Peut-on encore trader lorsque les actions atteignent leur limite haute ou basse ? Règles de trading essentielles et guide de réaction pour les investisseurs

Ne vous précipitez pas à acheter en haut et à vendre en bas ! Comprenez d’abord ce qu’est une limite de hausse ou de baisse

Beaucoup de débutants paniquent lorsqu’ils voient une action atteindre la limite de hausse ou de baisse, ne sachant pas s’ils doivent entrer ou attendre. En réalité, la clé est de comprendre la signification de ces deux phénomènes pour prendre des décisions correctes.

Commençons par le concept de base. La limite de hausse désigne le fait que le prix de l’action a déjà augmenté jusqu’à la limite maximale autorisée pour la journée, et ne peut plus continuer à monter ; la limite de baisse est exactement l’inverse, c’est lorsque le prix a chuté jusqu’à la limite minimale autorisée pour la journée, et ne peut plus descendre davantage. Prenons l’exemple du marché boursier taïwanais : la variation journalière des actions cotées en bourse ne peut dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Par exemple, si TSMC a clôturé à 600 NT$, la limite de hausse sera de 660 NT$, et la limite de baisse de 540 NT$.

Comment reconnaître une limite de hausse ou de baisse sur le graphique ?

Lorsque vous voyez le graphique d’un titre devenir une ligne droite, presque sans fluctuation, cela indique qu’il a atteint la limite de hausse ou de baisse. Sur l’interface de trading taïwanaise, une action en limite de hausse sera indiquée par un fond rouge, et en limite de baisse par un fond vert, ce qui permet de distinguer rapidement.

Les données du carnet d’ordres donnent aussi des indices. En limite de hausse, les ordres d’achat s’accumulent, tandis que les ordres de vente sont presque inexistants, car la demande est bien plus forte que l’offre. En limite de baisse, c’est l’inverse : les ordres de vente sont nombreux, tandis que les acheteurs sont peu nombreux.

Puis-je encore passer un ordre lorsque l’action est en limite de hausse ou de baisse ?

La réponse est : oui, vous pouvez trader, mais cela dépend de votre stratégie et de votre chance.

Lorsqu’une action atteint la limite de hausse :

• Si vous souhaitez passer un ordre d’achat, il se peut qu’il ne soit pas exécuté immédiatement, car une longue file d’acheteurs attend au prix limite.
• Si vous souhaitez vendre, l’ordre sera généralement exécuté rapidement, car la force acheteuse est alors très forte.

Lorsqu’une action atteint la limite de baisse :

• Si vous souhaitez passer un ordre d’achat, cela peut être exécuté rapidement, car la pression vendeuse est très forte.
• Si vous souhaitez vendre, il faudra peut-être attendre dans la file, car les ordres de vente à la limite de baisse sont nombreux.

L’essentiel est que, en limite de hausse ou de baisse, les transactions ne sont pas gelées. Les règles de passation d’ordre restent les mêmes qu’en temps normal, mais la vitesse d’exécution dépend de l’offre et de la demande.

Pourquoi une action atteint-elle la limite de hausse ? Quelles sont les causes courantes ?

Une hausse soudaine d’une action est généralement motivée par une raison. Les causes les plus courantes incluent :

L’annonce de bonnes nouvelles — publication de résultats financiers brillants (croissance significative du chiffre d’affaires ou de l’EPS), obtention de gros contrats (par exemple, TSMC décrochant de nouveaux contrats avec Apple ou NVIDIA), ou des politiques favorables du gouvernement (subventions pour l’énergie verte, plans de soutien aux véhicules électriques). Les fonds du marché affluent alors vers ces actions, les poussant directement à la limite de hausse.

Les sujets à la mode — le marché aime suivre les concepts en vogue. Par exemple, les actions liées à l’IA montent en flèche en raison de la demande accrue pour les serveurs, ou les actions biotech sont souvent spéculées. En fin de trimestre, lors des opérations de bilan, les investisseurs institutionnels et les acteurs principaux aiment fortement faire monter des actions de conception de circuits intégrés ou d’électronique de taille moyenne pour améliorer leurs performances, ce qui peut rapidement conduire à la limite de hausse.

Une amélioration technique — lorsque le prix dépasse une zone de consolidation de longue durée avec un volume en hausse, ou qu’un excès de marges de crédit (融券) provoque une pression de vente à découvert, cela attire les acheteurs et peut faire monter le prix rapidement, le bloquant à la limite de hausse.

Le contrôle des capitaux par de gros investisseurs — lorsque les fonds étrangers ou les fonds d’investissement achètent en masse, ou que les acteurs principaux verrouillent les capitaux dans des petites et moyennes actions, il n’y a presque plus d’offre sur le marché. Une simple poussée peut alors faire atteindre la limite de hausse, rendant difficile l’achat pour les petits investisseurs.

Pourquoi une action atteint-elle la limite de baisse ? Quels sont les signaux d’alerte ?

Inversement, une limite de baisse reflète souvent la panique du marché et un risque accru :

Les mauvaises nouvelles — résultats décevants (pertes accrues, baisse de la marge brute), crises internes (fraude financière, implication de dirigeants), ou déclin sectoriel, provoquent une forte pression de vente, empêchant souvent l’action d’éviter la limite de baisse.

L’aggravation du sentiment général du marché — lors de risques systémiques (comme la pandémie de COVID-19 en 2020), de nombreuses actions tombent directement en limite de baisse. La chute des marchés internationaux, comme une forte baisse des actions américaines, peut aussi entraîner une chute des valeurs technologiques taïwanaises jusqu’à la limite de baisse.

Les déstockages par les acteurs principaux et la liquidation de marges — après une hausse, les grands investisseurs commencent à vendre, piégeant les petits investisseurs ; encore pire, la liquidation de marges (融資斷頭) peut déclencher des appels de marge, comme lors du krach des actions de transport maritime en 2021, où de nombreux petits investisseurs ont été forcés de vendre à tout prix.

Les ruptures techniques — lorsque le prix casse la moyenne mobile mensuelle ou trimestrielle, cela peut déclencher des ventes de stop-loss, ou un volume soudainement élevé en clôture noire (K noir), signe possible de déstockage par les acteurs principaux, ce qui peut entraîner une limite de baisse.

Différences entre le marché taïwanais et le marché américain : mécanismes de restriction

Le marché taïwanais possède un mécanisme de limite de hausse et de baisse, mais pas le marché américain. Les États-Unis utilisent un mécanisme de circuit breaker (également appelé arrêt automatique), qui suspend la négociation lorsqu’un mouvement de prix dépasse un certain seuil, permettant au marché de se calmer avant de reprendre.

Règles de circuit breaker pour le marché américain :

• Si l’indice S&P 500 chute de plus de 7%, la négociation est suspendue pendant 15 minutes.
• Si la chute atteint 13%, une nouvelle suspension de 15 minutes est appliquée.
• Si la baisse atteint 20%, la séance est immédiatement clôturée pour la journée.

Règles pour une seule action :

• Si une action monte ou descend de plus de 5% en 15 secondes, la négociation peut être suspendue pour une période déterminée.
• La durée de suspension et les seuils varient selon le type d’action.

Que faire face à une limite de hausse ou de baisse ?

Première étape : restez calme, ne suivez pas aveuglément le mouvement

Les débutants ont tendance à faire l’erreur de suivre la tendance en achetant en haut et en vendant en bas. Lorsqu’une action atteint la limite, ils veulent entrer ou sortir immédiatement. La bonne démarche est d’abord de comprendre pourquoi elle atteint cette limite.

Si une action est en limite de baisse mais que l’entreprise n’a pas de problème, simplement affectée par le sentiment du marché ou des facteurs à court terme, il est probable qu’elle rebondira par la suite. La stratégie optimale est alors de garder ou d’acheter à petite échelle.

Inversement, lorsqu’une action atteint la limite de hausse, ne soyez pas pressé. Vérifiez d’abord s’il y a de bonnes nouvelles fondamentales pour soutenir cette hausse, et si ces nouvelles peuvent continuer à faire monter le prix. Si le support n’est pas solide, la patience est la meilleure option.

Deuxième étape : se tourner vers des titres liés ou le marché étranger

Lorsque qu’une action monte en limite grâce à de bonnes nouvelles, envisagez d’acheter des actions de fournisseurs ou de concurrents liés. Par exemple, lorsque TSMC atteint la limite de hausse, d’autres actions du secteur des semi-conducteurs ont tendance à suivre.

De plus, de nombreuses sociétés taïwanaises sont cotées aussi sur le marché américain. TSMC(TSM) en est un exemple typique, accessible via la sous-traitance ou des courtiers étrangers. Cela permet de diversifier les risques et d’avoir plus de flexibilité dans la gestion.

Troisième étape : instaurer une discipline de gestion des risques

Que ce soit en limite de hausse ou de baisse, il faut avoir un plan d’action discipliné. Fixez vos points d’entrée, de sortie et de stop-loss, et ne laissez pas les émotions du marché vous guider. À long terme, une décision rationnelle vaut mieux que de suivre la foule ou de faire du trading impulsif.