Découvrir la FOMC et son rôle sur le marché financier

FOMC est l’organisation qui influence le marché mondial

Le Comité fédéral de l’ouverture du marché (Federal Open Market Committee – FOMC) est le cœur du système financier américain, chargé de contrôler la politique monétaire via les opérations d’ouverture de marché (Open Market Operations). Il se compose de 12 hauts responsables ayant le pouvoir de décision concernant les opérations monétaires.

Cette organisation est rattachée à la Réserve fédérale des États-Unis (FED) et a deux objectifs principaux : maintenir la stabilité des prix (mesurée par le taux d’inflation) et soutenir le taux d’emploi (notamment le taux d’emploi hors agriculture - Non-Farm Payroll).

Pourquoi la politique du FOMC secoue-t-elle les marchés mondiaux ?

À chaque réunion du FOMC, les marchés boursiers, l’or, le marché des changes et surtout le marché obligataire américain connaissent une volatilité imprévisible. La raison en est que les décisions de politique monétaire du FOMC ont un impact direct sur le (Interest Rate) et sur le rendement des obligations d’État américaines.

Le marché obligataire américain, le plus grand au monde, avec une taille de plus de 51 trillions de dollars, voit toute modification de la politique décidée par le FOMC avoir une influence mondiale. Cela affecte l’investissement en actions, en matières premières ou en devises.

Structure et membres actuels du FOMC

Le FOMC comprend 12 membres répartis comme suit : 7 issus du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, 1 président de la branche de New York, et 4 élus des différentes branches de la Fed. Chaque membre siège pendant un an avant de céder sa place.

Actuellement, Jerome H. Powell est président, tandis que John C. Williams, de la branche de New York, en est le vice-président. Parmi les autres membres importants figurent Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Austan D. Goolsbee, Patrick Harker, Philip N. Jefferson, Neel Kashkari, Adriana D. Kugler, Lorie K. Logan, et Christopher J. Waller.

Chacun apporte ses opinions et analyses lors des réunions. Étudier la pensée de chaque membre du FOMC est donc une méthode pour anticiper leurs décisions futures.

Outils de politique utilisés par le FOMC

Pour atteindre ses objectifs de stabilité des prix et d’emploi, le comité dispose de trois principaux outils :

Achats de obligations d’État : injectent de la liquidité dans le système financier. Utilisés pour stimuler l’économie, ils comportent le risque d’inflation élevée et d’augmentation du bilan de la banque centrale.

Vente d’obligations d’État : retirent de la liquidité du système, souvent pour ralentir la croissance économique et contrôler l’inflation, tout en réduisant le bilan de la Fed.

Ajustement du taux d’intérêt des fonds fédéraux (FFR) : il s’agit du taux d’intérêt overnight que les banques et institutions financières utilisent pour emprunter auprès de la banque centrale. Une hausse du FFR réduit le crédit, diminuant la masse monétaire, tandis qu’une baisse encourage l’emprunt et la circulation de l’argent.

Fréquence des réunions et calendrier 2024

Le FOMC se réunit 8 fois par an, soit environ tous les deux mois, pour suivre et évaluer la politique monétaire et la situation économique. Chaque réunion dure 2 jours, avec une annonce des résultats le dernier jour, au plus tard à 14h00 (heure locale des États-Unis) ou vers 02h00, heure de Thaïlande.

Pour 2024, le calendrier des réunions est : 30-31 janvier, 19-20 mars, 30 avril - 1er mai, 11-12 juin, 30-31 juillet, 17-18 septembre, 6-7 novembre et 17-18 décembre.

Dot Plot, outil pour comprendre les tendances de décision

Outre les changements de politique, les investisseurs doivent suivre de près le Dot Plot, un graphique en points publié avec chaque rapport de réunion du FOMC.

Chaque point indique l’opinion d’un membre sur le niveau futur du taux d’intérêt. Ce graphique permet d’anticiper la tendance et la direction des décisions du FOMC, ce qui est précieux pour planifier ses investissements.

Résumé : le FOMC, principal moteur des marchés financiers mondiaux

En résumé, le FOMC est l’organisme clé ayant le pouvoir de décision en matière de politique monétaire aux États-Unis, comparable au (Gouvernement d’Orientation Monétaire) (GOM) en Thaïlande. Il se réunit régulièrement pour prendre des décisions stratégiques.

Les politiques du FOMC influencent largement le système financier via la gestion des taux d’intérêt et de la liquidité, ce qui oblige les investisseurs du monde entier, quel que soit leur secteur d’investissement, à suivre attentivement ses mouvements pour ajuster leurs stratégies.