Guide complet pour la vente de fractions d'actions : maîtrisez le timing, les frais et les astuces pratiques, un incontournable pour les petits investisseurs

Ces dernières années, dans la vague d’investissement des petits investisseurs, la vente de fractions est devenue une question clé pour de nombreux investisseurs. Plutôt que de se demander comment bien vendre des fractions, il est préférable de maîtriser d’abord le mécanisme de transaction, la structure des coûts et les techniques de vente, afin de réaliser une vente efficace. Aujourd’hui, nous vous proposons un guide complet sur la négociation de fractions, incluant les plages horaires de transaction, le calcul des frais de courtage et des méthodes pratiques pour augmenter la probabilité de conclure une vente.

Connaissances de base sur les fractions : pourquoi comprendre la vente de fractions

Qu’est-ce qu’une fraction ?

La transaction en actions entières se fait par lots de 1 lot (1000 actions), mais le nombre d’actions détenues par un investisseur est souvent inférieur à 1000, cette partie est appelée fraction. La plus petite unité de transaction pour une fraction est 1 action, et la limite de quantité pour une seule commande d’achat ou de vente est de 999 actions.

Les raisons pour lesquelles des fractions apparaissent sont principalement au nombre de trois : premièrement, des ordres d’achat ou de vente incomplets qui ne sont pas entièrement exécutés, laissant une partie en fraction ; deuxièmement, la volatilité du marché empêchant la réalisation de la quantité souhaitée ; enfin, lors du processus d’attribution de dividendes ou d’actions gratuites, des actions dispersées peuvent être générées.

Pourquoi est-il important de comprendre la vente de fractions ?

Avant le 26 octobre 2020, les fractions ne pouvaient être négociées qu’après la clôture, avec un volume limité et une fenêtre de temps étroite. Après la réforme, les investisseurs peuvent négocier des fractions en cours de séance, mais la réussite de la vente dépend toujours de la maîtrise du bon moment et des techniques appropriées. En particulier, la liquidité des fractions de titres peu populaires étant faible, il est nécessaire que l’investisseur adopte des stratégies actives pour augmenter la probabilité de transaction.

Horaires et règles de transaction pour la vente de fractions

Période de négociation en séance

La période de négociation en séance commence à 9h00, avec la première mise en correspondance à 9h10. Ensuite, toutes les minutes, une mise en correspondance par appel d’offres groupé est effectuée. La négociation en séance se poursuit jusqu’à 13h30. Les investisseurs ne peuvent passer des ordres que via la plateforme électronique du courtier, ils ne peuvent pas utiliser la ligne téléphonique pour des ordres manuels.

L’ordre de traitement des transactions suit le principe « priorité au prix, en cas d’égalité, priorité à la soumission de l’ordre ». Important : les ordres non exécutés en séance ne sont pas automatiquement conservés pour la séance après, ils doivent être soumis à nouveau par l’investisseur.

Période de négociation pour les fractions après la clôture

La période après la clôture commence à 13h40, jusqu’à 14h30, où les investisseurs peuvent passer des ordres via la plateforme électronique ou par téléphone (ordre manuel). La plateforme effectue une seule mise en correspondance par appel d’offres groupé à 14h30. Après cette mise en correspondance, les ordres non exécutés sont automatiquement annulés et ne sont pas conservés pour le lendemain.

La mise en correspondance après la clôture suit le « principe de la plus grande transaction », avec un ordre de traitement « priorité au prix, en cas d’égalité, ordre aléatoire par ordinateur », différent du tri par ordre chronologique en séance.

Coûts de la vente de fractions : comment calculer les frais de courtage

Calcul standard des frais de courtage

Les frais pour l’achat ou la vente de fractions sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425 % du montant de la transaction. Par exemple, pour vendre 200 actions de TSMC (prix de clôture 1065 NT$) :

200 actions × 1065 NT$ × 0,1425 % = 303,53 NT$

Différents courtiers offrent des remises différentes. Supposons qu’un courtier offre une réduction de 50 %, le frais réel devient : 303,53 NT$ × 50 % = 151,77 NT$.

Comparaison des frais chez les principaux courtiers

Les remises sur les frais de courtage pour la négociation de fractions varient considérablement selon les courtiers. Fubon Securities et E.SUN Securities proposent un minimum de 1 NT$, avec des remises pour commandes électroniques respectivement de 1,8 et 2 fois moins cher. Uni-President Securities offre une remise de 1,68 fois. KGI Securities, bien qu’exigeant une preuve de solvabilité, propose une remise de 60 %. Shin Kong Securities offre la remise la plus basse à 10 %, soit 1 NT$.

Clé pour maîtriser les coûts

Les frais de courtage pour les fractions ont généralement un minimum de 20 NT$. Ainsi, plus la transaction est petite, plus la proportion des frais est élevée, ce qui augmente le coût relatif. Il est conseillé que la valeur de chaque transaction soit d’au moins 10 000 NT$, afin de mieux contrôler les coûts et éviter que les frais ne mangent la majorité du profit.

Techniques pratiques pour augmenter la taux de réussite de la vente de fractions

Technique 1 : Convertir en actions entières pour accélérer la transaction

Les actions peu liquides, notamment celles peu populaires, peuvent ne pas se vendre en séance. Par exemple, si vous détenez 700 actions de Xinjing (1582.TW), vous pouvez d’abord acheter 300 actions supplémentaires pour atteindre 1000 actions (1 lot entier), puis vendre cette position en actions entières sur le marché plus liquide. Cela permet non seulement de vendre plus rapidement, mais aussi d’éviter de devoir relancer des ordres de fractions en boucle.

Technique 2 : Utiliser le principe d’appel d’offres groupé pour fixer précisément le prix

Après la clôture, il n’y a qu’une seule mise en correspondance, suivant le principe de maximisation des transactions. Si vous souhaitez vendre rapidement des fractions, envisagez de placer un ordre au prix limite inférieur (par exemple, le prix limite inférieur) pour augmenter la chance d’être exécuté lors de cette seule mise en correspondance. Inversement, pour acheter, vous pouvez essayer de placer un ordre au prix limite supérieur.

Technique 3 : Analyser la liquidité du marché pour choisir le meilleur moment pour placer l’ordre

Observez les informations de marché en temps réel pour les fractions. Si vous constatez une forte demande d’achat pour votre action cible, il est judicieux de placer une vente active en séance. Si la demande est faible, il vaut mieux attendre la séance après. Certains investisseurs soumettent à nouveau leurs ordres le lendemain matin pour augmenter leurs chances de transaction en diversifiant leurs ordres.

Technique 4 : Prioriser la vente d’actions populaires

Les actions populaires comme TSMC ou MediaTek ont une liquidité plus forte pour leurs fractions, ce qui facilite la vente. En revanche, pour des actions peu connues, il faut souvent attendre plus longtemps ou adopter une stratégie de prix plus agressive.

Analyse des avantages et inconvénients de la vente de fractions

Avantages

La négociation de fractions réduit considérablement la barrière d’entrée, permettant aux petits investisseurs de participer au marché boursier sans mobiliser de gros capitaux. Cette flexibilité est particulièrement adaptée pour « tester » l’investissement, en utilisant de petites sommes pour se familiariser avec le marché, puis augmenter progressivement. La vente de fractions peut aussi servir d’outil d’investissement périodique, en participant aux dividendes et aux attributions d’actions gratuites à long terme.

Inconvénients et risques

Le principal inconvénient est la liquidité inférieure à celle des actions entières, avec des délais de transaction plus longs, surtout pour les actions peu populaires. Bien que le pourcentage de frais soit identique, le coût absolu est plus élevé en raison du montant de transaction plus faible, et la règle du minimum de 20 NT$ peut peser lourd. Si l’investisseur manque de patience ou ne prête pas attention aux coûts, il risque de subir des pertes.

De plus, la négociation de fractions comporte des restrictions : l’investisseur ne peut vendre que ce qu’il détient, il ne peut pas d’abord passer un ordre d’achat pour compléter une action entière ; la conversion de fractions en actions entières est soumise à une limite de temps, après quoi l’opération devient caduque. Si le courtier ne dispose pas de suffisamment de stock de fractions, l’investisseur peut ne pas pouvoir acheter la quantité souhaitée.

Aller au-delà de la vente de fractions : autres options pour les petits investisseurs

Si vous avez encore des réserves concernant la liquidité ou les coûts de la négociation de fractions, vous pouvez envisager le Contrat pour différence (CFD) comme alternative. Le CFD est un produit dérivé financier où l’investisseur ne négocie que la différence de prix, sans détenir physiquement l’action.

Avantages du CFD

Il nécessite une marge initiale très faible, bien inférieure à celle des fractions. Par exemple, pour acheter 5 actions de Google à 400 USD, il faut 2000 USD ; mais pour 5 contrats CFD sur Google, avec une marge de 5 %, il ne faut que 100 USD. La plupart des plateformes ne facturent pas de commissions supplémentaires, seulement le spread, ce qui rend le coût transparent et sans problème de liquidité.

Pour quels investisseurs et horizon temporel

Les fractions conviennent aux investisseurs à long terme, notamment pour percevoir des dividendes. Les CFD, en revanche, sont plus adaptés au trading à court terme, avec un règlement quotidien. Si vous conservez une position overnight, vous devrez payer des intérêts de nuit. Le choix dépend de votre horizon d’investissement et de votre tolérance au risque.

Conclusion

Avec l’amélioration continue des règles de négociation de fractions, la vente de fractions est devenue un outil important pour les petits investisseurs taïwanais. Maîtriser les plages horaires de négociation en séance et après, comprendre la logique de calcul des frais, apprendre à convertir des fractions en actions entières, permet d’améliorer considérablement l’efficacité des transactions.

Cependant, réussir dans l’investissement en fractions nécessite une connaissance approfondie. Les investisseurs doivent d’abord évaluer leur capacité à supporter le risque, choisir des actifs et des stratégies adaptés à leur horizon, apprendre les bases de l’analyse technique et fondamentale, et surtout, rester rationnels pour éviter de suivre aveuglément la foule ou de trader impulsivement. Par un apprentissage systématique et une pratique régulière, même avec un capital limité, il est possible de saisir des opportunités sur le marché des fractions.