Comment acheter des actions chinoises ? Du signal de marché haussier à la stratégie pratique, le guide d'investissement des investisseurs taïwanais dans les actions chinoises

De nombreux investisseurs taïwanais regardent la hausse du marché A-shares avec un peu d’envie — l’indice composite de Shanghai a récemment atteint un nouveau sommet décennal à 3950 points en octobre 2025, soit une rebond de près de 50 % par rapport au creux de septembre 2024. Mais la question clé est : Comment acheter réellement des actions en Chine continentale ? Pourquoi faut-il s’y intéresser maintenant ?

Début du marché haussier : les avantages politiques ouvrent une nouvelle ère d’allocation d’actifs

L’histoire commence le 24 septembre 2024. Ce jour-là, la Banque centrale chinoise et les hauts responsables financiers ont exceptionnellement organisé une conférence de presse conjointe pour annoncer une série de mesures de soutien à l’économie, marquant ainsi le début de la principale phase de hausse cette année pour l’A-shares.

Plus important encore, le gouvernement chinois pousse une transformation stratégique — faire des actions en Chine continentale une plateforme de réserve de richesse comme les actions américaines. Cela implique que les régulateurs demandent aux compagnies d’assurance, aux fonds publics et autres institutions d’augmenter leur allocation en actions, modifiant la logique fondamentale du marché.

Les banques d’investissement internationales suivent également le mouvement. Goldman Sachs, JP Morgan, UBS ont récemment publié des rapports, tous optimistes quant aux perspectives des actions en Chine. Goldman Sachs prévoit même qu’à la fin 2027, la croissance des principaux indices atteindra environ 30 %.

La structure fondamentale des actions en Chine : cinq principaux indices et dix secteurs clés

Pour investir dans les actions en Chine, il faut d’abord comprendre la structure du marché. Beaucoup pensent immédiatement à l’indice composite de Shanghai, mais cet indice présente un défaut majeur — il n’est pas négociable. Il joue simplement le rôle de rapporteur de tendance.

Les indices réellement négociables sont au nombre de quatre :

L’indice CSI 300 est le plus important, regroupant les grandes capitalisations de premier plan, c’est à la fois la référence principale pour les investisseurs locaux et étrangers en A-shares.

L’indice SSE 50 cible les blue chips du marché principal, l’indice CSI 500 représente les entreprises de taille moyenne, et l’indice CSI 1000 concerne les petites capitalisations. Ces quatre indices disposent d’ETF et de produits dérivés (futures, options), formant l’écosystème central de la transaction en actions en Chine continentale.

Du point de vue sectoriel, le marché chinois repose sur deux moteurs : la finance (banques, finance non bancaire) et la fabrication — avec une coexistence entre industries traditionnelles (électronique, pharmaceutique, alimentaire, chimie, équipements électriques) et industries émergentes. Cette caractéristique fait que la tendance des actions en Chine est fortement liée à la macroéconomie, à la politique financière et à la conjoncture industrielle du pays.

La trilogie du moteur du marché haussier : liquidité, politique, fondamentaux

Pour comprendre la dynamique des actions en Chine, il faut saisir trois moteurs :

La liquidité est le catalyseur le plus direct. La réduction des réserves obligatoires, la baisse des taux d’intérêt, l’augmentation du crédit entraînent la hausse ; à l’inverse, la hausse des taux et le resserrement monétaire marquent souvent la fin d’un cycle haussier.

La politique et le système ont créé une étiquette de « marché piloté par la politique ». Des réformes majeures comme la mise en œuvre du système d’enregistrement, le soutien aux industries émergentes, peuvent déclencher des mouvements de marché importants.

Les fondamentaux constituent le soutien à long terme. Lorsque l’économie se porte bien et que la rentabilité des entreprises croît rapidement, le marché peut aller plus loin et plus stable.

Historiquement, la relance de 2009 avec le « quadruple 10 000 milliards » (stimulus) et la période 2014-2015 avec le « marché de la levée de fonds » ont démontré la puissance de ces lois, tout en montrant aussi la douleur d’un retournement rapide.

Opportunité actuelle : la résonance entre correction de valorisation et amélioration des bénéfices

Dans cette hausse des actions en Chine, un tournant important se produit — les institutions internationales pensent généralement que, grâce à la technologie IA qui redéfinit les modèles de profit, la politique de «反内卷» (anti-concurrence déloyale) crée de nouvelles opportunités de croissance pour les entreprises, et que la compétitivité des industries à l’exportation s’améliore. Ces facteurs devraient faire grimper le taux de croissance des bénéfices des entreprises à environ 12 %.

En termes de valorisation, le PER à terme de l’indice MSCI China est actuellement de 12,8, supérieur à la moyenne décennale de 11. Bien qu’il reste inférieur à celui du S&P 500 américain à 22, cette différence se réduit — le potentiel de rétablissement des valorisations des géants technologiques chinois est significatif.

Mais il faut aussi être conscient des risques : dans cette hausse, la contribution de l’expansion des valorisations est plus grande que celle de l’amélioration des fondamentaux. Si la reprise macroéconomique ne se concrétise pas comme prévu, ou si la rentabilité des entreprises ne répond pas aux attentes, le marché pourrait subir une correction.

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils acheter des actions en Chine continentale ? Deux voies principales expliquées

Canal domestique : sous-traitance de courtage

La méthode la plus simple est d’utiliser le service de sous-traitance de courtage via une société de courtage taïwanaise. Il suffit d’ouvrir un compte en valeurs mobilières à Taïwan, puis de passer des ordres via le courtier, avec une procédure familière et des opérations de fonds faciles. L’avantage principal est la facilité de gestion des fonds et la plateforme en chinois.

Canal étranger : courtiers étrangers

Une autre voie consiste à ouvrir un compte de courtage à l’étranger pour négocier directement des actions en Chine ou à Hong Kong. Ces plateformes offrent généralement une gamme plus large de produits, permettant d’investir dans des actions, des dérivés, etc.

Lors du choix, il faut considérer quatre critères : la conformité et la solidité de la plateforme, la facilité de dépôt, la variété des produits, la fluidité des opérations et le support en chinois.

Stratégie d’investissement en courbe : actions cotées à Hong Kong et aux États-Unis

De nombreuses grandes entreprises chinoises sont aussi cotées à Hong Kong ou aux États-Unis — Tencent, Alibaba, etc. Ces géants ont des versions cotées en A-shares et en Hong Kong. Pour les investisseurs taïwanais, c’est aussi une voie efficace pour partager les bénéfices des actions en Chine.

Aperçu rapide de cinq entreprises représentatives

Après une évaluation globale, voici cinq sociétés à surveiller :

Rythme d’investissement et équilibre des risques

Logique d’entrée : La transition des actions en Chine de la correction de valorisation à la phase de croissance des bénéfices augmente la valeur de l’allocation à long terme. Mais à court terme, si la reprise macroéconomique ne se concrétise pas, la rentabilité pourrait être mise à mal.

Stratégie recommandée :

• Diversifier avec plusieurs canaux pour acheter des actions en Chine
• Prioriser les indices principaux comme le CSI 300 et leurs valeurs de premier ordre
• Évaluer régulièrement si la vitesse d’amélioration des fondamentaux correspond à la valorisation actuelle
• Définir des seuils de stop-loss raisonnables pour se prémunir contre les chocs politiques ou économiques

Les actions en Chine, qui étaient l’année dernière « pas dignes d’investissement », sont devenues cette année « dignes d’allocation » — cela repose sur une politique concrète et une amélioration des bénéfices. Mais toute décision d’investissement doit être basée sur votre capacité à supporter le risque et votre horizon d’investissement. Ce qu’il faut faire maintenant, c’est comprendre ce marché, choisir la méthode d’achat adaptée, plutôt que de suivre aveuglément la tendance.