Analyse du marché mondial du gaz naturel : de la différence entre le spot et les contrats à terme jusqu'aux prévisions de prix pour 2026

Core à connaître pour investir dans le gaz naturel : trading au comptant vs trading à terme

Il y a une chose essentielle à comprendre avant de se lancer dans le trading du gaz naturel. C’est la différence fondamentale entre le trading au comptant et le trading à terme.

Définition et caractéristiques du trading à terme

Un contrat à terme est un accord d’acheter ou de vendre un actif à une date future à un prix fixé à l’avance. Contrairement au trading au comptant, qui se réalise immédiatement, le contrat à terme est basé sur une date d’échéance spécifique à l’avenir, avec des conditions de transaction déterminées en fonction de cette échéance.

Différences dans le mode de règlement

La différence la plus fondamentale entre le comptant et le à terme réside dans le moment du règlement. Le trading au comptant implique un paiement et une livraison immédiats, tandis que le contrat à terme voit le règlement différé jusqu’à l’échéance. À cette date, il est possible de choisir entre la livraison physique ou le règlement en espèces de la différence.

Mode de gestion de l’actif

Dans le trading au comptant, le trader doit stocker et gérer directement l’actif physique. En revanche, le contrat à terme repose sur une chambre de compensation centrale qui gère le risque entre les traders et garantit le règlement.

Possibilité d’utilisation de l’effet de levier

Le trading au comptant nécessite de détenir la totalité du montant en cash, ce qui limite l’utilisation de l’effet de levier. À l’inverse, le contrat à terme permet de trader avec une marge, correspondant à plusieurs fois le montant investi, ce qui offre un potentiel de rendement élevé mais augmente aussi le risque de pertes.

Facteurs clés influençant la volatilité du prix du gaz naturel

Pour comprendre le marché du gaz naturel, il faut analyser plusieurs facteurs qui influencent son prix.

Impact du déséquilibre entre offre et demande

Comme pour tout produit, le prix du gaz naturel est déterminé par l’équilibre entre l’offre et la demande. L’augmentation de la demande de chauffage, l’expansion de l’activité industrielle ou la hausse du taux de fonctionnement des centrales électriques sont des facteurs de demande qui font monter le prix. À l’inverse, le développement de nouveaux sites d’extraction, l’expansion des infrastructures ou l’augmentation de l’offre exercent une pression à la baisse.

Saisonnalité et phénomènes météorologiques extrêmes

Les variations saisonnières de la demande de chauffage en hiver et de refroidissement en été sont des variables majeures du prix du gaz naturel. En cas de vagues de froid ou de chaleur inattendues, la demande peut exploser, entraînant une forte volatilité des prix.

Indicateurs macroéconomiques et activité industrielle

Le taux de croissance économique mondial, l’indice de production manufacturière ou la demande électrique ont une influence directe sur la demande de gaz naturel. En période d’expansion économique, la demande augmente et le prix grimpe, tandis qu’en période de récession, c’est l’inverse.

Risques géopolitiques et inquiétudes d’approvisionnement

L’instabilité politique dans les principaux pays producteurs, les conflits internationaux ou les différends commerciaux apportent une incertitude imprévisible à la chaîne d’approvisionnement. Cela peut entraîner une réduction de l’offre et faire exploser les prix.

Concurrence des énergies alternatives

Les variations relatives des prix du pétrole, du charbon ou des énergies renouvelables influencent la compétitivité du gaz naturel. Une hausse des prix des substituts augmente la demande pour le gaz, tandis qu’une baisse la réduit.

Situation actuelle du marché du gaz naturel et évolution des prix

Situation récente des prix

Actuellement, le prix à terme du gaz naturel tourne autour de 3,91 dollars par million de BTU. Cela représente une hausse de plus de 86 % par rapport à l’année dernière, et près de 27 % depuis le début de l’année. La tendance haussière, amorcée en novembre, se poursuit, mais la récente baisse de plus de 3 % en une semaine indique une forte volatilité.

Prévisions des institutions d’investissement pour 2025-2026

Les agences d’analyse énergétique et les grandes banques d’investissement anticipent une tendance haussière du prix du gaz naturel sur les deux prochaines années :

• US Energy Information Administration : 4,2 dollars en 2025, 4,5 dollars en 2026
• Grande banque d’investissement A : 3,6 dollars en 2025, 4,15 dollars en 2026
• Grande banque d’investissement B : 3,5 dollars en 2025, 3,94 dollars en 2026
• Grande banque d’investissement C : 4,64 dollars en 2025, 4,50 dollars en 2026

Globalement, une hausse modérée est prévue, mais l’Agence Internationale de l’Énergie met en garde : la croissance de l’offre en 2025 pourrait ne pas suivre la demande en Asie, ce qui pourrait augmenter la volatilité du marché. Cette incertitude pourrait perdurer jusqu’en 2026.

Stratégies face à un marché volatil

Interprétation des signaux techniques actuels

La tendance haussière depuis novembre est un signal positif, mais une correction à court terme est observée récemment. Les investisseurs doivent se préparer à la volatilité dans une tendance haussière à long terme.

Nécessité d’une flexibilité dans la stratégie de trading

Le contrat à terme sur le gaz naturel a une échéance fixée, ce qui oblige à clôturer la position à l’expiration. Il est important d’adopter une stratégie flexible, en alternant entre trading à court terme et détention à moyen terme selon l’évolution du marché.

Utilisation du CFD(CFD)

Le contrat pour différence (CFD) permet de pallier la rigidité du contrat à terme. Il n’a pas d’échéance, permettant de clôturer la position à tout moment, avec un effet de levier plus élevé pour une efficacité accrue. De plus, il est possible de trader divers actifs (actions, indices, devises) dans un seul compte, avec une possibilité de trading 24h/24.

Précautions concernant le trading de CFD

Cependant, les CFD peuvent comporter des frais plus élevés que les contrats à terme, et leur liquidité plus faible peut entraîner des slippages. L’utilisation de l’effet de levier augmente considérablement le risque de pertes, nécessitant une gestion rigoureuse des fonds et une maîtrise du risque.

Perspectives futures pour l’investissement dans le gaz naturel

Les contrats à terme sur le gaz naturel deviennent un outil clé pour la diversification des portefeuilles énergétiques. La tendance à la hausse des prix est attendue pour les deux prochaines années, mais la volatilité liée aux risques géopolitiques et aux déséquilibres d’approvisionnement pourrait aussi s’intensifier.

Les investisseurs doivent comprendre la différence entre le contrat à terme et le marché au comptant, suivre les facteurs clés qui influencent le marché, et choisir une stratégie adaptée à leurs objectifs et à leur tolérance au risque. Utiliser des outils d’analyse technique pour déterminer les points d’entrée et de sortie, tout en assurant une gestion rigoureuse du risque, sera la clé pour une rentabilité à long terme.