Comment la réunion du FOMC influence-t-elle le marché mondial de la finance et que doivent savoir les investisseurs

Chaque fois que le FOMC se réunit pour une réunion, les actions sur les actions, l’or et les obligations étrangères entrent dans un état de « vigilance » en attendant le diagnostic de ce comité, car une décision même minime du FOMC a le potentiel d’ouvrir une volatilité extrême sur les marchés financiers mondiaux. Cet article expliquera ce qu’est réellement le FOMC et pourquoi les investisseurs doivent suivre ses mouvements avec attention.

Pourquoi le FOMC a-t-il une influence sur les marchés financiers ?

Le FOMC (Federal Open Market Committee) est l’entité de gestion de la banque centrale des États-Unis (FED) composée de 12 membres, chargée de définir la politique monétaire des États-Unis.

L’importance du FOMC réside dans son rôle de leader dans la direction des taux d’intérêt et de la liquidité du système monétaire à l’échelle nationale. En particulier, le bilan de la FED, contrôlé par cette entité, s’élève à 51 trillions de dollars américains, ce qui représente la gestion la plus grande du marché monétaire mondial.

Ainsi, lorsque le FOMC modifie sa politique, il doit publier une déclaration au public pour permettre au marché de s’ajuster en douceur. Même si le FOMC est une entité, son impact se manifeste clairement à travers les changements de taux d’intérêt et de rendement des obligations d’État, qui sont des outils clés pour contrôler la circulation de l’argent dans l’économie.

Objectifs opérationnels du FOMC

Le FOMC a pour mission de définir la politique monétaire afin d’atteindre deux objectifs principaux :

Premier : Maintenir la stabilité des prix en suivant en permanence l’indice d’inflation, afin que l’inflation ne dépasse pas le pouvoir d’achat.

Deuxième : Surveiller le marché de l’emploi, mesuré par le chiffre Non-Farm Payrolls des États-Unis. Ce chiffre indique le nombre de nouveaux emplois créés chaque mois dans l’économie.

Ces deux objectifs sont liés : lorsque le taux d’emploi est élevé, cela peut souvent entraîner une hausse des coûts et de l’inflation. Par conséquent, le FOMC doit équilibrer ses politiques pour favoriser l’emploi tout en contrôlant l’inflation.

Qui compose le comité FOMC ?

La politique du FOMC dépend des données et du jugement de chaque membre. Il est donc essentiel de comprendre la philosophie et la volonté de décision de chacun.

Le FOMC compte 12 membres : 7 du conseil d’administration de la banque centrale, le président de la Fed de New York, et 4 autres membres élus parmi les autres branches de la FED. Lors de chaque réunion, les membres siègent pour un an, avec rotation pour permettre à d’autres de prendre la relève.

En 2023, le président Jerome H. Powell dirige le comité, avec le vice-président John C. Williams de la Fed de New York, et 10 autres membres issus du conseil d’administration et des branches fédérales à travers le pays.

Cependant, l’identité individuelle des membres n’est pas ce que les investisseurs doivent retenir en priorité. Ce qui compte, c’est leur philosophie et leur intention dans la prise de décision, qui se reflètent dans leurs votes et déclarations.

À quelle fréquence et combien de temps dure une réunion du FOMC ?

Le FOMC se réunit 8 fois par an, environ toutes les six semaines et demie, pour évaluer la gestion de la politique et suivre les nouvelles données économiques.

Chaque réunion dure 2 jours, et à la fin de la deuxième journée, une déclaration résumée est publiée, généralement vers 14h00 heure locale des États-Unis ou 02h00 heure de Thaïlande.

Pour 2024, les dates des réunions du FOMC sont programmées du 30-31 janvier jusqu’au 17-18 décembre, réparties en 8 sessions. Les investisseurs peuvent configurer des alertes pour suivre les annonces.

Outils de politique monétaire du FOMC

Le FOMC utilise principalement les Opérations d’Open Market (OMOs) pour mettre en œuvre sa politique, avec plusieurs méthodes possibles :

Achats d’obligations d’État : augmentation de la liquidité dans le système, appelée Quantitative Easing (QE). Cette politique est souvent utilisée pour stimuler l’économie et favoriser l’emploi. Cependant, ses effets secondaires incluent la montée de l’inflation et l’expansion du bilan de la FED.

Vente d’obligations d’État : retrait de liquidités du système, utilisé pour refroidir l’économie et freiner l’inflation. Résultat : une baisse de l’inflation et une contraction du bilan de la FED.

Ajustement du taux des Fed Funds Rate (FFR) : outil le plus influent. Le FFR est le taux d’intérêt à un jour utilisé par les banques et institutions financières pour se prêter mutuellement ou emprunter auprès de la banque centrale. Lorsqu’il augmente, le coût du crédit augmente, réduisant la masse monétaire en circulation. Lorsqu’il baisse, le crédit devient moins cher, augmentant la liquidité dans le système.

Grâce à ces trois outils, le FOMC peut stabiliser le système financier, contrôler la liquidité, et encourager la croissance économique et l’emploi.

Lire le Dot Plot pour anticiper les tendances futures

En plus de l’annonce des décisions, les investisseurs doivent prêter attention au Dot Plot, un graphique en points publié avec chaque rapport de réunion du FOMC.

Le Dot Plot montre la perspective de chaque membre concernant l’évolution future des taux d’intérêt. Chaque point représente la prévision d’un membre, et la dispersion indique le degré d’accord ou de divergence.

Observer les changements du Dot Plot d’une réunion à l’autre permet aux investisseurs d’anticiper la direction des politiques futures du FOMC. Quoi que soit le rôle du FOMC, ses décisions se reflètent clairement dans le Dot Plot.

Qu’est-ce que le FOMC ? Évaluation et compréhension

En résumé, le FOMC est le nom de l’entité qui dirige la politique monétaire des États-Unis. Si l’on compare avec la Thaïlande, son rôle est similaire à celui du Comité de politique monétaire (กนง.) de la Banque de Thaïlande, qui décide périodiquement de la politique monétaire.

Les décisions du FOMC n’affectent pas seulement l’économie américaine, mais ont aussi un impact global sur les marchés financiers, via la modification des taux d’intérêt et la gestion de la liquidité internationale. Ainsi, peu importe l’actif ou le marché financier dans lequel un investisseur opère, il doit suivre de près les mouvements du FOMC pour prendre des décisions d’investissement sûres et rentables.