Points clés du discours de Fu Penghua à la conférence Alpha : L'incertitude des applications d'IA non résolue, la volatilité s'élève.

DropToZeroDon'tCry · 2025-12-22T10:02:15+00:00

Hier, Fu Peng a donné une présentation pleine d'informations précieuses lors du sommet Alpha à Huazhong, le représentant de la classe est venu souligner les points importants ! Les deux premières images posent le contexte : l'essence du marché boursier correspond à l'efficacité (productivité totale des facteurs), l'infrastructure AI améliore la productivité, et l'application redéfinit les relations de production ; des entreprises comme Nvidia sur le côté infrastructure n'ont plus d'incertitude, passant du "investir dans les secteurs en hausse de valorisation" sur le marché primaire à une différenciation en période de maturité, Kathy Wood sous-performe Nvidia.

DropToZeroDon'tCry

2025-12-22 10:02:15

Hier, Fu Peng a donné une présentation pleine d'informations précieuses lors du sommet Alpha à Huazhong. Le représentant de la classe vient souligner les points clés ! Les deux premières images posent le contexte : la nature du marché boursier correspond à l'efficacité (productivité des facteurs de production), l'infrastructure en IA améliore la productivité, et l'application redéfinit les relations de production ; des entreprises comme Nvidia n'ont plus d'incertitude du côté de l'infrastructure, passant d'une “hausse de valorisation des pistes d'investissement” sur le marché primaire à une différenciation en période de maturité, Cathie Wood a sous-performé par rapport à Nvidia.

Le troisième graphique clé explose : l'incertitude des applications AI n'est pas éliminée, la volatilité continue d'augmenter ; les actions américaines, qui auraient dû fortement augmenter, sont chaque fois réprimées par la politique accommodante de la Réserve fédérale, le temps échangeant de l'espace pour un délai ; mais il ne peut pas dépasser 2026, un résultat doit être obtenu - si le côté application est réfuté, ce ne sera pas seulement un effondrement de Nvidia/Wall Street, mais un effondrement global des actions + des classes d'actifs, l'économie mondiale de l'humanité sera finie ! (138 caractères)

Contexte de la présentation et décomposition des points clés

1. La nature du marché boursier et l'influence double de l'IA (premières deux images)

Fu Peng utilise deux images comme base :

Points clés du graphique	Détails	Interprétation
Figure 1 : Marché boursier = efficacité	La productivité totale des facteurs n’est pas seulement la productivité, mais aussi les relations de production + les institutions	Le côté infrastructure AI (matériel) améliore principalement la productivité, le côté application (logiciel) restructure les relations
Figure 2 : Maturité du secteur des infrastructures	Modèle du marché primaire avant 2022 : investir dans tous les secteurs, hausse de la valorisation	Ensuite, la réduction de la valorisation entre dans une phase de croissance, la différenciation est sévère, les fonds de secteur (comme Cathie Wood) sous-performent Nvidia

L'incertitude en matière d'infrastructure a disparu, des leaders comme Nvidia ont triomphé - c'est du côté des applications que se trouve actuellement la plus grande variable.

2. Points clés : L'incertitude d'application domine la grande conclusion de 2026 (troisième graphique)

Fu Peng frappe au cœur :

Opinion	Détails	Conséquences potentielles
L'incertitude de l'application n'est pas éliminée	La volatilité continue d'augmenter	Les actions américaines auraient dû fortement augmenter, mais sont constamment réprimées par l'assouplissement
La Réserve fédérale « prend son temps »	Échanger du temps contre de l'espace, donner un répit au développement du côté des applications	La détente pèse sur les évaluations, retarde l'explosion
Ne pas dépasser 2026	Des résultats doivent être obtenus l'année prochaine	La mise en œuvre ou la falsification du côté des applications sera cruciale
Si réfuté	Pas seulement Nvidia/effondrement des actions américaines	Effondrement global des actions + des classes d'actifs, “l'humanité entière est foutue”

Avertissement de Fu Peng : si l'application de l'IA (transformation des relations de production) échoue, peu importe la force des infrastructures — le risque d'effondrement systémique est sans précédent.

Pourquoi 2026 est-il un point clé ?

Incertitude côté application : Les infrastructures (comme les GPU) sont matures, les applications (comme les agents, la mise en œuvre dans des secteurs verticaux) restent inconnues
Rôle de la Réserve fédérale : l'assouplissement « retarde » l'explosion des fluctuations, donnant du temps pour vérifier l'application
L'extrême arrive : En 2026, les applications doivent porter leurs fruits, sinon la confiance s'effondrera, entraînant des actifs mondiaux.

Nature de Fu Peng : l'IA n'est pas simplement une technologie avancée, mais une double révolution de la productivité et des relations. En cas d'échec d'application, l'éclatement de la bulle ne touchera pas seulement les actions technologiques, mais l'ensemble de la chaîne économique en souffrira.

Discours rempli d'informations précieuses : ne vous concentrez pas seulement sur la folie des infrastructures, le côté des applications est la clé du succès ou de l'échec. En 2026, ce sera soit le paradis, soit l'enfer.

Que penses-tu de la théorie de Fu Peng selon laquelle “nous aurons des résultats l'année prochaine” ? Discutons dans les commentaires ～ A. D'accord, l'application sur le terrain décide de tout B. Trop pessimiste, l'infrastructure est déjà suffisamment forte C. La Réserve fédérale peut continuer à traîner D. Un effondrement mondial est impossible

Avançons étape par étape - le grand spectacle de l'IA, décision en 2026 !

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