Le taux de croissance annuel du PIB américain au troisième trimestre a bondi à 4,3 %, c'est la plus forte hausse en près de deux ans. L'ajustement de la politique tarifaire a directement stimulé cette croissance, même la paralysie du gouvernement n'a pas réussi à la freiner, la résilience économique est vraiment solide.

Alors, qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptomonnaies ? Commençons par l'attitude de la Réserve fédérale. Avec des données économiques aussi solides, il est probable qu'en 2026, la Fed n'abaissera les taux d'intérêt qu'une seule fois, ne vous attendez pas à une politique aussi accommodante qu'il y a un an. La liquidité va certainement se resserrer.

Mais ce n'est pas si simple. L'indice du dollar américain pourrait s'affaiblir en raison de l'amélioration de l'économie, et comme le bitcoin et le dollar évoluent généralement en sens inverse, cela offre une opportunité de correction de valorisation. C'est comme si un stress en soulageait un autre.

Les opportunités se trouvent en fait dans deux domaines.

Le plus concret, c'est celui des stablecoins. La suppression des droits de douane a activé le commerce transfrontalier, la demande de règlement international des entreprises a augmenté. L'année dernière, le volume des transactions en stablecoins avait déjà explosé à 27,1 trillions de dollars, et avec la reprise du commerce, la fréquence d'utilisation doit encore augmenter. C'est une croissance visible de la liquidité.

La fusion de l'IA et de la blockchain est devenue un nouveau point chaud. Les investissements dans les centres de données IA aux États-Unis ont atteint des sommets historiques, et le capital commence à se tourner vers la blockchain. Avec le soutien de l'actuel gouvernement envers les cryptomonnaies, la probabilité que les fonds institutionnels affluent dans ce domaine augmente nettement. Alors que les bénéfices des entreprises augmentent de 4,2 %, les sociétés cotées commencent aussi à intégrer le bitcoin dans leur bilan pour couvrir l'inflation, cette tendance ne va pas s'arrêter.

Mais ne vous réjouissez pas trop vite. L'inflation de base est encore à 2,9 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Si la politique se resserre encore, les actifs risqués devront probablement reculer. Cependant, à long terme, la résilience économique continue de soutenir la préférence pour le risque, et dans un contexte de normalisation des droits de douane, la liquidité du marché des cryptos devrait rester à un niveau relativement suffisant.