pensent que le prix est suffisamment bas pour entrer. Toucher cette zone est souvent une opportunité d'achat.

**Zone de résistance** : prix en hausse mais incapable de dépasser un certain niveau, souvent la zone de déblocage pour ceux qui sont en position de perte. Lorsqu'il est atteint, les vendeurs cherchent à liquider, ce qui peut renforcer la pression vendeuse.

La stratégie efficace à court terme consiste à faire du « trading entre support et résistance » — acheter à proximité du support, vendre à proximité de la résistance. Si le prix casse ces niveaux, cela indique une force suffisante pour changer la tendance, entraînant généralement une poursuite dans la direction du break jusqu'au prochain niveau clé.

## Avantages et limites des indicateurs inner/outer market

**Avantages**

- **Réactivité exceptionnelle** : les données inner/outer sont actualisées en temps réel avec le volume, offrant une lecture instantanée de la dynamique du marché.

- **Simplicité d'utilisation** : concepts clairs et faciles à comprendre, même pour les débutants.

- **Précision du carnet d'ordres** : combiné avec la structure des ordres et le volume, il améliore la précision des prévisions à court terme.

**Limites inhérentes**

- **Manipulation par les gros acteurs** : la combinaison d'ordres placés, annulés et réajustés peut créer de fausses impressions, rendant la décision basée uniquement sur inner/outer risquée pour les débutants.

- **Réactivité à court terme seulement** : ces indicateurs reflètent uniquement le comportement immédiat, peu utiles pour analyser les tendances à long terme.

- **Risques de distorsion isolée** : il est essentiel de les combiner avec le volume, l'analyse technique et fondamentale pour réduire les erreurs d'interprétation.

## Résumé de la philosophie d'investissement

Le ratio inner/outer est essentiellement un indicateur de l'état d'esprit du marché, permettant de percevoir rapidement l'urgence des acheteurs et vendeurs. Un ratio élevé indique que les vendeurs sont impatients, un ratio faible que les acheteurs sont impatients.

Cependant, le marché financier ne se résume pas à un seul indicateur. Inner/outer, supports, résistances, analyse technique et fondamentale sont tous des outils du coffre à outils. La véritable réussite passe par une analyse multidimensionnelle, en tenant compte des fondamentaux des actions et des cycles économiques globaux pour augmenter ses chances de succès.

Avant de trader en réel, il est conseillé de s'entraîner en mode simulation, en utilisant des comptes démo pour tester ses stratégies avec des données réelles mais avec des fonds virtuels. Une fois la méthode maîtrisée, il ne reste plus qu'à passer au trading avec de l'argent réel.