## Euro/Dollar coincé à la barre des 1.16, la lutte entre la baisse de taux de la Fed en décembre et les données économiques

**La pression à la dépréciation de l'euro persiste, mais le marché parie sur un "coup de pouce" de la Fed en décembre**

La performance récente de l’euro/dollar est vraiment intéressante — il aurait dû s’affaiblir suite à des données d’emploi solides, mais il a au contraire progressé pendant deux jours. Au moment de la rédaction, la paire se négocie à 1.1595, en hausse de 0.22 %, rebondissant depuis le creux intraday de 1.1547. La logique derrière cela est simple : la confiance des traders dans une baisse de taux de la Fed en décembre reste stable à 85 %, ce qui suffit à compenser les "bonnes nouvelles" provenant des données économiques américaines.

## Des données économiques mitigées, mais les attentes dovish dominent

Le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage a de nouveau diminué pour atteindre 216 000 (en dessous des 225 000 attendus), tandis que le nombre de demandeurs d’assurance chômage en cours a augmenté à 1,96 million. Ces chiffres révèlent des signaux complexes du marché du travail : peu de pression pour des licenciements massifs, mais un ralentissement des embauches.

Par ailleurs, les commandes de biens durables de septembre ont montré des résultats mitigés — une croissance mensuelle de seulement 0.5 %, bien en deçà des 2.9 % d’août, ce qui suggère un ralentissement de la dynamique manufacturière. Cependant, ces chiffres dépassent encore les attentes de 0.3 %, avec une croissance des commandes principales de 0.9 %, surpassant également les prévisions.

L’attitude des responsables de la Fed est également cruciale. De leur côté, la BCE, le vice-gouverneur de la Banque centrale européenne, de Guindos, a déclaré que le niveau actuel des taux était approprié, tandis que le chef économiste, Lane, a souligné la nécessité d’observer un ralentissement supplémentaire de l’inflation hors énergie, laissant entendre qu’un nouveau relâchement monétaire nécessiterait un signal clair d’inflation. En revanche, le marché anticipe fortement une "décision clé" de la Fed — les outils CME indiquent une probabilité stable à 85 % d’une baisse de 25 points de base en décembre.

## Le dollar sous pression, l’euro en phase de respiration

L’indice dollar (DXY), qui suit la performance du dollar face à six principales devises, a reculé de 0.21 % à 99.57, reflétant la pression continue sur le dollar due aux attentes de baisse de taux de la Fed. La crainte d’une dépréciation de l’euro est pour l’instant reléguée au second plan face à ces attentes de baisse de taux.

## Analyse technique : l’euro/dollar à la croisée des chemins

D’après le graphique, l’euro/dollar a franchi la moyenne mobile simple à 20 jours (1.1556), mais rencontre une faiblesse à la barre des 1.1600. L’indice de force relative (RSI) indique une dynamique plutôt optimiste, mais il reste plat, ce qui laisse présager une consolidation à venir.

À la hausse, si l’euro/dollar dépasse 1.1600, la zone de résistance clé sera la convergence des moyennes mobiles à 50 et 100 jours (1.1631/1.1646), suivie du seuil psychologique de 1.1700. À la baisse, si la paire tombe en dessous de 1.1550, le prochain support sera autour de 1.1500, avec une faiblesse supplémentaire face aux supports proches de 1.1468 et de la moyenne mobile à 200 jours (approximativement 1.1426).

**L’enjeu principal réside dans la décision de la Fed en décembre — si la baisse de taux se concrétise, la pression à la dépréciation de l’euro pourrait s’atténuer ; si la décision est plus hawkish, l’euro/dollar pourrait subir une correction à la baisse.**