Les 50 ans d'investissement en or : décryptage de la vague｜Du point le plus bas historique au sommet record, la prochaine décennie continuera-t-elle à monter ?

Pourquoi l’or mérite-t-il notre attention ?

L’or a toujours été un symbole de richesse, ses caractéristiques de haute densité, de facilité de conservation et de grande malléabilité en font non seulement un moyen d’échange, mais aussi une matière première essentielle pour la joaillerie et l’industrie. Au cours des cinquante dernières années, le prix de l’or a connu de nombreuses fluctuations, mais sa tendance générale est à la hausse, atteignant régulièrement des sommets historiques en 2025, ce qui incite de nombreux investisseurs à se demander : cette tendance haussière de 50 ans peut-elle se poursuivre pour les 50 prochaines années ? Et comment les investisseurs hongkongais et asiatiques peuvent-ils saisir cette opportunité ?

Une hausse spectaculaire en un demi-siècle｜De 35 dollars à 4300 dollars

En retraçant l’évolution du prix de l’or, le point clé se situe le 15 août 1971. À cette date, le président américain Nixon annonce la rupture du lien entre le dollar et l’or, ce qui entraîne l’effondrement du système de Bretton Woods, et marque le début de l’ère de la flottation libre de l’or.

De 35 dollars l’once en 1971 à 4300 dollars l’once en 2025, l’augmentation dépasse 120 fois. En regardant la performance de toute l’année 2024, le prix de l’or a augmenté de 104 %, établissant un record historique. Sur cette période, le graphique de l’or à Hong Kong sur 10 ans montre également une tendance claire, avec une demande et des prix en Asie qui suivent globalement le marché international.

Quatre grands cycles haussiers｜Les histoires derrière chaque vague de hausse

Première vague : 1970-1975 (crise de confiance dans le dollar)

Après la rupture du lien dollar-or, la panique face à la dévaluation du dollar s’intensifie, aggravée par la crise pétrolière qui pousse les pays à émettre davantage de monnaie. L’or passe de 35 à 183 dollars, soit une hausse de plus de 400 %. Ce mouvement reflète la méfiance du public envers la monnaie fiduciaire.

Deuxième vague : 1976-1980 (chocs géopolitiques)

La deuxième crise pétrolière au Moyen-Orient, la crise des otages en Iran, l’invasion de l’Afghanistan par l’URSS, etc., provoquent une récession mondiale et une forte inflation. L’or grimpe de 104 à 850 dollars, soit une hausse de plus de 700 %. Après cette surchauffe, le prix de l’or se stabilise entre 200 et 300 dollars pendant deux décennies.

Troisième vague : 2001-2011 (risques géopolitiques et crise financière)

Les événements du 11 septembre 2001 ont conduit à une réévaluation des risques de guerre mondiale. Les États-Unis, pour financer la lutte contre le terrorisme, ont abaissé les taux et émis de la dette. La bulle immobilière et la crise de 2008 ont poussé la Fed à lancer le QE, faisant passer l’or de 260 à 1921 dollars, soit une hausse de plus de 700 %.

Quatrième vague : après 2015 (multiples facteurs négatifs)

Les politiques de taux négatifs au Japon et en Europe, la dédollarisation mondiale, le QE sans précédent aux États-Unis en 2020, la guerre russo-ukrainienne, le conflit israélo-palestinien, etc., ont propulsé l’or au-delà de 2000 dollars. En 2024-2025, les risques liés aux politiques commerciales américaines, l’accumulation de réserves d’or par les banques centrales, l’escalade au Moyen-Orient, et d’autres pressions, continuent de faire grimper le prix de l’or.

Or vs Actions vs Obligations｜Comparaison des rendements des trois grands actifs

Les sources de rendement de l’or, des actions et des obligations sont très différentes, ce qui détermine leur stratégie d’investissement respective :

Or : Le rendement provient uniquement de la différence de prix, sans aucun revenu périodique, rendant le timing crucial. Il convient à une gestion de position à court ou moyen terme, mais pas à une détention passive à long terme.

Obligations : Le rendement vient principalement des intérêts, avec un risque relativement faible, une simplicité d’investissement, mais un rendement plus conservateur.

Actions : Le rendement provient de la croissance des bénéfices des entreprises, avec un rendement à long terme supérieur, mais nécessitant une bonne sélection d’entreprises, donc une complexité plus grande.

Selon les données, entre 1971 et 2025, l’or a augmenté de 120 fois, tandis que le Dow Jones a progressé d’environ 51 fois, passant de 900 à 46000 points. Cependant, sur les 30 dernières années, le rendement des actions est supérieur, suivi de l’or, puis des obligations.

Conseil d’investissement : Favoriser les actions en période de croissance économique, se tourner vers l’or en période de récession. La stratégie la plus sûre consiste à constituer un portefeuille diversifié comprenant actions, obligations et or, en fonction de votre tolérance au risque.

Analyse complète des cinq canaux d’investissement en or

1. Or physique

Achat direct de lingots ou d’autres formes d’or physique. Avantages : forte confidentialité, possibilité de porter en bijoux. Inconvénients : faible liquidité, difficulté de revente.

2. Certificat d’or

Un certificat de garde d’or, permettant de le stocker ou de le convertir en or physique à tout moment. Facile à transporter, mais la banque ne verse pas d’intérêts, et la différence entre prix d’achat et de vente est importante. Convient surtout aux investisseurs à long terme.

3. ETF or

Trading via la bourse, avec une liquidité bien supérieure au certificat. L’achat donne un droit de propriété sur l’or correspondant. Inconvénients : gestionnaire prélève des frais, et si le prix reste stable, la valeur de l’actif diminue lentement.

4. Contrats à terme / CFD(CFD)

Outils privilégiés pour la gestion de positions à court terme. La négociation se fait sur marge, à faible coût, avec effet de levier pour amplifier les gains. Permet de prendre position à la hausse ou à la baisse. Les CFD sont particulièrement flexibles, avec une utilisation efficace du capital, accessibles dès 50 dollars, idéaux pour les petits investisseurs et le trading à court terme.

En CFD, pour profiter de la hausse, on ouvre une position « long » sur XAUUSD ; pour profiter de la baisse, on ouvre une position « short ». Avec un levier de 100x, une position de 0,01 lot nécessite peu de capital. La négociation T+0 permet d’entrer et sortir à tout moment, avec des outils de gestion des risques comme le stop-loss et le take-profit.

La logique clé pour analyser la tendance de l’or

Le prix de l’or ne monte pas de façon linéaire, mais traverse plusieurs cycles. En observant le graphique sur 10 ans de l’or à Hong Kong, on voit typiquement : une forte tendance haussière → une correction rapide → une période de consolidation → un nouveau cycle haussier.

Pour profiter de l’or, il faut :

• Saisir la phase haussière : entrer en position longue
• Saisir la phase de chute : entrer en position courte
• Éviter la période de consolidation : attendre la prochaine direction

Un autre principe important est que le coût d’extraction et la difficulté de production de l’or augmentent avec le temps. Même si la tendance haussière se retourne, le prix plancher tend à s’élever. Il n’est donc pas nécessaire de paniquer lors des corrections, mais de suivre cette règle pour ne pas faire d’erreurs inutiles durant les phases de stabilité.

Recommandations pour la gestion d’actifs

Le marché étant imprévisible, les grands événements géopolitiques ou économiques peuvent changer la donne à tout moment. La guerre russo-ukrainienne, l’inflation et la hausse des taux en sont des exemples récents. La détention simultanée d’actions, d’obligations et d’or permet de réduire efficacement le risque de volatilité d’un seul actif.

Conseil final : L’or est un bon outil d’investissement, surtout en période d’incertitude économique. Mais il est préférable de l’utiliser pour des stratégies de gestion de position à court ou moyen terme, plutôt que de le détenir passivement à long terme. Ajustez la composition de votre portefeuille selon vos objectifs et votre tolérance au risque pour une gestion prudente.