2568 année à ne pas manquer : comment choisir 7 actions hospitalières pour garantir un profit sans perte

Investir dans les actions hospitalières est devenu très populaire récemment. La raison est simple : ces actions sont considérées comme des actions défensives (Defensive Stock), car peu importe la santé de l’économie, il y aura toujours des patients nécessitant des soins. De plus, la demande de services médicaux ne cesse de croître, le vieillissement de la population s’accélère, et de nouvelles maladies apparaissent constamment. Tous ces facteurs constituent les moteurs de croissance des actions hospitalières. Comparées à d’autres secteurs, ces actions présentent un risque plus faible, un flux de trésorerie plus stable, ce qui les rend très adaptées aux investisseurs recherchant des revenus stables à long terme.

3 points clés à connaître avant de choisir des actions hospitalières

Avant de sélectionner des actions hospitalières, faire ces 3 démarches peut rendre votre investissement plus sûr :

Première étape : comprendre la composition des patients est crucial

Les actions hospitalières se divisent grossièrement en deux catégories — d’un côté, celles principalement orientées vers des patients étrangers (comme BH, BDMS, BCH), où il faut suivre les tendances du tourisme international et de la médecine transfrontalière ; de l’autre, celles principalement au service des patients locaux (VIBHA, CHG, PR9, THG), où il faut surveiller l’économie nationale et les politiques d’assurance maladie. La composition des patients détermine différents risques et opportunités, c’est la première barrière à franchir pour le choix des actions.

Deuxième étape : comprendre les chiffres magiques PE et ROE

PE (Price Earnings ratio) indique combien de profits une entreprise génère pour chaque unité de prix d’action. Plus le PE est bas, généralement, plus l’action est bon marché, mais il faut comparer avec les pairs. ROE (Return On Equity) montre combien d’argent une entreprise peut gagner avec votre investissement, un ROE élevé indique une gestion efficace. En général, des actions hospitalières avec un PE entre 18-24 et un ROE entre 10-20% sont équilibrées ; un PE trop élevé peut indiquer une surévaluation, un ROE trop faible peut signaler des soucis.

Troisième étape : comprendre la stratégie de croissance des hôpitaux

La croissance des hôpitaux repose principalement sur trois méthodes : la fusion-acquisition pour augmenter rapidement la taille ; l’ouverture de nouvelles filiales dans des emplacements stratégiques ; la spécialisation approfondie dans un segment de marché précis (par exemple, un hôpital spécialisé en fécondation in vitro en Thaïlande). Chacune de ces stratégies implique des pressions financières et des cycles de retour différents, il faut donc étudier cela attentivement.

Panorama des 7 actions hospitalières

TOP 1 : BH — le fleuron de la médecine haut de gamme

บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) est un géant médical thaïlandais fondé en 1984, devenu un fournisseur principal de soins pour la sécurité sociale. La particularité de cette action BH est son ROE élevé à 31,91% — un leader parmi les actions hospitalières, indiquant une utilisation optimale de chaque baht de capital.

Capitalisation : 1391 milliards de bahts | Prix de l’action : 183 bahts | PE : 18,34 | ROE : 31,91%

Points clés : La composition des patients montre 66,52% de patients ordinaires, 32,63% issus de la sécurité sociale, 0,85% autres. La société prévoit d’optimiser la tarification pour les maladies complexes et d’étendre sa capacité à accueillir des patients étrangers, notamment dans le tourisme médical. Si le tourisme international se redresse, cette action en bénéficiera directement.

TOP 2 : BDMS — le stratège du tourisme médical

บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) est la plus grande capitalisation (3559 milliards de bahts), leader régional des services médicaux en Asie du Sud-Est. Elle dispose d’un réseau médical en Thaïlande, Mongolie, Myanmar, avec plus de 5500 consultations par jour.

Capitalisation : 3559 milliards de bahts | Prix : 23,30 bahts | PE : 22,81 | ROE : 16,77%

Points clés : 67% des revenus proviennent de patients étrangers ! Ce ratio est le plus élevé parmi ses pairs, ce qui montre une forte dépendance au tourisme médical international. Bonne nouvelle : ils prévoient de continuer à attirer des patients étrangers, d’agrandir leurs lits, et de créer de nouveaux centres spécialisés, ce qui assure une croissance à moyen et long terme. Inconvénients : PE relativement élevé, et des risques liés à la pandémie ou à la géopolitique pouvant impacter les revenus.

TOP 3 : BCH — l’équilibré à croissance stable

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) possède 15 hôpitaux et 2 cliniques, répartis à Bangkok, dans plusieurs provinces et au Laos. Dans l’indice du secteur médical, cette action BCH figure parmi les plus valorisées. Les analystes ont relevé la note de “conserver” à “acheter”, anticipant une croissance nette de 23% en 2568 (2025).

Capitalisation : 34,1 milliards de bahts | Prix : 14,40 bahts | PE : 23,13 | ROE : 11,88%

Points clés : 71% des revenus proviennent de patients locaux, 29% de patients étrangers, ce qui offre une meilleure diversification. La croissance des ventes de matériel médical et de produits alimentaires est de 12%, et celle des autres services de 14%, indiquant une diversification des revenus. La valorisation est relativement abordable, avec un potentiel de croissance, ce qui en fait une bonne option pour les investisseurs prudents.

TOP 4 : CHG — une petite pépite spécialisée

บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) créée en 1986, possède 12 filiales, 15 hôpitaux et cliniques. Sa taille n’est pas la plus grande, mais sa gestion est efficace, avec un PE de seulement 20,32, parmi les plus faibles du secteur.

Capitalisation : 23,3 milliards de bahts | Prix : 2,24 bahts | PE : 20,32 | ROE : 15,42%

Points clés : 30,6% des patients en consultation, 34,5% hospitalisés, 35% issus de la sécurité sociale — une répartition équilibrée. La société prévoit d’étendre ses établissements pour capter le marché dans des zones à forte croissance économique. Prix abordable, idéal pour une petite allocation.

TOP 5 : PR9 — le pionnier de la santé numérique

บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) fondée en 1989, cible principalement le marché local. Son atout majeur : l’investissement dans la plateforme de santé numérique — plateforme 9 CARE et 9 CARE Shop, visant à créer un écosystème de télémédecine.

Capitalisation : 16,9 milliards de bahts | Prix : 21,30 bahts | PE : 24,47 | ROE : 13,57%

Points clés : 59% des patients en consultation, 41% hospitalisés. 25% des patients sont couverts par l’assurance maladie, 68% payent de leur poche, 7% ont des contrats avec la société. Le futur de la plateforme numérique est prometteur, mais le PE actuel est élevé, reflétant des attentes fortes du marché pour sa croissance.

TOP 6 : VIBHA — le stratège de la sécurité sociale

บริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) créée en 1976, positionnée comme hôpital général. Les analystes donnent une note d’achat avec un objectif de 2,74 bahts, arguant que les risques liés à la sécurité sociale diminuent, et que l’expansion de nouvelles activités soutiendra la croissance.

Capitalisation : 24,5 milliards de bahts | Prix : 1,88 bahts | PE : 23,85 | ROE : 8,49%

Points clés : 45% des revenus en consultation, 55% en hospitalisation. 824 lits à Bangkok, 698 en provinces, 200 à l’étranger, une répartition géographique équilibrée. ROE faible indique une efficacité d’utilisation encore améliorale, mais le plan d’expansion pourrait changer la donne. Prix attractif, risque relativement faible.

TOP 7 : THG — une action à surveiller pour le risque

บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) créée en 2529 (1986), un modèle d’hôpital de niveau tertiaire. Mais en 2568 (2025), la situation est particulière : le bénéfice net est négatif à -3,02 millions de bahts, ROE également négatif à -6,91%.

Capitalisation : 10,6 milliards de bahts | Prix : 13,50 bahts | ROE : -6,91%

Avertissement : cette action a connu des fluctuations dues à des accusations contre la direction. Bien qu’elle ait rebondi, ses fondamentaux restent faibles. Les analystes prévoient une possible baisse du prix, il faut donc faire preuve de prudence et attendre un signal de retournement pour investir.

La stratégie ultime pour investir dans les actions hospitalières

Si votre objectif est de détenir à long terme pour des revenus stables, les actions hospitalières sont une option intéressante. Mais gardez en tête ces points :

Premier : ne vous laissez pas séduire par des histoires de croissance rapide. Vérifiez les performances passées sur 3-5 ans pour voir si la croissance est réelle et durable.

Deuxième : comparez PE et ROE. Dans le contexte actuel, les actions avec PE entre 18-23 et ROE entre 12-18% offrent le meilleur rapport qualité/prix.

Troisième : diversifiez votre portefeuille. Ne mettez pas tout sur une seule action hospitalière. Vous pouvez détenir une ou deux grandes actions orientées vers les étrangers (comme BH, BDMS), et une autre action locale (VIBHA, PR9) pour couvrir différents risques.

Quatrième : révisez régulièrement. Lors de la publication des résultats trimestriels, surveillez le nombre de patients, le tarif moyen, la marge bénéficiaire — ce sont des signaux d’alerte immédiats.

Pourquoi les actions hospitalières valent la peine d’être détenues à long terme ?

En résumé : les gens auront toujours besoin de voir un médecin. Peu importe la récession ou la prospérité, la demande médicale ne fera qu’augmenter. La Thaïlande entre dans une société vieillissante, la demande pour des soins haut de gamme augmente chaque année, et le tourisme médical reprend. Ces tendances à long terme créent une base solide pour la rentabilité des actions hospitalières.

De plus, leur flux de trésorerie est très stable. Une fois l’infrastructure en place, les revenus continuent de couler sans interruption. Comparé à l’immobilier qui nécessite des développements constants ou aux actions de consommation sensibles aux cycles économiques, les actions hospitalières sont vraiment plus “sans souci”.

En conclusion

Choisir des actions hospitalières n’est pas un jeu de hasard, mais un investissement rationnel qui demande du travail. Analysez la composition des patients, les indicateurs financiers, et la stratégie d’expansion, puis ajustez selon votre tolérance au risque et votre horizon d’investissement. Les 7 actions présentées ont chacune leurs caractéristiques — pour une forte rentabilité, choisissez BH ; pour l’international, BDMS ; pour une valorisation faible, CHG ou VIBHA ; pour l’innovation, PR9. L’essentiel est de trouver celle qui vous convient, et de la conserver. Les gains issus des actions hospitalières ne sont pas une histoire de gains rapides, mais elles peuvent vous aider à accumuler de la richesse de façon stable.