Noël approche à grands pas, et l'ensemble du marché financier commence également à battre en retraite.

Avec l'arrivée de la veille de Noël, les marchés de capitaux mondiaux ont manifestement adopté une attitude prudente. La ligne directrice macroéconomique passe temporairement au second plan, remplacée par deux mots-clés : évitement et désendettement. Vous pouvez clairement ressentir cette prudence qui se répand partout.

Où va l'argent ? L'actif de refuge le plus traditionnel — l'or. Son prix dépasse constamment les records historiques. Parallèlement, le rendement des obligations américaines diminue également, mais la demande augmente, ce qui ne laisse aucun doute sur ce signal. En revanche, le dollar américain semble récemment un peu impuissant.

L'histoire du marché boursier est encore plus directe. Les contrats à terme sur le marché américain s'affaiblissent, et l'indice VIX, qui mesure la peur du marché, remonte. Ce qui illustre encore mieux la situation, c'est la baisse du ratio entre les actions à haute bêta et les actions de haute qualité — cela indique que les investisseurs se retirent activement et commencent à rechercher des positions plus sûres.

En fin de compte, la réduction du temps (les marchés américains ferment à 2h du matin) et l'incertitude géopolitique ont généralement freiné le marché. Cette nuit sera probablement très calme, mais derrière ce calme, on perçoit vaguement une touche de défense. Certains disent que c'est une période de pause, peut-être — pour accumuler de l'énergie pour la nouvelle année.