Analyse de la tendance du dollar australien : du plus bas en cinq ans à une période clé de rebond, y a-t-il encore de la marge de progression ?

La perception de l’identité du dollar australien

En tant que cinquième monnaie la plus échangée au monde (classement : dollar américain, euro, yen, livre sterling, dollar australien), la paire AUD/USD occupe une place importante sur le marché mondial des changes. Cette paire présente des caractéristiques de liquidité abondante et de spreads faibles, permettant aux traders à court terme et aux investisseurs à moyen et long terme d’opérer efficacement.

Mais le dollar australien a une identité particulière — c’est un “monnaie de matières premières” typique. L’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerai de fer, charbon, cuivre et autres matières premières. Dès que les prix mondiaux des matières premières fluctuent, la tendance du taux de change AUD est fortement impactée. De plus, en tant que monnaie à haut rendement, le dollar australien est depuis longtemps une cible pour le carry trade et la spéculation de capitaux chauds.

La décennie de faiblesse : pourquoi le dollar australien s’affaiblit-il de plus en plus ?

Bien que le dollar australien ait été un favori des investisseurs, ses performances des dix dernières années sont décevantes. En prenant comme référence le niveau de 1,05 au début de 2013, l’AUD a perdu plus de 35 % face au dollar américain, tandis que l’indice dollar (DXY) a augmenté de 28,35 % sur la même période. Les principales monnaies comme l’euro, le yen et le dollar canadien ont également subi une dépréciation face au dollar américain — ce qui reflète une période de cycle dollar fort généralisé qui domine le marché.

Le double problème de l’AUD réside dans le fait qu’il est en situation défavorable tant sur le plan technique que fondamental. Même lors de rebonds, il est difficile de s’établir à des niveaux élevés.

La situation au quatrième trimestre 2024 est encore plus critique. L’AUD/USD a chuté rapidement, avec une baisse annuelle d’environ 9,2 %. En 2025, la montée des tensions commerciales mondiales, les craintes de récession économique, l’AUD a brièvement chuté à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. Les analystes soulignent que la politique tarifaire des États-Unis, la baisse des exportations de matières premières, la difficulté à inverser la différence de taux d’intérêt entre l’AUS et les États-Unis, ainsi que la faiblesse de l’économie australienne, entraînent une fuite continue de capitaux hors des actifs australiens.

Signes de rebond : quand le dollar australien retrouvera-t-il de la vigueur ?

Cependant, la situation commence à changer progressivement. Après la panique tarifaire de Trump en avril 2025, l’AUD/USD a commencé à se renforcer lentement. En septembre, les prix du minerai de fer et de l’or ont flambé, la Fed a laissé entendre une baisse de taux, et la préférence pour le risque des investisseurs a augmenté, entraînant une forte hausse de l’Australie, atteignant un sommet de 0,6636, dépassant le plus haut depuis novembre 2024. Bien qu’il y ait eu un léger recul ces deux derniers mois, le taux reste au-dessus de 0,64.

La capacité de l’AUD à “revenir à la hausse” dépend principalement de trois facteurs :

Premier, l’économie australienne et la posture de la banque centrale

Au troisième trimestre 2025, l’IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant largement les 0,7 % précédents et les attentes du marché. La Reserve Bank of Australia (RBA) a répété que l’inflation dans le secteur du logement et des services est difficile à faire baisser rapidement, et qu’une fois que l’inflation entrera dans une trajectoire de baisse durable, la politique monétaire pourra être assouplie. Cela réduit considérablement la probabilité d’une baisse de taux en novembre, et les attentes de relâchement monétaire par le marché s’affaiblissent.

À court terme, cette réduction des attentes d’assouplissement soutient l’AUD, le rendant plus attractif par rapport aux monnaies qui pourraient bientôt baisser leurs taux (comme le dollar américain).

Deuxième, la ligne de fracture du dollar américain

La Fed a réduit ses taux de 25 points de base en octobre, à 3,75-4,00 %, marquant la deuxième baisse cette année. Cependant, les déclarations ultérieures de Jerome Powell ont refroidi le marché, qui voit désormais moins de chances d’une nouvelle baisse en décembre. Après avoir touché un plancher autour de 96 en été, l’indice dollar a montré une résilience inattendue, rebondissant d’environ 3 %, avec une probabilité croissante de dépasser la barre des 100. En règle générale, lorsque le dollar se renforce, l’AUD tend à s’affaiblir, ces deux monnaies étant souvent inversement corrélées.

Troisième, la santé de l’économie chinoise

L’économie australienne est fortement dépendante des exportations de ressources, la Chine étant son principal client. La demande chinoise en minerai de fer, charbon, gaz naturel et autres matières premières influence directement la tendance de l’AUD. Lorsqu’elle est forte, les exportations de ressources augmentent en volume et en prix, soutenant fortement le dollar australien ; à l’inverse, si la croissance chinoise ralentit ou si le secteur immobilier reste morose, le marché craint une demande à long terme, ce qui affaiblit l’AUD.

La vision des institutions financières sur la tendance du taux de change AUD

Les grandes institutions ont des avis divergents.

Morgan Stanley est relativement optimiste, anticipant une hausse de l’AUD/USD vers 0,72 d’ici la fin de l’année, en raison d’une politique de la RBA hawkish et de la hausse des prix des matières premières.

UBS est plus prudente, estimant que malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes du CBA ont récemment exprimé une certaine prudence, prévoyant une reprise temporaire de l’AUD, avec un pic prévu en mars 2026, avant une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année. La croissance économique américaine dépassant celle des autres grandes économies pourrait renforcer le dollar.

Prévisions à court terme pour les principales paires de devises AUD

AUD/USD

L’AUD/USD oscille actuellement autour de 0,65. La RBA maintient son taux à 3,6 % en novembre, tout en envoyant des signaux prudents, avec des données d’inflation encore supérieures aux attentes. Les facteurs influençant la paire incluent :

• Divergences de politique et ajustements des attentes du marché — l’absence de baisse de taux de la RBA indique une approche prudente pour maîtriser l’inflation, ce qui soutient l’AUD à court terme, mais la politique reste sujette à divergence. Les actions de la Fed continueront d’influencer le dollar, un dollar fort limitant la hausse de l’AUD.

• Données d’inflation et économiques — l’inflation en Australie a commencé à reculer et se rapproche de la cible, ce qui pourrait permettre un assouplissement. Cependant, la croissance du PIB ralentit, et l’incertitude mondiale demeure élevée. Si les données restent faibles, la probabilité d’une baisse de taux augmentera.

• Commerce international et géopolitique — les politiques tarifaires américaines et les risques géopolitiques élevés, combinés à la forte dépendance de l’AUD aux matières premières, font que la paire est sensible aux prix des commodities, qui peuvent soutenir l’AUD en cas de hausse.

Prévision à court terme : l’AUD/USD devrait fluctuer entre 0,63 et 0,66. Si les données d’inflation sont favorables et que l’économie reste stable, la paire pourrait tester la résistance à 0,66. En cas de détérioration du risque global ou de reprise du dollar, l’AUD pourrait retomber vers 0,63 ou moins.

AUD/CNY

L’AUD/CNY suit généralement la tendance de l’AUD/USD, mais avec une amplitude souvent plus faible en raison de la stabilité relative du yuan. La relation commerciale entre la Chine et l’Australie favorise une stabilité de la paire. La tendance du yuan dépend des politiques de la Banque centrale chinoise et des relations sino-américaines. Si l’économie chinoise reste faible, cela pourrait atténuer la pression à la dépréciation du yuan.

Prévision à court terme : dans 1-3 mois, l’AUD/CNY oscille probablement entre 4,6 et 4,75. Si le yuan s’affaiblit en raison de pressions économiques internes ou externes, la paire pourrait monter brièvement vers 4,8.

AUD/MYR

L’économie malaisienne dépend fortement des exportations et des matières premières, rendant le ringgit sensible aux prix des commodities. La faiblesse de l’économie australienne pourrait limiter la reprise de l’AUD. Si la banque centrale malaisienne maintient une politique stable ou resserre, la différence de taux pourrait faire renforcer le ringgit.

Prévision à court terme : dans un contexte d’incertitude mondiale, l’AUD/MYR fluctue entre 3,0 et 3,15. Si l’économie australienne se détériore davantage, la paire pourrait tester le support à 3,0.

Stratégies de trading selon différentes périodes

Stratégie à court terme (1-3 jours)

Conditions d’achat : si l’AUD/USD se maintient au-dessus de 0,6450, tenter une position longue légère, avec un objectif vers la moyenne mobile à 200 jours à 0,6464, puis vers la résistance psychologique à 0,6500. Facteurs déclencheurs : faiblesse du PIB ou des NFP américains, inflation australienne supérieure aux attentes. Stop-loss à 0,6420.

Conditions de vente : si la paire passe en dessous de l’EMA à 10 jours à 0,6373, ouvrir une position courte, avec un objectif à 0,6336 (plus bas récent) ou 0,6300. Facteurs : données américaines solides ou inflation australienne en forte baisse. Stop-loss à 0,6400.

Stratégie d’attente : avant la publication du PIB américain, du PCE core et de l’inflation australienne, la volatilité pourrait augmenter, il est conseillé de réduire la taille des positions ou de sortir temporairement.

Stratégie à moyen terme (1-3 semaines)

Scénario haussier : si la Fed baisse ses taux, la croissance de l’emploi faiblit, l’inflation diminue, et la tension commerciale se réduit, l’AUD pourrait bénéficier d’un regain de risque, visant 0,6550-0,6600. La confirmation d’une inversion de tendance par la rupture de la moyenne mobile à 200 jours pourrait renforcer la position longue. Risques : nouvelle poussée inflationniste en Australie, faiblesse du dollar, événements géopolitiques.

Scénario baissier : si l’économie américaine résiste mieux que prévu, la Fed retarde la baisse de taux, le dollar se renforce, et l’AUD pourrait descendre vers 0,6250 (plus bas annuel). La détérioration du commerce, la faiblesse des données chinoises ou la crise géopolitique accentueraient la baisse.

Stratégie à long terme : si l’on reste optimiste sur l’AUD à long terme, il peut être judicieux de constituer des positions par tranches lors des points bas, en profitant du temps pour lisser les fluctuations, surtout après confirmation d’une tendance haussière.

Conseils d’investissement et avertissements

L’AUD/USD est actuellement dans une phase de consolidation technique et de lutte fondamentale. La stratégie à court terme consiste à trader dans une fourchette (0,6370-0,6450), en suivant la tendance après une cassure. La tendance à moyen et long terme dépendra des signaux de changement de politique de la Fed et de l’évolution des risques commerciaux mondiaux.

Les traders doivent surveiller :

1. La forte volatilité de l’AUD, avec des opportunités fréquentes en fonction des publications de données et de l’humeur du marché.
2. Si les données de cette semaine renforcent les attentes de baisse de taux, envisager des positions longues ; sinon, rester prudent face à une possible reprise du dollar.
3. Sur le moyen et long terme, la tendance de l’AUD dépendra principalement de la reprise économique chinoise, de la durabilité de la force du dollar, et de la tendance globale des prix des matières premières.

Tout investissement comporte des risques. Le trading sur le marché des devises est une activité à haut risque. Les investisseurs doivent évaluer leur tolérance au risque, établir une gestion de position et des stops adaptés.