Portefeuille boursier 2025 : Où se concentrer face au chaos tarifaire

La première moitié de 2025 écrit une histoire très différente de celle de 2024. Alors que l’année dernière battait des records de rentabilité consécutifs, désormais les investisseurs naviguent dans un paysage radicalement différent marqué par des mesures protectionnistes agressives et des corrections significatives sur plusieurs marchés.

L’administration américaine a imposé des tarifs douaniers qui ont frappé durement : 10 % de base sur toutes les importations, montant jusqu’à 50 % pour l’UE, 55 % cumulés pour la Chine et 24 % pour le Japon. Cette cascade de mesures a déclenché une panique initiale sur les indices mondiaux, tandis que l’or s’envolait au-dessus de 3 300 dollars l’once en tant qu’actif refuge. Cependant, après des mois d’incertitude, les marchés ont trouvé un certain équilibre et les principaux indices boursiers tournent déjà autour de nouveaux sommets historiques.

Dans ce contexte, identifier quelles actions investir à court terme pour générer de la valeur sans s’exposer excessivement au chaos commercial est devenu une priorité. La clé réside dans le choix d’entreprises avec des fondamentaux solides, une capacité d’adaptation et des positions concurrentielles défendables.

15 valeurs à surveiller : de l’énergie à la technologie

Nous avons compilé 15 entreprises classées par secteurs, évaluant non seulement leur performance récente mais aussi leur potentiel pour les prochains mois. Les données jusqu’en juillet 2025 montrent un tableau complexe où certains leaders mondiaux ont subi des corrections profondes tandis que d’autres continuent d’accumuler des gains.

Énergie et matières premières :

• Exxon Mobil (XOM): 112$ par action, avec une rentabilité YTD de 4,3 % et un gain mensuel de 6,89 %
• BHP Group (BHP): 50,73$, +3,46 % sur l’année

Secteur bancaire :

• JPMorgan Chase (JPM): 296$ par action, en tête avec +23,48 % annuel et +10,97 % mensuel

Pharmaceutique et santé :

• Novo Nordisk (NVO): 69,17$, avec un recul de -19,59 % YTD en raison de pressions concurrentielles

Luxe et consommation :

• LVMH (MC): 477,3 € sur Euronext, -25,24 % annuel après une faiblesse de la demande asiatique
• Alibaba (BABA): 108,7$, avec une volatilité extrême (+28,20 % annuel mais -10,5 % sur le dernier mois)
• Toyota ™: 174,89$, -10 % sur l’année

Semi-conducteurs et équipements :

• TSMC (234,89$): +18,89 % YTD, +13,43 % mensuel
• ASML (799,59$): +14,63 % annuel mais avec des cycles de correction
• NVIDIA (110$): -17 % YTD malgré sa domination dans les puces IA

Technologie des services :

• Microsoft (491,09$): +18,35 % annuel après des corrections en début d’année
• Apple (212,44$): -4,72 % YTD mais +6 % ces dernières semaines
• Amazon (219,92$): +1,83 % YTD, mouvement latéral
• Alphabet (178,64$): -5,16 % annuel

Cinq paris centraux pour les prochaines décennies

Parmi toutes ces options, cinq émergent comme des catalyseurs potentiellement plus attractifs, combinant défis actuels et opportunités structurelles. Ces valeurs pour investir à court terme offrent des points d’entrée ajustés après des chutes récentes.

Novo Nordisk : La concurrence oblige à se repositionner

L’entreprise danoise a augmenté ses ventes de 26 % en 2024, atteignant 42 100 millions de dollars. Mais mars 2025 a apporté un coup brutal : une chute de 27 % suite à des préoccupations concurrentielles, notamment concernant le médicament Zepbound d’Eli Lilly. CagriSema n’a pas répondu aux attentes de perte de poids.

Cependant, la société a réagi stratégiquement. L’acquisition de Catalent pour 16,5 milliards a étendu sa capacité de production. De plus, l’accord avec Lexicon Pharmaceuticals pour 1 milliard pour LX9851 ajoute un nouveau mécanisme d’action contre l’obésité.

La molécule duale GLP-1/amylina amycretin a montré une perte de poids de 24 % dans des études précoces. Malgré le départ du CEO impulsé par la pression du fonds activiste Parvus, les marges de 43 % et des dépenses robustes en recherche maintiennent la crédibilité. La demande mondiale pour les thérapies diabétiques devrait continuer de soutenir la croissance.

LVMH : Correction dans le luxe après faiblesse de la demande

Les 84 700 millions d’euros de revenus en 2024 projetaient une solidité avec une marge opérationnelle de 23,1 %. Mais janvier et avril 2025 ont connu des baisses respectives de 6,7 % et 7,7 %, après un premier trimestre à 20 300 millions (-3 % interannuel). Les tarifs douaniers américains de 20 % (réduits temporairement à 10 %) ont pesé sur les valorisations.

La société avance avec innovation : la plateforme d’IA Dreamscape personnalise prix et expériences. Des axes de croissance émergent au Japon (double chiffre en 2024), au Moyen-Orient (+6 % régional) et en Inde avec de nouvelles boutiques Louis Vuitton et Dior à Mumbai.

ASML : Leadership en lithographie EUV malgré les contretemps

Ventes 2024 de 28,3 milliards d’euros et marge brute de 51,3 %. Le premier trimestre 2025 a enregistré 7,7 milliards de ventes et un record de 54 % de marge brute. La prévision pour toute l’année 2025 se situe entre 30 et 35 milliards d’euros.

La chute de 30 % des valorisations s’explique par : réduction des dépenses d’Intel et Samsung, émergence de la concurrence chinoise en lithographie, et restrictions hollandaises à l’exportation (que ASML estime réduire de 10-15 % ses ventes en Chine).

La demande pour des puces avancées pour l’IA et le calcul haute performance maintient la nécessité de systèmes EUV. La correction boursière peut offrir une entrée attractive dans le secteur des semi-conducteurs.

Microsoft : Géant technologique en réajustement stratégique

Revenus fiscaux 2024 de 245,1 milliards (croissance de 16 %), marge opérationnelle en hausse. Les actions ont corrigé de 20 % depuis leurs sommets jusqu’à un minimum intraday de 367,24 $ le 31 mars, avec un trimestre terminé à -11 %.

La pression de la FTC sur les pratiques monopolistiques dans le cloud/la cybersécurité a ajouté de l’incertitude. Cependant, le troisième trimestre fiscal d’avril a montré des résultats solides : 70,1 milliards de revenus et une marge opérationnelle de 46 %. Azure et les services cloud ont progressé de 33 %.

Les suppressions de plus de 15 000 postes entre mai et juillet redirigent des ressources vers l’IA. La position financière reste forte malgré des dépenses record en infrastructure.

Alibaba : Résurgence chinoise après régulation assouplie

Revenus du Q4 2024 de 280,2 milliards de yuans (+8 %), avec le Q1 2025 à 236 450 millions et un bénéfice net ajusté +22 % impulsé par Cloud Intelligence (+18 %).

Les actions ont chuté de 35 % depuis les sommets 2024 en raison des inquiétudes sur les investissements massifs en IA/cloud et le ralentissement chinois. Janvier a connu une correction, février un rebond de 40 % avec le rallye technologique, puis un recul de 7 % après des résultats de mars jugés faibles.

Le plan triennal de 52 milliards pour l’infrastructure IA et la campagne de 50 milliards de yuans en coupons soutiennent la stratégie de revitalisation de la consommation intérieure. Profiter des prix bas aujourd’hui pourrait offrir une rentabilité future.