Guide d'investissement en actions liées au stockage d'énergie en 2025｜Le mot de passe pour profiter de l'énergie verte à l'ère des véhicules électriques

L’industrie du stockage d’énergie est en train de réécrire discrètement les règles du jeu dans la carte énergétique mondiale. Avec l’explosion du marché des véhicules électriques, l’intégration massive des énergies renouvelables, et la demande en forte hausse pour les centres de données alimentés à l’IA, le stockage d’énergie n’est plus un rôle secondaire — il devient une infrastructure fondamentale du système énergétique. Les sociétés cotées qui s’impliquent dans la chaîne de valeur du stockage d’énergie se tiennent au seuil d’une explosion industrielle.

Le stockage devient le moteur central de la transition énergétique

Avant d’investir dans le stockage d’énergie, il faut d’abord comprendre ce que fait cette technologie. En résumé, la technologie de stockage d’énergie consiste à conserver l’électricité pour la libérer lorsque nécessaire — cela paraît simple, mais cela implique en réalité de nombreux domaines tels que le système électrique, le transport, la fabrication industrielle, etc.

Selon les dernières prévisions de BloombergNEF et DNV, d’ici 2030, la capacité cumulée de stockage à l’échelle mondiale dépassera le seuil du térawattheure, la majorité étant alimentée par des batteries lithium-ion. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que dans la prochaine décennie, l’industrie du stockage ne sera pas seulement pilotée par la politique, mais aussi par une demande réelle du marché en pleine explosion.

Le rapport sur le climat des Nations Unies a clairement indiqué : pour limiter le réchauffement global à 1,5°C, il faut réduire de moitié les émissions de carbone d’ici 2030, et atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Les gouvernements du monde entier y consacrent d’importants investissements, avec l’UE, les États-Unis et la Chine qui intensifient leurs investissements dans les énergies vertes. Le coût de l’éolien, du solaire et d’autres énergies renouvelables continue de baisser, et la technologie devient de plus en plus mature, mais leur intermittence demeure — c’est là que le stockage d’énergie intervient comme une opportunité.

Explosion des véhicules électriques, la demande en stockage décolle

Ne sous-estimez pas l’impact des véhicules électriques sur le stockage. La vague d’électrification mondiale augmente la demande pour l’éolien, le solaire et autres énergies renouvelables, tandis que la demande en électricité pour les centres de données alimentés à l’IA connaît une croissance exponentielle. NextEra Energy Resources a ajouté 3,2 GW de projets renouvelables et de stockage au premier semestre 2025, dont plus de 1 GW dédié aux centres de données, avec une capacité enregistrée dépassant 10,5 GW. Derrière ces chiffres, c’est toute la chaîne de valeur du stockage qui en bénéficie.

Quelle est la longueur de la chaîne de stockage d’énergie ? Suffisamment pour offrir aux investisseurs de nombreuses options :

Les fabricants de batteries sont au cœur. La compétition entre lithium-ion, batteries solides, sodium-ion, etc., est féroce, et leur volume de livraison dépend directement de la demande du marché. Mais la volatilité des prix des matières premières et la concurrence internationale restent des défis à long terme. Des entreprises taïwanaises comme New Power (4931), Chang Yuan Technology (8038) jouent un rôle clé.

Les intégrateurs de systèmes ont pour rôle d’assembler batteries, onduleurs, systèmes de gestion de batterie, etc., en solutions complètes. Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513) occupent une position importante dans cette étape.

Les fournisseurs de matériaux et composants couvrent l’électrode positive, l’électrolyte, la membrane, ainsi que les systèmes de gestion de batterie, refroidissement, conversion d’énergie, etc. Formosa Plastics (6505) a investi dans l’électrolyte.

Les entreprises d’équipements électriques et de services de raccordement au réseau assurent l’intégration des systèmes de stockage au réseau électrique, fournissant transformateurs, panneaux de distribution, etc. Huacheng, ZTE Electric, Yali jouent aussi ce rôle.

Une telle structure de chaîne industrielle signifie que, depuis différentes positions, les entreprises qui entrent dans le secteur du stockage peuvent toutes profiter de la croissance.

Comment choisir un leader américain dans le stockage ?

Enphase Energy (ENPH) : le pilier des micro-inverseurs

Enphase Energy se concentre sur les micro-inverseurs solaires et les systèmes de stockage, autrefois un modèle emblématique du concept de stockage aux États-Unis. Depuis 2025, son cours a connu une forte correction, il tourne actuellement autour de 36,98 USD, avec un ratio P/S d’environ 3,2–3,7, ce qui est relativement abordable.

En 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 1,46 milliard USD, avec des prévisions pour 2025 qui divergent — une estimation prudente d’environ 1,48 milliard USD, une prévision optimiste pouvant dépasser 2 milliards USD. Le dernier rapport trimestriel montre un chiffre d’affaires de 363 millions USD au T2, supérieur aux attentes, mais la guidance pour le T3 n’est que de 330 à 370 millions USD, indiquant une demande encore faible à court terme.

Le risque réside dans la possible fin des subventions pour l’énergie solaire résidentielle aux États-Unis à la fin de l’année, ce qui pourrait peser sur la demande. Des brokers comme TD Cowen ont déjà abaissé la recommandation à Hold, avec un objectif de prix entre 45 et 55 USD. Sur le moyen/long terme, si la politique monétaire américaine devient accommodante et que les subventions se poursuivent, le chiffre d’affaires pourrait rebondir. Mais pour l’instant, la prudence est de mise.

NextEra Energy (NEE) : le géant de l’énergie verte en déploiement complet

En tant que plus grande société de services publics en termes de capitalisation boursière, NextEra Energy possède Florida Power & Light, régulée, ainsi que NextEra Energy Resources, axée sur l’éolien, le solaire et le stockage. En 2024, son chiffre d’affaires atteint 24,75 milliards USD, avec une capacité de production totale de 73 GW, incontestablement un leader dans le secteur des énergies renouvelables.

Au T2 2025, son BPA ajusté est de 1,05 USD, en hausse d’environ 9% sur un an, dépassant les prévisions. La rentabilité de ses divisions stockage et renouvelables progresse fortement, avec 3,2 GW de projets de stockage dans ses nouvelles initiatives, dont plus de 1 GW pour les centres de données, illustrant sa vision stratégique à l’ère de l’IA. La capacité enregistrée dépasse déjà 10,5 GW. Son cours actuel est de 72,65 USD, avec une cible moyenne d’analystes à 84 USD (soit +15,7%), et une cible de TipRanks à 86,20 USD (+20%), avec un potentiel de hausse clair.

Generac Holdings (GNRC) : de l’alimentation de secours au stockage d’énergie

Generac est un fabricant américain d’équipements d’alimentation de secours résidentiels et industriels, allant des générateurs domestiques aux solutions industrielles. Au T2 2025, son BPA ajusté est de 1,65 USD, largement supérieur aux attentes, avec une croissance trimestrielle de 22%; le chiffre d’affaires de 1,06 milliard USD est également supérieur aux prévisions.

Les analystes anticipent un BPA annuel pour 2025 de 7,54 USD, témoignant d’une croissance stable. La cible moyenne est de 206,67 USD, alors que le cours actuel est de 179,5 USD, laissant une marge d’environ +15%.

Fluence Energy (FLNC) : leader mondial des solutions de stockage

Née de la joint-venture entre Siemens et AES, Fluence est une entreprise leader dans le stockage d’énergie à l’échelle mondiale, présente dans 47 marchés. Au T3 2025, son BPA est de 0,01 USD, encore une fois supérieur aux attentes, mais son chiffre d’affaires de 603 millions USD est bien inférieur aux 770 millions USD anticipés, entraînant une chute de plus de 13%. La marge brute est tombée à 15,4%, principalement en raison de retards dans l’expansion de la capacité américaine et de défis dans la chaîne d’approvisionnement.

La direction maintient son objectif de chiffre d’affaires annuel de 2,7 milliards USD pour 2025, et prévoit que les commandes en cours se transformeront progressivement en revenus en 2026. La volatilité à court terme est importante, mais la valeur à moyen/long terme reste à surveiller.

EnerSys (ENS) : un contributeur stable pour le stockage industriel

EnerSys est un fournisseur mondial de solutions de stockage industriel, opérant dans plus de 100 pays, avec plus de 11 000 employés. Ses produits incluent systèmes d’énergie, batteries de puissance, batteries spécialisées, chargeurs, etc.

Le rapport du premier trimestre 2025 est excellent : BPA ajusté de 2,08 USD, supérieur aux attentes, et chiffre d’affaires de 893 millions USD, également supérieur aux prévisions. La capitalisation est d’environ 3,86 milliards USD, avec un ratio PE de seulement 11,8, et une rémunération de dividende proche de 1%, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs prudents.

Qui est le leader du stockage d’énergie sur le marché taïwanais ?

Delta Electronics (2308) : champion mondial de la gestion de batteries

Fondée en 1971, Delta Electronics est un leader mondial dans les alimentations électriques à commutation, fournissant des solutions de gestion de batteries et de dissipation thermique. Au T2 2025, son chiffre d’affaires consolidé atteint 1240,35 milliards TWD, en hausse d’environ 20% sur un an, atteignant un record trimestriel ; le bénéfice net après impôt est de 139,48 milliards TWD, en hausse de 40%, avec un EPS de 5,37 TWD, également un record.

Sa marge brute est de 35,5%, la marge opérationnelle de 15,1%, bien supérieures aux années précédentes. Au second semestre, Delta renforcera ses investissements en R&D et en capacité de production aux États-Unis, avec une croissance continue attendue. Parmi les actions liées à la gestion de batteries pour véhicules électriques et stockage, Delta Electronics affiche la meilleure solidité financière.

Teco Electric & Machinery (1504) : le tournant vers des solutions énergétiques diversifiées

Fondée en 1956, Teco Electric & Machinery a commencé avec la fabrication de moteurs électriques, et s’est aujourd’hui diversifiée dans la gestion de moteurs, l’énergie intelligente, la vie intelligente. Ses produits incluent moteurs industriels, climatiseurs, solutions énergétiques.

Au T2 2025, son chiffre d’affaires consolidé est de 15,6 milliards TWD, en hausse de 7,4%, mais en raison des coûts et des pertes de change, le BPA reste à 0,69 TWD, inférieur à l’année précédente. Sur le premier semestre, le BPA cumulé est de 1,23 TWD, en baisse d’environ 8%. La structure financière est solide, avec un dividende de 2,2 TWD au premier semestre, pour un rendement d’environ 4,2%, ce qui attire les investisseurs à long terme.

Teco, via des acquisitions comme NCL Energy et des partenariats stratégiques avec Foxconn, déploie activement des centres de données IA et des solutions énergétiques intelligentes, avec un potentiel de croissance attendu. Entreprises en phase de transition dans le secteur du stockage pour véhicules électriques, elles méritent une attention particulière.

Huacheng (1519), Yali (1514) : piliers de l’intégration de systèmes

Huacheng et Yali jouent un rôle clé dans l’intégration des systèmes de stockage et la fourniture d’équipements électriques. Huacheng a enregistré une hausse de 22,13% en 2025 YTD, avec une capitalisation de 19,878 milliards TWD ; Yali a progressé de 6,5%, avec une capitalisation de 2,997 milliards TWD. Les deux sont des acteurs essentiels dans l’intégration de systèmes et l’ingénierie électrique.

Pourquoi investir maintenant dans les actions liées au stockage ?

Les capacités nettes de stockage dans les principaux marchés mondiaux continuent de croître, ce n’est pas une simple période de spéculation à court terme, mais une logique industrielle à long terme. Les objectifs de réduction de carbone des gouvernements sont devenus une règle d’or — l’UE, les États-Unis, la Chine y consacrent des investissements massifs. Au Royaume-Uni, au premier trimestre 2023, l’éolien représentait 32,4% de la production électrique ; si le parc éolien de Dogger Bank est pleinement opérationnel, il pourra alimenter 6 millions de foyers britanniques.

Mais la variabilité de la production renouvelable reste un défi. Lors des faibles consommations nocturnes, des prix négatifs de l’électricité peuvent apparaître, ce qui met en évidence la valeur du stockage — il équilibre l’offre et la demande, rendant l’énergie renouvelable réellement exploitable.

Du point de vue des entreprises, l’investissement dans les actions de stockage d’énergie offre une visibilité relativement stable. La forte implication gouvernementale garantit une meilleure prévisibilité des politiques, et la croissance de l’industrie est assurée. La popularité des véhicules électriques, l’expansion des centres de données, et l’augmentation des investissements dans les renouvelables alimentent simultanément la demande en stockage.

Risques et règles pour investir dans les actions liées au stockage

Mais opportunités et risques vont de pair. Certaines entreprises manquent de barrières technologiques, de bases solides, et si elles ne parviennent pas à atteindre l’équilibre financier à long terme, ou si leurs revenus diminuent, leur cours peut fortement souffrir. Certaines technologies de pointe peinent à se commercialiser et à générer des profits ; lorsque les fondamentaux ou la technologie s’inversent, la capacité de sélection et de gestion des risques de l’investisseur devient la dernière ligne de défense.

Conseils pour la sélection :

• Favoriser les entreprises avec des flux de trésorerie stables et une marge brute solide (ex : Delta)
• Surveiller la qualité des rapports financiers, en évitant les EPS artificiellement gonflés avec des revenus en baisse
• Évaluer le risque lié aux entreprises dépendantes des subventions (ex : Enphase)
• Diversifier en investissant dans différentes parties de la chaîne industrielle pour réduire le risque

En résumé

Le stockage d’énergie est une étape incontournable de la transition énergétique, ce n’est pas un sujet spéculatif. L’émergence des véhicules électriques, la large adoption des énergies renouvelables, et la croissance de la demande en électricité pour l’IA soutiennent une demande en stockage à long terme. Avec le soutien des politiques, chaque annonce majeure peut devenir une opportunité d’entrée sur le marché.

Mais la nature des secteurs de haute technologie est que — tous les acteurs ne réussiront pas à en tirer profit. Choisir des entreprises solides, avec des revenus réels et une croissance saine, est la clé pour profiter sereinement de cette vague industrielle. Les actions liées au stockage pour véhicules électriques ont un avenir prometteur, mais nécessitent une analyse rationnelle.