Pourquoi le dollar australien continue-t-il de s'affaiblir ? Y a-t-il une chance de renverser la tendance à l'avenir ? Analyse et prévisions de l'évolution du taux de change du dollar australien

L’AUD est l’une des cinq principales monnaies en termes de volume de transactions mondiales, juste après le dollar américain, l’euro, le yen et la livre sterling. En tant que l’une des devises les plus échangées contre le dollar américain (AUD/USD), elle est réputée pour sa forte liquidité et ses faibles spreads, ce qui en fait un choix idéal pour les investisseurs souhaitant effectuer des opérations à court terme ou des stratégies à moyen et long terme.

Il convient de noter que l’Australie est traditionnellement considérée comme une « monnaie à haut rendement », souvent ciblée par les stratégies de carry trade et les flux de capitaux spéculatifs. Cependant, si l’on regarde sur une période prolongée, la performance globale de l’AUD au cours des dix dernières années a été décevante, avec seulement quelques rebonds significatifs lors de périodes spécifiques.

Exceptions durant la pandémie et la faiblesse subséquente

En 2020, lors de la pandémie de COVID-19, l’AUD a connu une forte hausse. À cette époque, la gestion de la pandémie en Australie était relativement stable, la demande pour les matières premières comme le minerai de fer en Asie était forte, et la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA) apportait un soutien supplémentaire. Ensemble, ces facteurs ont permis à l’AUD/USD d’augmenter d’environ 38 % en un an. Cependant, après cette vague de rebond, l’AUD est restée principalement en consolidation ou en tendance baissière.

En 2025, avec la hausse des prix du minerai de fer et de l’or, ainsi que la baisse des taux d’intérêt de la Fed, entraînant un flux de capitaux vers les actifs risqués, l’AUD a également montré des signes de reprise. L’AUD/USD a brièvement atteint 0,6636, réalisant une hausse d’environ 5 à 7 % sur l’année. Mais, sur une perspective plus large, la tendance baissière de l’AUD n’a pas été fondamentalement inversée.

Faiblesses structurelles de l’AUD : pourquoi la reprise est difficile

La performance de l’AUD au cours des dix dernières années a été médiocre, avec une diminution de l’attractivité liée aux spreads de taux d’intérêt qui se sont réduits, et une demande pour les matières premières en déclin. En prenant comme référence le niveau de 1,05 au début de 2013, l’AUD/USD a chuté de plus de 35 % au cours de la dernière décennie, tandis que l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35 % sur la même période. Par comparaison, l’euro, le yen et le dollar canadien ont également connu une dépréciation face au dollar, ce qui reflète un cycle prolongé de dollar fort à l’échelle mondiale.

D’un point de vue technique et fondamental, l’AUD se trouve en position relativement défavorable. Même lors de rebonds, il est difficile pour la devise de s’établir durablement à des niveaux élevés. À chaque fois que l’AUD approche des sommets précédents, la pression de vente augmente nettement, indiquant que la confiance des investisseurs dans cette monnaie reste limitée.

Les principales raisons de la faiblesse de l’AUD incluent : les impacts des politiques tarifaires américaines sur le commerce mondial, la baisse des exportations de métaux et d’énergie, qui fragilisent la base de l’économie australienne en tant que monnaie de matières premières ; le maintien de l’écart de taux entre l’Australie et les États-Unis qui ne s’est pas inversé ; la faiblesse de la croissance économique intérieure australienne ; et une attractivité des actifs qui s’est amoindrie. Par conséquent, l’AUD ressemble davantage à une « monnaie avec rebond mais sans tendance claire », facilement influencée par des facteurs externes plutôt que par ses fondamentaux.

Trois indicateurs clés pour suivre la tendance de l’AUD

Pour les investisseurs souhaitant anticiper la direction à moyen et long terme de l’AUD, il est essentiel de suivre ces trois facteurs moteurs :

Premier, la politique monétaire de la Reserve Bank of Australia (RBA)

L’attractivité de l’AUD en tant que monnaie à haut rendement dépend principalement de la structure des spreads de taux. Actuellement, le taux de cash rate de la RBA est d’environ 3,60 %, et le marché anticipe une possible nouvelle hausse d’ici 2026, avec la Banque centrale australienne (RBA) prévoyant un pic à 3,85 %. Si l’inflation persiste et que le marché du travail reste robuste, la posture hawkish de la RBA pourrait aider à restaurer l’avantage en termes de spreads pour l’AUD ; à l’inverse, si ces attentes de hausse de taux s’éteignent, le soutien à l’AUD s’affaiblira.

Deuxième, l’économie chinoise et les prix des matières premières

L’économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, charbon et énergie, ce qui confère à l’AUD une caractéristique de monnaie de matières premières, dont la performance est fortement liée à la demande chinoise. Lorsqu’une reprise de la construction et de l’industrie manufacturière en Chine se produit, les prix du minerai de fer ont tendance à augmenter, et l’AUD réagit rapidement. En revanche, si la reprise chinoise faiblit, même une hausse à court terme des matières premières peut être suivie d’un recul de l’AUD.

Troisième, la tendance du dollar américain et le sentiment de risque global

Sur le plan des flux de capitaux, la politique de la Fed reste un facteur central. Un environnement de baisse des taux favorise généralement l’AUD et autres monnaies risquées, mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se réfugient dans le dollar, l’AUD peut subir une pression même si ses fondamentaux ne se détériorent pas. Malgré un optimisme récent, la faiblesse persistante des prix de l’énergie et la faiblesse de la demande mondiale maintiennent une préférence pour les actifs refuges plutôt que pour l’AUD, qui reste sensible aux cycles globaux.

Pour qu’une tendance haussière durable se mette en place, trois conditions doivent être réunies : un tournant hawkish de la RBA, une amélioration concrète de l’économie chinoise, et un affaiblissement structurel du dollar américain. La présence d’une seule de ces conditions pourrait simplement maintenir l’AUD dans une fourchette de fluctuation, sans tendance claire à la hausse.

Prévisions des grandes institutions pour l’avenir de l’AUD

La question centrale pour l’avenir de l’AUD est : « La reprise peut-elle devenir une tendance ? » Le consensus du marché est que l’AUD pourrait bénéficier d’un rebond à court terme, mais un retour à une tendance haussière forte nécessitera un contexte macroéconomique plus favorable.

Les principales institutions financières ont des prévisions divergentes. Morgan Stanley est relativement optimiste, anticipant un AUD/USD à 0,72 d’ici fin 2025, soutenu par la politique hawkish de la RBA et la hausse des matières premières.

Un modèle statistique indépendant prévoit une moyenne de 0,6875 pour l’AUD à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), puis une hausse à 0,725 à la fin 2027, en s’appuyant sur la résilience du marché du travail australien et la reprise de la demande en matières premières. La logique commune à ces prévisions optimistes est que si l’économie américaine parvient à un atterrissage en douceur et que l’indice du dollar américain baisse, cela favorisera la performance de l’AUD et autres monnaies de matières premières.

UBS adopte une position plus prudente, estimant que malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes de la Commonwealth Bank of Australia proposent une vision encore plus prudente, prévoyant que l’AUD/USD atteindra un sommet en mars 2026, avant de redescendre vers la fin de l’année. Certains analystes de Wall Street mettent en garde : si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste fort (en raison des écarts de taux), l’AUD pourrait avoir du mal à dépasser 0,67.

En synthèse, il est probable que l’AUD oscille entre 0,68 et 0,70 au premier semestre 2026, avec des fluctuations principalement influencées par les données économiques chinoises et américaines. La devise ne devrait pas s’effondrer brutalement grâce à la solidité relative de l’économie australienne et à une posture de la banque centrale plutôt hawkish, mais elle ne pourra pas non plus atteindre 1,0 facilement, car l’avantage structurel du dollar demeure. La pression à court terme proviendra principalement des données chinoises, tandis que les perspectives à moyen et long terme seront favorisées par la reprise des exportations australiennes de ressources et le cycle des matières premières.

Moyens d’investir dans l’AUD et risques associés

L’AUD/USD est l’une des cinq principales paires de devises en volume de transactions mondiales. Bien que la prévision des taux de change soit complexe, la structure économique claire de l’Australie et sa forte liquidité facilitent l’analyse de la tendance de l’AUD.

Les investisseurs peuvent utiliser le trading sur marge en devises pour profiter des opportunités, avec un effet de levier allant de 1 à 200, permettant de profiter à la fois des marchés haussiers et baissiers. Cette méthode est adaptée aux investisseurs avec des capitaux moyens ou faibles.

Cependant, il est crucial de rappeler que tout investissement comporte des risques. Le trading sur devises est une activité à haut risque, et il est possible de perdre la totalité de son capital.

Résumé de la tendance de l’AUD

En tant que « monnaie de matières premières » pour un pays exportateur de ressources comme l’Australie, l’AUD conserve une forte corrélation avec les prix du cuivre, du minerai de fer, du charbon, etc.

Selon l’analyse globale du marché, le positionnement hawkish de la RBA à court terme et la vigueur des matières premières devraient soutenir l’AUD, mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude économique mondiale et à la remontée du dollar, qui pourraient limiter la hausse et augmenter la volatilité.

Malgré la volatilité rapide du marché des devises et la difficulté de prévoir précisément les taux, l’AUD, grâce à sa forte liquidité, ses cycles de volatilité et la particularité de son économie, offre une meilleure opportunité d’anticipation à moyen et long terme. Les investisseurs intéressés par l’analyse de la tendance de l’AUD peuvent suivre en continu les prix des matières premières, les politiques des banques centrales et les données économiques mondiales pour élaborer progressivement leur stratégie de trading.