## Maîtriser les données NFP, comprendre le pouls de l'économie américaine

Pourquoi les données NFP sont-elles si importantes ? En résumé, elles constituent l’un des indicateurs les plus directs pour mesurer la santé de l’économie américaine. La productivité créée par l’emploi non agricole représente plus de 80 % du PIB des États-Unis, ce qui signifie qu’en comprenant ces données, on peut prévoir la tendance du dollar, des actions, de l’or et d’autres marchés.

### Se familiariser avec les grandes et petites NFP à la source des données

Les investisseurs entendent souvent parler de « grande NFP » et de « petite NFP » dans les actualités du marché. Mais que signifient-elles exactement ?

**Grande NFP** désigne le « Rapport officiel sur l’emploi non agricole » publié chaque mois par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, appelé en termes professionnels NFP (Non-Farm Payroll). Ce rapport couvre trois indicateurs clés : le nombre d’emplois non agricoles, le taux d’emploi et le taux de chômage, reflétant la situation réelle du marché du travail non agricole américain. Il est important de noter que **le NFP inclut à la fois les employés du secteur privé et ceux du secteur public**, avec une source de données large et une autorité officielle.

**Petite NFP** est publiée par une organisation privée, ADP, et est appelée « Rapport ADP sur l’emploi privé aux États-Unis ». ADP collecte des données auprès d’environ 500 000 entreprises américaines, représentant 35 millions d’employés du secteur privé, ce qui en fait une donnée privée mais de grande valeur de référence.

### Heure de publication de la grande NFP et attentes du marché

Comprendre **l’heure de publication de la grande NFP** est crucial pour la prise de décision en trading. Le Bureau of Labor Statistics publie la grande NFP **le premier vendredi de chaque mois**, généralement à 8h30 ou 9h30, heure de l’Est américain (EDT ou EST), ce qui correspond à environ 20h30 ou 21h30 à Taipei. En comparaison, la petite NFP est publiée **le premier mercredi de chaque mois**, en avance, à 8h ou 9h, heure de l’Est américain (environ 20h00 ou 21h00 à Taipei), offrant aux investisseurs une fenêtre pour anticiper la tendance des données officielles.

Étant donné que la petite NFP a une certaine autorité, le marché prévoit souvent la performance de la grande NFP en fonction des résultats de la petite NFP, comme indicateur de prévision.

### Comment interpréter les indicateurs clés des données NFP

Après avoir obtenu le rapport NFP, quels sont les chiffres à surveiller ? La priorité est le **taux de chômage**, mais les investisseurs doivent faire attention à une chose : le taux de chômage présente un certain décalage, ne reflétant pas toujours la situation économique en temps réel. Il faut donc analyser ces chiffres en combinaison avec d’autres données économiques (comme l’indice des prix CPI) pour tirer des conclusions précises.

Il est généralement conseillé d’observer **la tendance des données NFP**, plutôt que de se concentrer uniquement sur les chiffres mensuels. Par exemple, évaluer la moyenne de la croissance de l’emploi sur les 12 derniers mois permet de mieux refléter la dynamique économique. Lorsque le nombre d’emplois continue d’augmenter et que le taux de chômage diminue chaque mois, cela indique une économie en expansion, une forte consommation, ce qui favorise la hausse du dollar ; à l’inverse, cela peut signaler un ralentissement ou une récession, et les investisseurs doivent rester vigilants.

### Réactions en chaîne du marché suite aux données NFP

**Le nerf sensible du marché boursier**

Lorsque les données NFP dépassent les attentes et restent stables, les investisseurs y voient un signe de bonne santé économique, renforçant la confiance du marché, ce qui pousse souvent les cours à la hausse. La logique est simple : augmentation de l’emploi → amélioration de la rentabilité des entreprises → augmentation de la volonté de consommation des ménages → afflux de capitaux dans les actions.

Inversement, si les chiffres sont bien en dessous des attentes, les investisseurs craignent une récession, et les cours boursiers peuvent chuter rapidement.

**La volatilité du dollar sur le marché des changes**

Les données NFP ont un impact direct sur le taux de change du dollar. Lorsqu’elles sont solides et supérieures aux prévisions, le marché anticipe une croissance économique favorable, les capitaux internationaux achètent massivement du dollar pour se couvrir, ce qui entraîne une appréciation du dollar. À l’inverse, si les chiffres sont inférieurs aux attentes, les investisseurs internationaux réduisent leur demande de dollar, se tournant vers d’autres devises, ce qui déprécie le dollar.

**Effet indirect sur le marché des Crypto-monnaies**

Bien que les données NFP n’aient pas d’impact direct sur le prix des Crypto-monnaies, un effet indirect existe. Lorsqu’elles sont solides, la confiance dans le marché financier traditionnel augmente, la préférence pour le risque diminue, et certains capitaux peuvent sortir des Crypto-monnaies, entraînant une baisse du volume de trading.

En revanche, si les données NFP déçoivent et suscitent des craintes de récession, certains investisseurs peuvent se tourner vers les Crypto-monnaies comme actif de préservation ou de couverture contre les risques du marché traditionnel, ce qui peut offrir une opportunité inverse.

**L’indicateur de tendance du marché**

Les données NFP sont un moteur clé pour l’indice boursier. Lorsqu’elles sont optimistes, les investisseurs augmentent leur allocation dans les actions composant l’indice, ce qui fait monter le marché ; lorsqu’elles sont pessimistes, la crainte d’une récession pèse, et l’indice peut reculer.

### Comment les investisseurs doivent-ils réagir ?

En tant qu’indicateur de référence pour l’analyse macroéconomique, les données NFP occupent une place cruciale. Les investisseurs doivent apprendre à utiliser ces données pour prendre des décisions éclairées, ce qui est devenu une compétence essentielle pour les traders professionnels. Il est conseillé d’effectuer une analyse combinée fondamentale et technique avant de trader, pour une décision prudente, afin d’éviter des opérations impulsives basées uniquement sur la publication d’un seul chiffre.

Souvenez-vous que la véritable valeur des données NFP ne réside pas dans la beauté des chiffres mensuels, mais dans la tendance économique qu’elles reflètent et dans la réaction en chaîne qu’elles provoquent sur divers actifs. Maîtriser cet indicateur, c’est comme détenir la clé pour prévoir la volatilité du marché.