Guide complet d'investissement dans les ETF sur le pétrole brut : de débutant à expert

Le pétrole brut, en tant que matière première la plus échangée au monde, joue un rôle évident dans l’économie mondiale. Les investisseurs accèdent aux actifs liés au pétrole de diverses manières, parmi lesquelles les ETF sur le pétrole brut attirent particulièrement l’attention en raison de leur faible seuil d’entrée et de leur simplicité d’utilisation. Cet article, en partant des besoins réels des investisseurs, vous expliquera en détail les concepts clés, les produits principaux, la gestion des risques et les stratégies d’investissement associées aux ETF sur le pétrole brut.

Pourquoi investir dans le pétrole brut ?

Le pétrole brut n’est pas seulement la ressource énergétique la plus importante au monde, c’est aussi un indicateur clé de la santé macroéconomique. Qu’il s’agisse de changements dans la géopolitique, de révisions des prévisions de croissance économique ou de chocs inattendus dans l’offre d’énergie, ces facteurs se reflètent directement dans le prix du pétrole. Pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille, une exposition modérée au pétrole peut efficacement couvrir les risques systémiques liés à d’autres actifs.

Mécanisme central des ETF sur le pétrole brut

Les ETF sur le pétrole brut ont été lancés pour la première fois en 2005. Ce sont des fonds négociés en bourse qui suivent la performance du marché du pétrole brut. Contrairement à la détention physique de barils de pétrole, ces fonds obtiennent une exposition indirecte au prix du pétrole via :

• L’investissement dans des contrats à terme sur le pétrole
• La détention de contrats à terme différés sur le pétrole
• La participation à des swaps sur le pétrole ou autres dérivés

Grâce à ces instruments financiers, les ETF sur le pétrole peuvent reproduire la tendance des prix des contrats à terme ou la performance d’un indice spécifique du pétrole. Leur principal avantage : ils se négocient comme des actions en bourse, sans nécessiter l’ouverture d’un compte de contrats à terme, simplifiant ainsi considérablement le processus de trading.

Pour répondre aux besoins variés des investisseurs, le marché a également développé des ETF inverses et à effet de levier. Ces produits permettent de faire du long ou du short avec un levier de 2 à 3 fois, le plus courant étant le levier 2x. Sur le marché américain, ces produits sont les plus nombreux, offrant une flexibilité dans la négociation bidirectionnelle.

Panorama des principaux ETF sur le pétrole brut

ETF énergétiques sur le marché américain

Global X Energy Infrastructure ETF (MLPX)

• Émetteur : Global X
• Sous-jacent : Sociétés de pipelines de pétrole et de gaz naturel aux États-Unis (MLP)
• Frais de gestion : 0,45%
• Rendement annuel en dividendes : 10,1%
• Actifs sous gestion : 506 millions de dollars
• Dernier prix : 62,55 dollars

Ce fonds suit l’indice Solactive MLP Energy Infrastructure, avec une allocation principale aux entreprises de transport et de distribution d’énergie. Les principales positions incluent TC Energy, Enbridge et Williams, qui sont des géants des pipelines, offrant une stabilité de revenus.

iShares Global Energy ETF (IXC)

• Émetteur : iShares (filiale de BlackRock)
• Sous-jacent : Actions de grandes entreprises énergétiques mondiales
• Frais de gestion : 0,46%
• Rendement annuel en dividendes : 11,88%
• Actifs sous gestion : 690,8 millions de dollars
• Dernier prix : 41,13 dollars

L’IXC se concentre sur les leaders mondiaux du secteur de l’énergie, incluant ExxonMobil, Chevron, Total, etc. Sa diversification globale lui confère une meilleure résistance aux risques.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)

• Émetteur : State Street SPDR
• Sous-jacent : Grandes entreprises intégrées du pétrole et du gaz naturel
• Frais de gestion : 0,13% (frais les plus faibles)
• Rendement annuel en dividendes : 15,57% (le plus élevé)
• Actifs sous gestion : 8,3313 milliards de dollars (plus grand)
• Dernier prix : 88,10 dollars

XLE est le plus grand ETF énergie du marché américain, composé à 100% d’entreprises américaines. Les trois principales positions sont Chevron, ExxonMobil et ConocoPhillips, toutes de premier plan. Sa faible coût et son rendement élevé en font un choix privilégié pour une allocation à long terme.

ETF sur le pétrole brut en Hong Kong, Taïwan et autres régions

Samsung Crude Oil Futures ETF (03175.HK)

• Émetteur : Samsung Asset Management (Hong Kong)
• Sous-jacent : Indice des contrats à terme sur le pétrole brut de S&P Goldman Sachs
• Frais de gestion : 0,65%
• Frais de garde : 0,10%-0,15%
• Dernier prix : 7,06 HKD

Ce produit suit directement le prix des contrats à terme WTI, permettant aux investisseurs de participer aux fluctuations du pétrole brut.

Southern East Asia WTI Crude Oil Futures ETF (HK0000891355)

• Émetteur : Southern Asset Management
• Sous-jacent : Contrats à terme WTI
• Frais de gestion : 0,99%
• Frais de garde : 0,10%
• Dernier prix : 6,89 HKD

Ce fonds offre une voie à faible coût pour suivre la variation du prix WTI.

Yuan Da S&P Oil ETF (00642U)

• Émetteur : Yuanta Investment Trust
• Sous-jacent : Indice S&P Goldman Sachs d’excès de rendement sur le pétrole
• Frais de gestion : 1,00%
• Frais de garde : 0,15%
• Dernier prix : 17,68 USD
• Indicateur de corrélation : coefficient de corrélation avec le prix spot jusqu’à 0,923

Unique en Taiwan, cet ETF permet une forte proximité avec le prix du pétrole via des contrats à terme.

SPDR S&P/ASX 200 Resources Fund (OZR)

• Émetteur : State Street Global Advisors
• Sous-jacent : Sociétés minières et énergétiques australiennes
• Frais de gestion : 0,50%
• Dernier prix : 12,08 AUD

Ce fonds, via ses investissements dans les ressources australiennes, expose indirectement aux fluctuations du pétrole et autres matières premières.

BMO S&P/TSX CAPP Oil & Gas ETF (ZEO)

• Émetteur : BMO Global Asset Management
• Sous-jacent : Indice des sociétés pétrolières et gazières canadiennes
• Frais de gestion : 0,60%
• Dernier prix : 76,79 CAD

Ce fonds cible les entreprises canadiennes d’exploration et de production pétrolière et gazière.

Alternatives à l’investissement dans le pétrole brut

Contrats à terme sur le pétrole : levier élevé, risque accru

Les contrats à terme sur le pétrole sont la méthode la plus directe d’investissement, en raison de leur volume élevé et de leur liquidité. Cependant, leur effet de levier extrême les rend peu adaptés aux investisseurs particuliers. Les contrats WTI et Brent sont les plus échangés, avec des valeurs de contrat souvent de plusieurs dizaines de milliers de dollars, exigeant une capacité financière et une tolérance au risque élevées.

Actions pétrolières : nécessitent une analyse fondamentale

Investir directement dans des actions de sociétés pétrolières demande une étude approfondie de leur potentiel de production, de leur santé financière, de leur position concurrentielle et des tendances macroénergétiques. Parmi les acteurs principaux figurent Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP, Total, etc. Bien que cette approche offre plus de choix, elle requiert également de solides compétences en recherche.

Options sur le pétrole : outils de couverture

Les options fonctionnent comme les contrats à terme, mais avec une flexibilité supplémentaire. Par exemple, si le prix actuel est de 30 USD/bbl et que vous anticipez un dépassement de 40 USD/bbl en juin, le coût de la prime n’est que de 0,1 USD. Avec 100 USD, vous pouvez acheter des options pour 1000 barils. Si en juin le prix atteint 45 USD/bbl, l’exercice vous rapportera 4900 USD. Sinon, votre perte se limite à la prime. Ces stratégies d’assurance conviennent aux investisseurs cherchant à couvrir leurs positions.

CFD sur le pétrole : version accessible du trading à effet de levier

Les contrats pour différence (CFD) abaissent la barrière d’entrée au trading du pétrole. Avec une marge de 5%-10%, l’investisseur peut contrôler plusieurs fois son capital. Par exemple, avec seulement 50 USD de marge, il peut ouvrir une position de 1000 USD en pétrole. Contrairement aux contrats à terme, les CFD ne sont pas limités à des lots standards, avec un minimum de 10 barils. Mais attention : le levier est une arme à double tranchant, pouvant amplifier aussi bien les gains que les pertes, la gestion du risque étant cruciale.

Avantages clés des ETF sur le pétrole brut

Simplicité d’utilisation, seuil d’entrée faible

Les ETF sur le pétrole brut se négocient en bourse comme des actions, sans nécessiter l’ouverture de comptes de contrats à terme ni de marges importantes. C’est la voie la plus pratique pour les investisseurs particuliers souhaitant participer au marché du pétrole.

Haute liquidité, adaptée au trading à court terme

Comparés à une seule action, les ETF offrent une liquidité supérieure. Les investisseurs peuvent entrer et sortir fréquemment dans la même journée pour profiter des fluctuations du marché.

Avantages fiscaux

Les ETF sur le pétrole brut ne génèrent que des impôts sur les plus-values lors de la vente, ce qui leur confère un avantage fiscal évident par rapport à d’autres produits.

Structure de coûts claire

Les ETF ne nécessitent pas de coûts cachés liés au stockage physique, à la garde ou à l’assurance. Leurs frais de gestion tournent généralement autour de 0,3%-0,4%, permettant d’économiser 2%-3% par rapport aux coûts moyens des contrats à terme ou du marché spot.

Négociation bidirectionnelle flexible

Les investisseurs peuvent prendre des positions longues ou courtes, en utilisant des ordres limités ou stop-loss pour gérer leur risque. Les ETF inverses et à effet de levier offrent encore plus de stratégies.

En résumé, les ETF sur le pétrole brut combinent la liquidité des contrats à terme avec la simplicité des actions, tout en évitant le risque de liquidation forcée.

Risques potentiels liés aux ETF sur le pétrole brut

Volatilité imprévisible des prix

Les facteurs géopolitiques, macroéconomiques ou climatiques extrêmes peuvent provoquer des fluctuations violentes du prix du pétrole. L’événement de prix négatifs en 2020 en est une illustration.

Coûts de rollover des contrats à terme

Les ETF suivant les contrats à terme doivent régulièrement renouveler leurs positions, ce qui engendre des coûts supplémentaires, rendant ces produits peu adaptés à une détention à long terme.

Piège de liquidité

Bien que les principaux ETF soient très liquides, certains produits de petite taille peuvent présenter des écarts importants entre prix d’achat et de vente.

Risque de déviation de suivi

Certains ETF ciblant des petites entreprises du secteur du schiste ou autres, peuvent voir leur valeur s’effondrer si ces sociétés font faillite lors d’une chute des prix. Acheter sans analyser la qualité du suivi peut entraîner des pertes importantes.

Nécessité d’une certaine expérience d’investissement

Les investisseurs peu familiers avec le marché du pétrole et ses dérivés risquent de sous-estimer leur capacité à gérer le risque.

Stratégies concrètes pour investir dans les ETF sur le pétrole brut

Diversification et couverture

L’aspect « action » des ETF permet de les utiliser pour couvrir un portefeuille. Par exemple, si vous détenez plusieurs actions pétrolières longues, vous pouvez vendre des ETF pour couvrir le risque de baisse ; inversement, augmenter l’exposition au pétrole peut stabiliser votre portefeuille.

Opportunités avec les ETF inverses en marché baissier

Dans un contexte de baisse anticipée des prix, les ETF inverses permettent de profiter de la chute. Mais attention : leur risque est élevé, et en cas de rebond brutal, les gains peuvent disparaître instantanément. Il faut bien évaluer sa tolérance au risque avant d’y entrer.

Trading basé sur la volatilité

Grâce à leur forte liquidité, les ETF permettent de faire du trading à court terme lors de périodes de forte volatilité, en utilisant des supports et résistances pour entrer et sortir avec précision.

Investissement périodique à long terme

Pour les investisseurs prudents, investir régulièrement de petites sommes dans des ETF à faibles frais (comme XLE) permet de réduire le coût moyen et d’éviter le timing du marché.

Timing basé sur l’analyse fondamentale

Suivre la dynamique de l’offre et de la demande mondiale, les décisions de l’OPEP, la tendance du dollar, etc., et ajuster la taille de votre position en fonction des points d’inflexion macroéconomiques peut améliorer la performance.

Résumé des conseils d’investissement : privilégiez les ETF de grande taille, à faibles frais et à forte liquidité. Les produits suivant des indices énergétiques sont plus stables mais moins précis sur le prix du pétrole, tandis que les ETF à effet de levier ou à contrats à terme sont plus réactifs mais plus risqués. En fonction de votre profil de risque et de votre horizon, choisissez judicieusement, en fixant des stops et des objectifs clairs, pour traverser les fluctuations du marché du pétrole.