Comment les géants des revenus de l'industrie pharmaceutique redéfinissent les marchés des médicaments en 2024

Le paysage pharmaceutique continue d'être dominé par une poignée de multinationales qui, ensemble, entraînent l'innovation et la dynamique du marché. Avec des revenus sectoriels atteignant 1,6 trillion de dollars US en 2023 et prévus pour atteindre 1,7 trillion de dollars US d'ici 2030, comprendre quelles entreprises détiennent le plus d'influence est crucial pour les investisseurs et les observateurs de l'industrie.

Les Titans du Revenus : Qui Mène la Charge

Johnson & Johnson maintient une avance dominante

Au sommet des bénéfices pharmaceutiques se trouve Johnson & Johnson avec des revenus de 85,16 milliards de dollars américains en 2023. Ce géant diversifié opère dans la recherche, la fabrication et la commercialisation, ayant récemment séparé sa division de soins de santé grand public en Kenvue pour se concentrer uniquement sur les opérations pharmaceutiques et de dispositifs médicaux. Le portefeuille thérapeutique de l'entreprise couvre l'immunologie, les maladies infectieuses, les neurosciences, l'oncologie et les marchés cardiovasculaires.

La performance de l'entreprise reflète une exécution stable à travers sa gamme de produits. Son traitement du psoriasis, Tremfya, a connu une croissance de 18 % pour atteindre 3,15 milliards de dollars américains, tandis que sa division oncologique a grimpé de 10,5 % pour atteindre 17,66 milliards de dollars américains. Le puissant médicament d'immunologie, Stelara, a augmenté de 9,72 milliards de dollars américains en 2022 à 10,86 milliards de dollars américains en 2023. En regardant vers l'avenir, la direction projette une croissance annuelle de 5 à 7 % jusqu'en 2030, s'appuyant sur un pipeline avec plus de 10 produits capables de générer $5 milliards de dollars américains en ventes de pic.

Les opérations suisses de Roche après une solide deuxième place

Roche Holding, dont le siège est à Bâle, en Suisse, a déclaré des revenus de 65,32 milliards de dollars américains en 2023, malgré une baisse signalée de 7,2 %—principalement en raison des vents contraires liés à la monnaie provenant du renforcement du franc suisse par rapport au dollar américain. Le modèle commercial dual de l'entreprise couvre le diagnostic et les produits pharmaceutiques, ces derniers ciblant l'hématologie, l'oncologie, les neurosciences, les maladies rares et les affections inflammatoires.

Le médicament phare de l'entreprise pour les maladies oculaires, Vabysmo, est devenu un moteur de croissance significatif, rivalisant directement avec l'Eylea de Regeneron. Pendant ce temps, la thérapie pour l'hémophilie, Hemlibra, a enregistré une croissance de 16 % pour atteindre 4,6 milliards de dollars, s'établissant comme le deuxième pilier de revenus de l'entreprise.

L'inhibiteur de point de contrôle de Merck stimule une croissance explosive

Les revenus de 60,1 milliards de dollars de Merck & Company le placent au troisième rang mondial, grimpant d'une position malgré une modeste augmentation de 1,4% des revenus. La percée de l'entreprise est venue de l'oncologie, où l'inhibiteur de point de contrôle Keytruda est devenu le médicament le plus vendu au monde, générant 19 milliards de dollars US$25 à l'échelle mondiale en 2023, en hausse de 19% par rapport à l'année précédente. Les analystes projettent que ce chiffre pourrait dépasser 19 milliards de dollars US$30 d'ici 2025, bien que l'expiration du brevet de Keytruda en 2028 représente un défi critique, étant donné qu'il représente 41% des revenus actuels.

Au-delà de l'oncologie, le vaccin contre le VPH de Merck, Gardasil, a bondi de 29 % pour atteindre 8,9 milliards de dollars, mais les médicaments contre le diabète, Januvia et Janumet, ont chuté de 25 % en raison de l'intensification de la concurrence des génériques en Europe et d'une demande plus faible aux États-Unis.

Ajustement Post-Pandémique de Pfizer

Pfizer a vu ses revenus chuter de manière spectaculaire à 58,5 milliards de dollars américains, contre un record de 100,33 milliards de dollars américains en 2022, soit une contraction de 41 % principalement attribuable à la chute des ventes de vaccins contre la COVID-19. La trajectoire de l'entreprise illustre les dangers des pics de revenus liés à la pandémie—bien que si l'on exclut les produits COVID, les ventes spécifiques à l'industrie pharmaceutique aient en réalité augmenté de 7 % d'une année sur l'autre. L'acquisition stratégique de $43 milliards de dollars de Seagen en décembre 2023 signale le tournant de la direction vers une croissance axée sur l'oncologie grâce aux thérapies par conjugués anticorps-médicaments.

Le niveau intermédiaire : S'adapter aux pressions du marché

AbbVie fait face au défi des biosimilaires de Humira

AbbVie a généré 54,3 milliards de dollars de revenus en 2023, mais fait face à une transition décisive alors qu'Humira—historiquement l'un des médicaments les plus vendus au monde—perd son exclusivité sur le marché américain au profit des biosimilaires. L'entreprise oriente stratégiquement son attention vers les offres en immunologie Skyrizi et Rinvoq tout en maintenant des options pour de futures activités de M&A.

La montée constante de Sanofi et AstraZeneca

Sanofi, le plus grand fabricant de vaccins au monde par l'intermédiaire de sa filiale Sanofi Pasteur, a rapporté 46,6 milliards de dollars de revenus avec une croissance minimale de 0,2 %. Son actif en dermatologie Dupixent, approuvé par la FDA depuis 2017, continue de s'étendre à de nouvelles indications, générant une contribution de revenus constante.

AstraZeneca a affiché une dynamique plus forte avec 45,81 milliards de dollars de revenus, en hausse de 3,3 % par rapport à l'année précédente. La division oncologique de l'entreprise s'est révélée être la meilleure performante avec une croissance de 20 % atteignant 17,1 milliards de dollars, portée par le médicament contre le cancer du poumon Tagrisso ( 5,8 milliards de dollars, +9 % ) et les combinaisons d'immuno-oncologie Imfinzi et Imjudo ( 4,2 milliards de dollars au total, +55 % ).

Défis émergents et transformations structurelles

Novartis devient un innovateur pur

Novartis a enregistré une croissance des revenus de 7,7 % pour atteindre 45,44 milliards de dollars américains après avoir scindé son unité de génériques et de biosimilaires Sandoz. Le traitement des maladies cardiaques Entresto et l'injection de MS Kesimpta ont chacun dépassé leurs objectifs de vente respectifs de 1 milliard de dollars US$6 et 1 milliard de dollars US$2 .

Bristol-Myers Squibb NaviGates Patent Cliffs

Les revenus de Bristol-Myers Squibb de $45 milliards de dollars en 2023 représentent une baisse de 2 % alors que le médicament phare Revlimid fait face à une pression concurrentielle. L'entreprise compte sur les blockbusters Eliquis et Opdivo pour soutenir sa croissance, bien qu'elle fasse face à des obstacles en raison des contrôles des prix de la loi sur la réduction de l'inflation qui devraient impacter les ventes à partir de 2026.

GSK se diversifie au-delà de la pharmacie traditionnelle

GSK a complété le top 10 avec 38,4 milliards de dollars de revenus, en hausse de 3,4 % par rapport à l'année précédente. La division vaccins de l'entreprise a alimenté la croissance, avec le vaccin contre le zona Shingrix en hausse de 17 % et le nouveau vaccin contre le RSV Arexvy, approuvé par la FDA, établissant GSK comme le premier acteur dans l'immunisation des adultes contre le RSV pour les personnes de 60 ans et plus.

Enseignements de l'industrie

Le paysage pharmaceutique de 2023 révèle un secteur naviguant à travers de multiples courants contraires : la concurrence des biosimilaires érodant les portefeuilles de médicaments emblématiques, les cliffs de brevets créant des risques de revenus, des pressions réglementaires dues à la législation sur les prix, et la normalisation des revenus liés à la COVID. Pourtant, les pipelines d'innovation restent robustes, avec l'oncologie, l'immunologie et les thérapies pour les maladies rares commandant des évaluations premium et propulsant la trajectoire du secteur vers 2024 et au-delà.