Analyse complète des cinq principales voies d'investissement en or : comment choisir la méthode de trading la plus adaptée ?

Opportunités d’investissement actuelles sur le marché de l’or

Ces dernières années, les conflits géopolitiques et les anticipations d’inflation sont devenus les principaux moteurs de la hausse du prix de l’or. En 2024, le prix de l’or a atteint un sommet historique, dépassant la barre des 3700 dollars, avec une prévision d’atteindre 4000 dollars à la mi-2026. Parmi les facteurs de cette dynamique, on trouve notamment les achats record d’or par les banques centrales (net achat de 1045 tonnes en 2024, trois années consécutives au-dessus du millier de tonnes), la montée des attentes de baisse des taux par la Fed, ainsi que l’aggravation des risques géopolitiques.

La logique fondamentale de l’investissement dans l’or est simple : pour préserver la valeur à long terme, il faut bien choisir ses points d’entrée, tandis que le trading à court terme repose sur l’analyse. Mais le problème, c’est qu’il existe plusieurs outils d’investissement en or sur le marché, et les débutants ne savent souvent pas par où commencer. Cet article compare en détail cinq méthodes principales de trading de l’or, pour vous aider à faire un choix en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs d’investissement.

Or physique vs or papier vs produits dérivés : un affrontement à trois dimensions

Les différentes méthodes d’investissement en or diffèrent nettement en termes de seuil d’entrée, de durée de transaction, de coûts et de risques.

Seuil d’entrée et flexibilité de trading : L’or physique et le livret d’or nécessitent des fonds moyens ; les ETF or ont un seuil d’accès plus faible ; les contrats à terme et CFD (Contrats pour différence) permettent d’engager de très petites sommes pour des positions importantes. En termes d’horaires de trading, l’or physique est soumis aux horaires des banques ou bijouteries, tout comme le livret d’or et les ETF, qui ont des plages horaires spécifiques. Seuls les contrats à terme et CFD supportent le trading 24h/24.

Pièges cachés dans la structure des coûts : L’achat ou la vente de lingots physiques implique des frais de 1% à 5%, plus des coûts de stockage ; le livret d’or facture environ 1% de frais, avec des coûts de change ; les frais de gestion des ETF or varient de 0,25% à 1,15% par an ; un contrat à terme coûte environ 0,1% par transaction ; les CFD sont facturés via la différence de prix (spread) et les frais de nuit, environ 0,04%. La fréquence de trading peut considérablement réduire la rentabilité, il est donc crucial pour l’investisseur de connaître sa propre fréquence de transaction.

Effet de levier et gestion du risque : L’or physique, le livret et les ETF sont en détention un à un, sans effet de levier ; les contrats à terme et CFD offrent des leviers, permettant de trader avec une marge. Le levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes, exigeant une gestion rigoureuse du capital.

Détail des cinq méthodes d’achat et de vente d’or

Méthode 1 : Achat d’or physique

Public concerné : Investisseurs recherchant une détention réelle, à long terme, pour préserver la valeur

L’or physique comprend lingots, barres, pièces, principalement achetés via banques ou bijouteries. Son avantage est une faible prise de risque et une procédure d’achat simple, mais ses inconvénients sont aussi évidents : prix élevé, nécessité de stockage sécurisé, liquidité limitée, et difficulté à vendre rapidement.

Pour l’achat de lingots, les banques taïwanaises sont des canaux fiables, notamment UBS Suisse, garantissant la pureté, avec un minimum de 100 grammes. Pour de petites quantités, on peut envisager bijouteries ou prêteurs sur gages, en veillant à vérifier la pureté. Évitez d’acheter des lingots fantaisie, car la négociation y est difficile.

Sur le plan fiscal, toute transaction d’or physique dépassant 50 000 TWD doit faire l’objet d’une déclaration de revenus occasionnels, avec un taux de 6% sur le bénéfice.

Méthode 2 : Trading par livret d’or

Public concerné : Ceux qui veulent éviter la détention physique, pour des opérations peu fréquentes

Le livret d’or (or papier) est géré par une banque, permettant d’acheter et de vendre via un compte, sans détenir physiquement de lingots. Plusieurs banques taïwanaises, comme CTBC, First Bank, Hua Nan, proposent ce service, avec la possibilité d’acheter en TWD ou en devises étrangères, et même un double-devise récemment.

Les frais sont d’environ 1%, ce qui constitue un coût modéré, mais il faut faire attention aux risques de fluctuation du taux de change et aux frais liés à chaque opération. La fréquence de trading doit rester faible pour limiter ces coûts. Si vous achetez en TWD, vous supportez aussi le risque de change USD/TWD ; si vous achetez en devises étrangères, il y a un coût de change initial.

Les gains issus du livret d’or sont considérés comme des revenus de patrimoine, à déclarer dans la déclaration annuelle. Les pertes peuvent être déduites de l’impôt sur le revenu, et les excédents peuvent être reportés sur 3 ans.

Méthode 3 : Investissement en ETF or

Public concerné : Investisseurs particuliers recherchant une gestion simple et à faible coût

Les ETF or sont des fonds indiciels liés à l’or, comprenant notamment le ETF taïwanais (00635U) et les ETF américains (GLD, IAU). Leur avantage principal est la facilité d’achat/vente, un seuil d’entrée faible, et une bonne liquidité.

Les coûts incluent les frais de gestion, de transaction et de change. En Taïwan, la gestion annuelle est de 1,15%, pour GLD 0,4% et IAU 0,25%. Les ETF américains ont des coûts plus faibles, mais nécessitent l’ouverture d’un compte sur le marché américain et comportent un risque de change.

Les ETF ne permettent que d’acheter à la hausse, pas de vendre à découvert, ce qui les rend adaptés à une détention à long terme, mais pas au trading court terme. La gestion des frais doit être surveillée pour ne pas éroder la performance à long terme.

Méthode 4 : Trading de contrats à terme sur l’or

Public concerné : Traders expérimentés, souhaitant faire du trading à court terme ou en swing

Les contrats à terme sur l’or suivent le prix international de l’or, avec des gains ou pertes selon la différence d’entrée et de sortie. Ils permettent de trader dans les deux sens (long ou short), avec une longue plage horaire et des coûts faibles. En utilisant la marge, on peut trader avec un capital réduit.

Le trading à Taïwan est limité dans le temps, mais la majorité des brokers étrangers offrent une plateforme 24h/24, avec une meilleure liquidité. Attention, ces contrats ont une date d’échéance, nécessitent un rollover, et peuvent entraîner des coûts supplémentaires. La clôture forcée à l’échéance, ainsi que l’effet de levier, peuvent amplifier les pertes. Sur le plan fiscal, les gains en contrats à terme ne sont pas imposés, mais une taxe de 0,025% s’applique sur chaque transaction.

Méthode 5 : Trading de CFD sur l’or

Public concerné : Investisseurs souhaitant une entrée rapide sur le marché, avec une grande flexibilité

Les CFD sont des instruments dérivés suivant le prix spot de l’or, permettant de trader dans les deux sens, sans détenir physiquement l’or, et sans échéance. Plus flexible que les contrats à terme.

Les CFD ont un seuil d’entrée très faible, avec des leviers variés, et les coûts principaux sont le spread et les frais de nuit. Il suffit d’analyser la tendance du prix de l’or, sans avoir besoin de choisir des actions. La rentabilité provient de la différence entre prix d’achat et de vente du contrat.

Les CFD sont principalement proposés par des brokers étrangers, car il n’existe pas de marché réglementé taïwanais pour ces produits. Lors du choix du broker, il faut vérifier qu’il est régulé par une institution financière internationale pour éviter les risques de fraude.

Différences clés entre contrats à terme et CFD : Les contrats à terme ont une taille fixe et une date d’échéance, alors que les CFD n’en ont pas ; ils comportent des frais de transaction et une taxe spécifique, alors que les CFD n’en ont pas ; le margin requis est plus faible pour les CFD, ce qui est avantageux pour les petits investisseurs ; les contrats à terme demandent souvent un capital plus important.

Sur le plan fiscal, les gains issus des CFD sont considérés comme des revenus étrangers, et si leur montant dépasse 1 million TWD par an, ils doivent être intégrés dans le revenu global, soumis à la fiscalité minimale.

Tableau comparatif des coûts et rendements

Comment choisir la méthode d’investissement en or la plus adaptée ?

Pour la conservation à long terme : Si votre objectif est de lutter contre l’inflation ou d’équilibrer votre portefeuille, l’or physique, le livret d’or ou l’ETF or sont de bonnes options. En général, il est conseillé que l’or représente au moins 10% du portefeuille. L’or physique offre la moindre prise de risque mais coûte plus cher ; le livret d’or est un compromis ; l’ETF or a le seuil d’entrée le plus faible, avec des coûts faibles et une bonne liquidité.

Pour le trading court terme : Si vous souhaitez profiter des fluctuations de prix, en utilisant l’analyse technique et une gestion active, les contrats à terme et CFD sont les outils principaux. Le CFD, avec ses marges faibles et sa flexibilité, est plus adapté aux petits investisseurs. Les contrats à terme conviennent mieux aux investisseurs avec un capital conséquent et une expérience avancée.

Remarque clé : La performance de l’or en investissement à long terme n’est généralement pas très élevée, le trading court terme étant la voie pour rechercher des gains importants. Cependant, le trading court terme comporte des risques plus élevés, nécessitant une maîtrise de l’analyse technique et une gestion rigoureuse du risque. Les débutants sont encouragés à commencer par des simulations pour accumuler de l’expérience avant de trader en réel.

Pourquoi l’investissement en or reste-t-il si populaire ?

L’or continue d’attirer l’attention pour quatre raisons principales :

Propriété de conservation de la valeur : L’or ne se déprécie pas en période d’inflation, il constitue souvent la meilleure couverture contre l’inflation. Historiquement, chaque hausse de l’inflation s’accompagne d’une augmentation de la demande en or.

Liquidité mondiale : Le marché de l’or est mondial, ancien, avec un volume d’échanges important, assurant une liquidité supérieure à celle de nombreux autres actifs.

Fonction de couverture contre le risque : En période d’instabilité ou de tensions géopolitiques, l’or est considéré comme une valeur refuge. Les investisseurs institutionnels l’intègrent souvent dans leur portefeuille pour faire face aux risques systémiques.

Opportunités de volatilité : La sensibilité de l’or aux risques systémiques provoque souvent des mouvements rapides à la hausse ou à la baisse, offrant des opportunités pour le trading court terme. Après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne, le prix de l’or a explosé à 2069 dollars, puis a continué à atteindre de nouveaux sommets.

Conclusion

Le choix de la méthode d’investissement en or dépend de trois facteurs : l’objectif (conservation ou spéculation), la tolérance au risque, et le capital ainsi que le temps disponible.

• Petits capitaux, recherche de gains rapides, expérience en trading → Le CFD or est la voie la plus efficace pour débuter
• Capitaux moyens, recherche de croissance stable, peu de temps → ETF or ou livret d’or sont de bonnes options
• Capitaux disponibles, souhait de conservation à long terme, intérêt pour la détention physique → Achat de lingots physiques
• Fonds importants, expérience avancée, trading fréquent → Contrats à terme pour plus de flexibilité

Quelle que soit la méthode choisie, l’essentiel est de connaître son profil d’investisseur, de maîtriser le risque, et d’éviter de suivre aveuglément la mode. Le marché de l’or étant actuellement à des niveaux historiques élevés, il faut faire preuve de prudence dans ses décisions.