Récemment, une figure emblématique sur la chaîne, surnommée "Chasseur de vagues à 20 millions", a attiré beaucoup d'attention par ses opérations. Depuis octobre, ce trader a utilisé un capital de 20 millions de dollars, avec un bénéfice flottant cumulé dépassant 104 millions de dollars. Quel est ce concept ? En moins de trois mois, le capital a été multiplié par 52.

Son style de trading consiste à entrer et sortir rapidement, avec une durée de détention moyenne d'environ 20 heures. Récemment, ses principaux paris ont été sur des positions short sur Ethereum et HYPE, ces deux actifs représentant plus de 98% des positions short, faisant d’eux les plus grands vendeurs à découvert sur la plateforme Hyperliquid.

L'information s'est répandue, et de nombreux investisseurs particuliers ne peuvent plus rester indifférents. Des gros fonds qui prennent des positions massives à la vente, cela signifie-t-il vraiment une forte chute à venir ? Faut-il aussi ouvrir une position short pour suivre le mouvement ? Ne vous précipitez pas, analysons cela rationnellement.

Les positions des baleines peuvent effectivement refléter la tendance de jugement des gros fonds à court terme. Oser prendre des positions short aussi importantes sur ETH et HYPE indique que les traders anticipent une forte pression de vente ou un ajustement technique pour ces deux actifs. Mais cela ne signifie pas que c’est la direction finale du marché. Les données on-chain ne sont qu’une référence, pas une règle absolue — cette grosse position short a aussi un prix de liquidation. Si le marché se retourne à la hausse, non seulement il pourrait être forcé de liquider, mais cela pourrait aussi faire monter le prix de la crypto.

Le rappel le plus important pour les investisseurs particuliers est : ne suivez surtout pas aveuglément le mouvement en ouvrant des shorts. La capacité de résistance au risque, la gestion des positions et la taille du capital sont deux mondes complètement différents entre gros fonds et petits investisseurs. Ce que ces gros acteurs peuvent supporter comme volatilité, vous ne le supporterez peut-être pas.

Voici une recommandation pratique : si vous détenez ETH ou HYPE, mettez dès maintenant un stop-loss pour ne pas être sorti par la volatilité à court terme ; si vous n’êtes pas encore entré, attendez un peu, regardez les graphiques de liquidation et la tendance générale du marché, ne vous précipitez pas pour acheter en hausse ou vendre en baisse. Le marché change instantanément, il est souvent plus sûr de respecter votre discipline de gestion de position et votre limite de risque plutôt que de suivre aveuglément les opérations des autres.